De hoogste inflatie in decennia treft consumenten en kabbelt door de voedingsindustrie, van landbouwmachines tot verpakt voedsel, kruideniers en restaurants.
De kosten voor eten aan huis stegen in februari met 8.6% en de kosten voor buitenshuis eten stegen in februari met 6.8% ten opzichte van een jaar geleden. De groothandelsprijzen zijn zelfs nog meer gestegen, wat wijst op aanhoudende inflatie bij supermarkten en restaurants. De producentenprijsindex voor voedingsmiddelen steeg in het jaar dat eindigde in februari met 13.4%, terwijl granen en de categorie rundvlees met 20% of meer stegen.
Als reactie op de stijging van de voedselkosten is Wall Street bij zijn gebruikelijke draaiboek gebleven. Bedrijven zoals restaurants en verpakte levensmiddelenbedrijven die prijsstijgingen opvangen, zijn getroffen, terwijl fabrikanten van landbouwmachines, supermarkten en voedselverwerkers als begunstigden worden gezien.
Dus, welke aandelen zien er nu het beste uit?
Beleggers willen misschien depressieve restaurantaandelen overwegen, zoals
(TWNK) is een van de betere groeiverhalen in de groep, dankzij de populariteit van Twinkies (vandaar de ticker) en succesvolle productinnovaties zoals mini Bundt-cakes.
(BNGE), een toonaangevend agribusiness-bedrijf, kan profiteren van bredere "crush margins" of winst door gewassen zoals sojabonen om te zetten in olie.
Hogere voedselinflatie heeft de neiging om kruideniers zoals
(ACI) met ruimere marges, mede dankzij een verschuiving naar meer winstgevende huismerkmerken.
Restaurantaandelen zijn dit jaar achtergebleven bij de bredere markt.
McDonald 's (MCD) is met 11% gedaald tot $ 237, terwijl Starbucks met 25% is gedaald tot $ 88. Beleggers zijn bang dat consumenten onder druk komen te staan door hogere voedsel-, benzine- en huurkosten en minder geneigd zullen zijn om uit eten te gaan.
"We vinden het een overdreven reactie", zegt Andy Barish, restaurantanalist bij Jefferies. "De industrie ziet nog steeds echt goede vraagtrends en bedrijven hanteren aanzienlijke prijzen."
Eten is doorgaans goed voor ongeveer 30% van de restaurantkosten, en die uitgaven zullen dit jaar naar verwachting met ongeveer 10% stijgen.
Jakub Porzycki / NurPhoto via Getty Images
De waarderingen zijn gedaald in de sector, die nu ongeveer 18 keer de verwachte winst voor 2023 wordt verhandeld - niet goedkoop, maar onder het driejarige gemiddelde van 25.
Barish houdt van de casual-dining-sector, die "in de beste vorm in 20 jaar verkeert". Hij wijst op een shake-out in onafhankelijke restaurants tijdens de pandemie, evenals op industriële initiatieven om de marges te vergroten, zoals vereenvoudigde menu's, meer afhaalactiviteiten en arbeidsbesparende kiosken voor het bestellen van maaltijden.
Hij geeft de voorkeur aan Bloomin' Brands, het voormalige Outback Steakhouse, waarvan de aandelen, voor ongeveer $ 22, worden verhandeld voor negen keer de verwachte winst in 2022 van $ 2.38 per aandeel.
"Het management heeft de kwaliteit en consistentie van het bedrijf verbeterd", zegt Barish.
Beleggers, voegt hij eraan toe, geven Bloomin' weinig krediet voor toevoegingen zoals Carrabba's Italian Grill?. Eerder dit jaar heeft het bedrijf zijn dividend hersteld, dat nu een rendement van 2.5% oplevert.
Voedselbedrijven
Recente prijs
Marktwaarde (bil)
Wijziging van 52 weken
2022E WPA
K/W 2022E
Dividend rendement
Algemene molens / GIS
$63.22
$38.1
6.5%
$3.84
16.5
3.2%
Hershey / HSY
206.71
42.4
33.7
7.94
25.9
1.7
Kellog / K
61.04
20.8
1.1
4.09
14.9
3.8
Gastvrouw Merken / TWNK
20.91
2.9
39.6
0.95
22.0
Geen
Restaurants
Recente prijs
Marktwaarde (bil)
Wijziging van 52 weken
2022E WPA
K/W 2022E
Dividend rendement
Bloomin' Brands / BLMN
$22.14
$2.0
-21.7%
$2.38
9.3
2.5%
Brinker Internationaal / EAT
35.43
1.6
-53.7
4.00
8.9
Geen
Starbucks/SBUX
87.66
100.8
-20.6
3.49
25.1
2.2%
Hoevegereedschap
Recente prijs
Marktwaarde (bil)
Wijziging van 52 weken
2022E WPA
K/W 2022E
Dividend rendement
Agco/AGCO
$131.55
$9.8
-8.7%
$11.64
11.3
0.6%
Deere / DE
406.15
124.6
7.1
23.22
17.5
1.0
Agribusiness
Recente prijs
Marktwaarde (bil)
Wijziging van 52 weken
2022E WPA
K/W 2022E
Dividend rendement
Bunge/BG
$105.39
$14.9
34.8%
$10.35
10.1
2.0%
Voedselverkopers
Recente prijs
Marktwaarde (bil)
Wijziging van 52 weken
2022E WPA
K/W 2022E
Dividend rendement
Albertsons/ACI
$36.00
$17.4
92.3%
$2.76
13.0
1.3%
Kroger/KR
55.66
40.9
57.8
3.75
14.7
1.5
Commodity ETF's
Recente prijs
Activa (mil)
Wijziging van 52 weken
2022E WPA
K/W 2022E
Dividend rendement
Teucrium Maïs / Maïs
$26.12
$199.3
52.0%
NB
NB
NB
Teucrium Tarwe / WEAT
10.24
326.3
66.8
NB
NB
NB
E=schatting. Nvt=niet van toepassing.
Bronnen: Bloomberg; FactSet
Brinker's core Chili's franchise heeft "goed gepresteerd tijdens het herstel" van de pandemie. Het aandeel, voor ongeveer $ 35, wordt verhandeld voor negen keer de verwachte winst voor het kalenderjaar 2022. (Het bedrijf heeft een boekjaar in juni.)
Het aandeel Starbucks staat onder druk. Begin februari verlaagde het bedrijf de vooruitzichten voor het huidige fiscale jaar eindigend in september tot 8% -10% groei van de winst per aandeel van de beoogde jaarlijkse winst van 10% naar 12%. Het noemde de margedruk van wat Starbucks "de hoogste inflatie in decennia" heeft genoemd en een vertraging in zijn nummer 2-markt, China, door Covid-beperkingen.
Het heeft vaak zijn vruchten afgeworpen om Starbucks te kopen, zegt Barish, wanneer de termijnkoers/winstverhouding 20 nadert.
Het aandeel kwam de afgelopen week dicht bij dat niveau voordat het zich herstelde op het nieuws dat Howard Schultz is terugkeren als CEO op interim basis. Het aandeel wordt verhandeld voor 22 keer de verwachte winst voor het fiscale jaar 2023 van $ 3.92 per aandeel.
De analist denkt dat Starbucks in het volgende fiscale jaar kan terugkeren naar zijn groeiformule van 6% groei per jaar, verkoopwinsten in dezelfde winkel van 4% tot 5% en 10% tot 12% in winst per aandeel. in oktober. Hij heeft een koopadvies en een koersdoel van $ 130 voor het aandeel.
Stephen Osman/Los Angeles Times via Getty Images
Bedrijven in verpakte voedingsmiddelen worden onder druk gezet door hogere inputkosten.
"Het kost tijd om met retailers over prijsverhogingen te onderhandelen", zegt Robert Moskow, analist verpakte voedingsmiddelen bij Credit Suisse. "In de tweede helft van vorig jaar was er sprake van margecompressie in zowat alle bedrijven in mijn berichtgeving."
Er zou dit jaar meer druk kunnen zijn. Moskou projecteert een stijging van de inputkosten met gemiddeld 16% in de hele industrie. Analisten zien in 2022 weinig of geen winstgroei voor bedrijven als Kellogg, General Mills en Conagra.
Hij geeft de voorkeur aan Hershey, dat met $ 206 een premie-veelvoud heeft van 26 keer de verwachte winst in 2022 van ongeveer $ 8 per aandeel, in lijn met toonaangevende consumentenbedrijven zoals
"Hershey heeft het meeste prijszettingsvermogen in de groep gehad", zegt Moskow. "Het breidde zijn competitieve gracht uit tijdens de pandemie."
Hershey boekt een winst per aandeel van 14% in 2021; het bedrijf ziet dit jaar een groei van 9% tot 11%.
Scott Eells/Bloomberg
De trend om thuis te blijven is gunstig voor Hostess, die marktaandeel heeft gewonnen in de categorie zoete snacks, zegt Moskow. Het aandeel, op ongeveer $ 21, wordt verhandeld voor 22 keer de verwachte winst voor 2022. De winst per aandeel groeide in 17 met 2021% en het bedrijf verwacht een groei van 6% tot 11% in 2022.
Beleggers zijn het afgelopen jaar enthousiast geworden over supermarktketens Kroger en Albertsons: het aandeel Kroger is met 58% gestegen tot een recente 56 dollar, terwijl Albertsons met 92% is gestegen tot 36 dollar. Hun marges worden doorgaans groter in perioden van inflatie, aangezien ze de prijzen meer doen stijgen dan de kosten, en consumenten verhandelen naar meer winstgevende huismerkproducten.
Geen van beide aandelen is duur. Albertsons handelt voor 12 keer de verwachte winst in het huidige fiscale jaar en Kroger voor 15 keer.
De klop op hen is dat ze relatief dure detailhandelaren zijn vanwege hun sterk aangesloten personeelsbestand en na verloop van tijd zullen ze marktaandeelverliezers zijn om
(KOSTEN). Desalniettemin hebben de bedrijven gekapitaliseerd op gemak en gegevens over voorkeuren van klanten om zich staande te houden.
De oorlog in Oekraïne heeft de graanmarkt een boost gegeven omdat het land, ooit bekend als de graanschuur van de Sovjet-Unie, een grote exporteur is geweest van zowel tarwe als maïs.
Amerikaanse boeren profiteren nu al, met een stijging van meer dan 35% voor maïs in het afgelopen jaar tot $ 7.43 per bushel. Tarwe is een nog grotere winnaar geweest, met meer dan 60% in de afgelopen 12 maanden, tot $ 10.74 per schepel, na een stijging tot $ 14 nadat de oorlog in Oekraïne begon.
Zoals boeren het goed doen, doet Deere dat ook, de dominante maker van landbouwmachines. De initiatieven om boeren te helpen de opbrengst te verbeteren, het gebruik van kunstmest te verminderen en hun vloot te elektrificeren, zijn opwindende investeerders, waaronder degenen die zich houden aan principes op het gebied van milieu, maatschappij en ondernemingsbestuur of ESG.
"Met zijn technologie en zijn R&D-uitgaven bouwt Deere een grotere gracht rond zijn bedrijf", zegt Seth Weber, analist bij Wells Fargo. "Het gaat uit van het Deere-verhaal van hoeveel tractoren u verkoopt tot welke waarde u toevoegt voor boeren."
Naast een sterke Amerikaanse landbouweconomie, omvatten bullish factoren een relatief oude tractorvloot in de VS, waar nieuwe maaidorsers wel $ 750,000 kunnen kosten.
Deere streeft ernaar om tegen 10 2030% van zijn omzet uit software-achtige terugkerende inkomsten te halen. De aandelen worden verhandeld tegen ongeveer $ 406, of 17 keer de verwachte winst voor 2022. Weber heeft een Overweight-advies en een koersdoel van $ 455 voor het aandeel.
Agco heeft een tiende van de marktwaarde van Deere en is een puur spel op landbouwmachines. De aandelen, voor ongeveer $ 10, worden met een grote korting verhandeld ten opzichte van Deere tegen 132 keer de verwachte winst voor 11. Agco haalt meer dan de helft van zijn omzet in Europa, terwijl Deere 2022% in de VS haalt
Weber is optimistisch over Agco en wijst op een nieuw managementteam en wat hij een 'zelfhulpverhaal' noemt. Agco wil ook geld verdienen met gegevens van zijn apparatuur en deze verkopen aan boeren. Hij heeft een Overweight-advies en een koersdoel van $ 175 voor het aandeel.
Bunge is ook een spel op sterke graanmarkten. De crush-marges op sojabonen en andere oliën hebben de neiging om groter te worden wanneer de graanprijzen hoog zijn en het graan in de liften apprecieert.
Volatiele markten kunnen ook meer kansen bieden voor zijn handelsactiviteiten.
"Er zou de komende maanden veel meer volatiliteit en onrust op de graanmarkten kunnen zijn."
— Sal Gilbertie, CEO van Teucrium
Bunge is het favoriete voedselspel van Moskou om 'te profiteren van de inflatoire omgeving'. De aandelen, voor ongeveer $ 105, worden verhandeld voor 10 keer de verwachte winst voor 2022. Hij heeft een Outperform-rating en een koersdoel van $ 115 voor het aandeel.
Granen zijn van oudsher goede diversificatiemiddelen in portefeuilles, maar er is nu meer risico. Er is onzekerheid over de vooruitzichten voor de wintertarweoogst in Oekraïne, die over een paar maanden moet worden geoogst, en voor de zomermaïs die nog moet worden geplant.
"Er kan de komende maanden veel meer volatiliteit en onrust op de graanmarkten zijn", zegt Sal Gilbertie, CEO van Teucrium, dat de op de beurs verhandelde fondsen beheert.
Teucrium Maïs (CORN), waarmee beleggers blootstelling aan graan kunnen krijgen zonder naar de termijnmarkt te gaan.
Als er een staakt-het-vuren komt in de oorlog tussen Rusland en Oekraïne, kunnen de graanprijzen dalen. De oogst in de VS zal dit jaar nog steeds kritiek zijn, gezien de lage wereldwijde voorraden.
Dankzij het gunstige weer is er in tien jaar tijd geen groot oogsttekort geweest in de graangordel van het Midwesten. Maar als er deze zomer verzengende temperaturen zijn, kunnen de graanprijzen - en voedsel in het algemeen - nog hoger worden.
Deere, Hershey en meer aandelen om te kopen om voedselinflatie te bestrijden
De hoogste inflatie in decennia treft consumenten en kabbelt door de voedingsindustrie, van landbouwmachines tot verpakt voedsel, kruideniers en restaurants.
De kosten voor eten aan huis stegen in februari met 8.6% en de kosten voor buitenshuis eten stegen in februari met 6.8% ten opzichte van een jaar geleden. De groothandelsprijzen zijn zelfs nog meer gestegen, wat wijst op aanhoudende inflatie bij supermarkten en restaurants. De producentenprijsindex voor voedingsmiddelen steeg in het jaar dat eindigde in februari met 13.4%, terwijl granen en de categorie rundvlees met 20% of meer stegen.
Als reactie op de stijging van de voedselkosten is Wall Street bij zijn gebruikelijke draaiboek gebleven. Bedrijven zoals restaurants en verpakte levensmiddelenbedrijven die prijsstijgingen opvangen, zijn getroffen, terwijl fabrikanten van landbouwmachines, supermarkten en voedselverwerkers als begunstigden worden gezien.
Dus, welke aandelen zien er nu het beste uit?
Beleggers willen misschien depressieve restaurantaandelen overwegen, zoals
Brinker Internationaal
(ticker: ETEN),
Bloomin 'merken
(BLMN), en
Starbucks
(SBUX). De waarderingen in de sector zijn gedaald, met
Brinker
en Bloomin' handelt ongeveer negen keer de verwachte winst voor 2022.
Hershey
(HSY) blijft de klasse van de voedingsindustrie, terwijl langzamer groeiende bedrijven zoals
Kellogg
(K),
General Mills
(GIS), en
Conagra Brands
(CAG), die een dividendrendement van meer dan 3% hebben, zijn alternatieven voor obligaties.
Gastvrouw merken
(TWNK) is een van de betere groeiverhalen in de groep, dankzij de populariteit van Twinkies (vandaar de ticker) en succesvolle productinnovaties zoals mini Bundt-cakes.
Een sterke Amerikaanse landbouweconomie helpt
Deere
(DE), de grootste producent van landbouwmachines, en
Agco
(AGCO).
Bunge
(BNGE), een toonaangevend agribusiness-bedrijf, kan profiteren van bredere "crush margins" of winst door gewassen zoals sojabonen om te zetten in olie.
Hogere voedselinflatie heeft de neiging om kruideniers zoals
Kroger
(KR) en
Albertsons
(ACI) met ruimere marges, mede dankzij een verschuiving naar meer winstgevende huismerkmerken.
Restaurantaandelen zijn dit jaar achtergebleven bij de bredere markt.
McDonald
's
(MCD) is met 11% gedaald tot $ 237, terwijl Starbucks met 25% is gedaald tot $ 88. Beleggers zijn bang dat consumenten onder druk komen te staan door hogere voedsel-, benzine- en huurkosten en minder geneigd zullen zijn om uit eten te gaan.
"We vinden het een overdreven reactie", zegt Andy Barish, restaurantanalist bij Jefferies. "De industrie ziet nog steeds echt goede vraagtrends en bedrijven hanteren aanzienlijke prijzen."
Eten is doorgaans goed voor ongeveer 30% van de restaurantkosten, en die uitgaven zullen dit jaar naar verwachting met ongeveer 10% stijgen.
Jakub Porzycki / NurPhoto via Getty Images
De waarderingen zijn gedaald in de sector, die nu ongeveer 18 keer de verwachte winst voor 2023 wordt verhandeld - niet goedkoop, maar onder het driejarige gemiddelde van 25.
Barish houdt van de casual-dining-sector, die "in de beste vorm in 20 jaar verkeert". Hij wijst op een shake-out in onafhankelijke restaurants tijdens de pandemie, evenals op industriële initiatieven om de marges te vergroten, zoals vereenvoudigde menu's, meer afhaalactiviteiten en arbeidsbesparende kiosken voor het bestellen van maaltijden.
Hij geeft de voorkeur aan Bloomin' Brands, het voormalige Outback Steakhouse, waarvan de aandelen, voor ongeveer $ 22, worden verhandeld voor negen keer de verwachte winst in 2022 van $ 2.38 per aandeel.
"Het management heeft de kwaliteit en consistentie van het bedrijf verbeterd", zegt Barish.
Beleggers, voegt hij eraan toe, geven Bloomin' weinig krediet voor toevoegingen zoals Carrabba's Italian Grill?. Eerder dit jaar heeft het bedrijf zijn dividend hersteld, dat nu een rendement van 2.5% oplevert.
E=schatting. Nvt=niet van toepassing.
Bronnen: Bloomberg; FactSet
Brinker's core Chili's franchise heeft "goed gepresteerd tijdens het herstel" van de pandemie. Het aandeel, voor ongeveer $ 35, wordt verhandeld voor negen keer de verwachte winst voor het kalenderjaar 2022. (Het bedrijf heeft een boekjaar in juni.)
Het aandeel Starbucks staat onder druk. Begin februari verlaagde het bedrijf de vooruitzichten voor het huidige fiscale jaar eindigend in september tot 8% -10% groei van de winst per aandeel van de beoogde jaarlijkse winst van 10% naar 12%. Het noemde de margedruk van wat Starbucks "de hoogste inflatie in decennia" heeft genoemd en een vertraging in zijn nummer 2-markt, China, door Covid-beperkingen.
Het heeft vaak zijn vruchten afgeworpen om Starbucks te kopen, zegt Barish, wanneer de termijnkoers/winstverhouding 20 nadert.
Het aandeel kwam de afgelopen week dicht bij dat niveau voordat het zich herstelde op het nieuws dat Howard Schultz is terugkeren als CEO op interim basis. Het aandeel wordt verhandeld voor 22 keer de verwachte winst voor het fiscale jaar 2023 van $ 3.92 per aandeel.
De analist denkt dat Starbucks in het volgende fiscale jaar kan terugkeren naar zijn groeiformule van 6% groei per jaar, verkoopwinsten in dezelfde winkel van 4% tot 5% en 10% tot 12% in winst per aandeel. in oktober. Hij heeft een koopadvies en een koersdoel van $ 130 voor het aandeel.
Stephen Osman/Los Angeles Times via Getty Images
Bedrijven in verpakte voedingsmiddelen worden onder druk gezet door hogere inputkosten.
"Het kost tijd om met retailers over prijsverhogingen te onderhandelen", zegt Robert Moskow, analist verpakte voedingsmiddelen bij Credit Suisse. "In de tweede helft van vorig jaar was er sprake van margecompressie in zowat alle bedrijven in mijn berichtgeving."
Er zou dit jaar meer druk kunnen zijn. Moskou projecteert een stijging van de inputkosten met gemiddeld 16% in de hele industrie. Analisten zien in 2022 weinig of geen winstgroei voor bedrijven als Kellogg, General Mills en Conagra.
Hij geeft de voorkeur aan Hershey, dat met $ 206 een premie-veelvoud heeft van 26 keer de verwachte winst in 2022 van ongeveer $ 8 per aandeel, in lijn met toonaangevende consumentenbedrijven zoals
Coca-cola
(KO) en
Procter & Gamble
(PG).
"Hershey heeft het meeste prijszettingsvermogen in de groep gehad", zegt Moskow. "Het breidde zijn competitieve gracht uit tijdens de pandemie."
Hershey boekt een winst per aandeel van 14% in 2021; het bedrijf ziet dit jaar een groei van 9% tot 11%.
Scott Eells/Bloomberg
De trend om thuis te blijven is gunstig voor Hostess, die marktaandeel heeft gewonnen in de categorie zoete snacks, zegt Moskow. Het aandeel, op ongeveer $ 21, wordt verhandeld voor 22 keer de verwachte winst voor 2022. De winst per aandeel groeide in 17 met 2021% en het bedrijf verwacht een groei van 6% tot 11% in 2022.
Beleggers zijn het afgelopen jaar enthousiast geworden over supermarktketens Kroger en Albertsons: het aandeel Kroger is met 58% gestegen tot een recente 56 dollar, terwijl Albertsons met 92% is gestegen tot 36 dollar. Hun marges worden doorgaans groter in perioden van inflatie, aangezien ze de prijzen meer doen stijgen dan de kosten, en consumenten verhandelen naar meer winstgevende huismerkproducten.
Geen van beide aandelen is duur. Albertsons handelt voor 12 keer de verwachte winst in het huidige fiscale jaar en Kroger voor 15 keer.
De klop op hen is dat ze relatief dure detailhandelaren zijn vanwege hun sterk aangesloten personeelsbestand en na verloop van tijd zullen ze marktaandeelverliezers zijn om
Walmart
(WMT),
doelwit
(TGT), en
Costco Wholesale
(KOSTEN). Desalniettemin hebben de bedrijven gekapitaliseerd op gemak en gegevens over voorkeuren van klanten om zich staande te houden.
De oorlog in Oekraïne heeft de graanmarkt een boost gegeven omdat het land, ooit bekend als de graanschuur van de Sovjet-Unie, een grote exporteur is geweest van zowel tarwe als maïs.
Amerikaanse boeren profiteren nu al, met een stijging van meer dan 35% voor maïs in het afgelopen jaar tot $ 7.43 per bushel. Tarwe is een nog grotere winnaar geweest, met meer dan 60% in de afgelopen 12 maanden, tot $ 10.74 per schepel, na een stijging tot $ 14 nadat de oorlog in Oekraïne begon.
Zoals boeren het goed doen, doet Deere dat ook, de dominante maker van landbouwmachines. De initiatieven om boeren te helpen de opbrengst te verbeteren, het gebruik van kunstmest te verminderen en hun vloot te elektrificeren, zijn opwindende investeerders, waaronder degenen die zich houden aan principes op het gebied van milieu, maatschappij en ondernemingsbestuur of ESG.
"Met zijn technologie en zijn R&D-uitgaven bouwt Deere een grotere gracht rond zijn bedrijf", zegt Seth Weber, analist bij Wells Fargo. "Het gaat uit van het Deere-verhaal van hoeveel tractoren u verkoopt tot welke waarde u toevoegt voor boeren."
Naast een sterke Amerikaanse landbouweconomie, omvatten bullish factoren een relatief oude tractorvloot in de VS, waar nieuwe maaidorsers wel $ 750,000 kunnen kosten.
Deere streeft ernaar om tegen 10 2030% van zijn omzet uit software-achtige terugkerende inkomsten te halen. De aandelen worden verhandeld tegen ongeveer $ 406, of 17 keer de verwachte winst voor 2022. Weber heeft een Overweight-advies en een koersdoel van $ 455 voor het aandeel.
Agco heeft een tiende van de marktwaarde van Deere en is een puur spel op landbouwmachines. De aandelen, voor ongeveer $ 10, worden met een grote korting verhandeld ten opzichte van Deere tegen 132 keer de verwachte winst voor 11. Agco haalt meer dan de helft van zijn omzet in Europa, terwijl Deere 2022% in de VS haalt
Weber is optimistisch over Agco en wijst op een nieuw managementteam en wat hij een 'zelfhulpverhaal' noemt. Agco wil ook geld verdienen met gegevens van zijn apparatuur en deze verkopen aan boeren. Hij heeft een Overweight-advies en een koersdoel van $ 175 voor het aandeel.
Bunge is ook een spel op sterke graanmarkten. De crush-marges op sojabonen en andere oliën hebben de neiging om groter te worden wanneer de graanprijzen hoog zijn en het graan in de liften apprecieert.
Volatiele markten kunnen ook meer kansen bieden voor zijn handelsactiviteiten.
"Er zou de komende maanden veel meer volatiliteit en onrust op de graanmarkten kunnen zijn."
— Sal Gilbertie, CEO van Teucrium
Bunge is het favoriete voedselspel van Moskou om 'te profiteren van de inflatoire omgeving'. De aandelen, voor ongeveer $ 105, worden verhandeld voor 10 keer de verwachte winst voor 2022. Hij heeft een Outperform-rating en een koersdoel van $ 115 voor het aandeel.
Granen zijn van oudsher goede diversificatiemiddelen in portefeuilles, maar er is nu meer risico. Er is onzekerheid over de vooruitzichten voor de wintertarweoogst in Oekraïne, die over een paar maanden moet worden geoogst, en voor de zomermaïs die nog moet worden geplant.
"Er kan de komende maanden veel meer volatiliteit en onrust op de graanmarkten zijn", zegt Sal Gilbertie, CEO van Teucrium, dat de op de beurs verhandelde fondsen beheert.
Teucrium Tarwe
(WEAT) en
Teucrium Maïs
(CORN), waarmee beleggers blootstelling aan graan kunnen krijgen zonder naar de termijnmarkt te gaan.
Als er een staakt-het-vuren komt in de oorlog tussen Rusland en Oekraïne, kunnen de graanprijzen dalen. De oogst in de VS zal dit jaar nog steeds kritiek zijn, gezien de lage wereldwijde voorraden.
Dankzij het gunstige weer is er in tien jaar tijd geen groot oogsttekort geweest in de graangordel van het Midwesten. Maar als er deze zomer verzengende temperaturen zijn, kunnen de graanprijzen - en voedsel in het algemeen - nog hoger worden.
Schrijven aan Andrew Bary bij [e-mail beveiligd]
Bron: https://www.barrons.com/articles/stocks-rising-food-costs-51647644905?siteid=yhoof2&yptr=yahoo