DCG's Silbert pakt 'ruis' rond Genesis aan, zelfs als het luider wordt

Barry Silbert verbrak zijn stilzwijgen om wat hij noemde de "ruis" rond zijn Digital Currency Group aan te pakken, zelfs toen de tromgeroffel over een mogelijk faillissement luider werd. 

De CEO zei in een brief aan de aandeelhouders dat het bedrijf "sterker" uit de huidige omgeving zou komen een dag nadat de media berichten dat zijn Genesis mogelijk faillissementsbescherming moet aanvragen en zoals de New York Times meldde dat het investeringen had ingehuurd bank Moelis & Company om de opties te verkennen. 

"DCG zal een toonaangevende bouwer van de branche blijven en we zijn toegewijd aan onze langetermijnmissie om de ontwikkeling van een beter financieel systeem te versnellen", schreef hij in een notitie aan klanten verkregen door The Block. "We hebben eerdere crypto-winters doorstaan ​​en hoewel deze misschien strenger aanvoelt, zullen we er collectief sterker uit komen."

Er zijn vragen rond de gezondheid van Genesis en DCG sinds Genesis Global Capital, de kredietverstrekker van Genesis Trading, vorige week tijdelijk de aflossingen en nieuwe leningen opschortte in de nasleep van de ineenstorting van FTX.

DCG gaf Genesis een kapitaalinjectie van $ 140 miljoen nadat het zei dat zijn derivatenactiviteiten $ 175 miljoen opgesloten hadden op het FTX-platform.

Investeringsaanbiedingen

Genesis zocht een noodlening van $ 1 miljard van investeerders voordat de aflossingen werden opgeschort, meldde The Wall Street Journal.

Silbert zei dat DCG investeringsaanbiedingen had ontvangen, eraan toevoegend dat hij de aandeelhouders zou laten weten of het bedrijf besluit een financieringsronde te doen. Zijn notitie bevestigde ook dat Genesis financiële en juridische adviseurs had ingehuurd.

"Dit is een kwestie van liquiditeit en looptijdmismatch in het Genesis-leningenboek," zei Silbert. "Belangrijk is dat deze problemen geen invloed hebben op de spot- en derivatenhandel of bewaringsactiviteiten van Genesis, die gewoon blijven werken."

Silbert zei dat DCG een schuld heeft aan Genesis Global Capital van ongeveer $ 575 miljoen, die verschuldigd is in mei 2023. Het bedrijf nam ook de schuld op zich die het failliete Three Arrows Capital niet aan Genesis had betaald, die naar schatting meer dan $ 1 miljard bedroeg.

"Ondanks de moeilijke omstandigheden in de sector, ben ik net zo enthousiast als altijd over het potentieel voor cryptocurrencies en blockchain-technologie in de komende decennia en DCG is vastbesloten om voorop te blijven lopen."

Noot voor aandeelhouders

De volledige mededeling aan de aandeelhouders:

Beste aandeelhouders,

Er is de afgelopen week veel lawaai geweest en ik wil direct contact opnemen om te verduidelijken waar we staan ​​bij DCG.

De meesten van jullie zijn op de hoogte van de situatie bij Genesis, maar om het van tevoren samen te vatten: Genesis Global Capital, de kredietverleningsactiviteiten van Genesis, tijdelijk opgeschorte aflossingen en nieuwe leningen afgelopen woensdag 16 november nadat marktonrust leidde tot ongekende opnameverzoeken. Dit is een kwestie van liquiditeits- en looptijdmismatch in het Genesis-leningenboek. Belangrijk is dat deze problemen geen invloed hebben op de spot- en derivatenhandel of bewaringsactiviteiten van Genesis, die gewoon blijven werken. De leiding van Genesis en hun bestuur besloten om financiële en juridische adviseurs in te huren en het bedrijf onderzoekt alle mogelijke opties te midden van de gevolgen van de implosie van FTX.

De afgelopen dagen is er gekletst over intercompany-leningen tussen Genesis Global Capital en DCG. Voor degenen die het niet weten, DCG heeft in de normale gang van zaken geld geleend van Genesis Global Capital in dezelfde geest als honderden crypto-investeringsfirma's. Deze leningen waren altijd zakelijk gestructureerd en geprijsd tegen marktconforme rentetarieven. DCG heeft momenteel een schuld aan Genesis Global Capital van ~ $ 575 miljoen, die vervalt in mei 2023. Deze leningen werden gebruikt om investeringsmogelijkheden te financieren en DCG-aandelen terug te kopen van niet-werknemers in secundaire transacties die eerder werden vermeld in driemaandelijkse aandeelhoudersupdates. En tot op de dag van vandaag heb ik nog nooit een deel van mijn DCG-aandelen verkocht.

U herinnert zich misschien ook dat er een promesse van $ 1.1 miljard is die in juni 2032 moet worden betaald. Zoals we in onze vorige aandeelhoudersbrief in augustus 2022 deelden, kwam DCG tussenbeide en nam bepaalde verplichtingen van Genesis over met betrekking tot het in gebreke blijven van Three Arrows Capital. Zoals vermeld in augustus, neemt DCG, omdat dit nu DCG-verplichtingen zijn, deel aan de Three Arrows Capital-liquidatieprocedure in het Creditors' Committee en zet het alle beschikbare middelen in om activa terug te vorderen ten voordele van crediteuren. Afgezien van de intercompany-leningen van Genesis Global Capital die in mei 2023 vervallen en de langlopende promesse, is de enige schuld van DCG een kredietfaciliteit van $ 350 miljoen van een kleine groep geldschieters onder leiding van Eldridge.

Als ik een stap terug doe, kan ik glashelder zijn: DCG zal een toonaangevende bouwer van de industrie blijven en we zijn toegewijd aan onze langetermijnmissie om de ontwikkeling van een beter financieel systeem te versnellen. We hebben eerdere crypto-winters doorstaan ​​en hoewel deze misschien strenger aanvoelt, zullen we er collectief sterker uit komen. DCG heeft slechts $ 25 miljoen aan primair kapitaal opgehaald en we zijn hard op weg om dit jaar $ 800 miljoen aan inkomsten te genereren.

Ik kocht mijn eerste bitcoin tien jaar geleden in 2012 en nam de beslissing dat ik me voor de lange termijn aan deze industrie zou verbinden. In 2013 richtten we het eerste BTC-handelsbedrijf op – Genesis – en het eerste BTC-fonds, dat uitgroeide tot Grayscale, nu 's werelds grootste vermogensbeheerder voor digitale valuta. Foundry runt de grootste bitcoin mining pool ter wereld en bouwt aan de gedecentraliseerde infrastructuur van morgen. CoinDesk is het belangrijkste media-, data- en evenementenbedrijf in de branche en ze hebben fenomenaal werk verricht tijdens deze cryptowinter. Luno is een van de meest populaire crypto-wallets ter wereld en is marktleider in de opkomende markten. TradeBlock bouwt een naadloos institutioneel handelsplatform en als nieuwste dochteronderneming zet HQ een platform voor levens- en vermogensbeheer op voor ondernemers in digitale activa. Elk van deze dochterondernemingen zijn op zichzelf staande bedrijven die onafhankelijk worden beheerd en normaal functioneren. Ten slotte zijn we, met een portefeuille van meer dan 200 bedrijven en fondsen, vaak de eerste die de beste oprichters in de branche controleert.

We waarderen de bemoedigende en ondersteunende woorden, samen met aanbiedingen om in DCG te investeren. We laten het je weten als we besluiten een financieringsronde te doen.

Ondanks de moeilijke omstandigheden in de branche ben ik net zo enthousiast als altijd over het potentieel voor cryptocurrencies en blockchain-technologie in de komende decennia en DCG is vastbesloten om voorop te blijven lopen.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Alle rechten voorbehouden. Dit artikel is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden. Het wordt niet aangeboden of bedoeld om te worden gebruikt als juridisch, fiscaal, investerings-, financieel of ander advies.