(Bloomberg) – Het eindigt net zo snel als het begon voor daghandelaren in de detailhandel, wier crowdsourced lef het voornaamste verhaal was van pandemische aandelen.
Meest gelezen van Bloomberg
Omdat de verliezen in 2022 groter zijn dan die van de rest van de markt, hebben amateurbeleggers die instapten toen de lockdown begon, nu al hun eens zo wonderbaarlijke winsten teruggegeven, volgens een schatting van Morgan Stanley. De berekening is gebaseerd op transacties die sinds begin 2020 door nieuwkomers zijn geplaatst en maakt gebruik van beurs- en openbare prijsfeedgegevens om de totale winsten en verliezen op te tellen.
Een rage die voortkomt uit de uitbraak van het coronavirus en wordt gevoed door de vrijgevigheid van de Federal Reserve, wordt onderdrukt door een slechterik van dezelfde afkomst: de inflatie, die de mondiale centrale banken in een race proberen te bestrijden door dezelfde rentetarieven te verhogen als zij hebben verlaagd. Het resultaat was een logge berenmarkt voor speculatieve bedrijven, die een enorme vlucht nam toen de stimuleringsmaatregelen in maart 2020 begonnen te stromen.
“Veel van deze jongens begonnen rond Covid te handelen, dus hun enige beleggingservaring was de gestoorde, door de Fed gevoede markt”, zegt Matthew Tuttle, CEO van Tuttle Capital Management LLC. "Dat veranderde allemaal toen de Fed in november omsloeg, maar dat realiseerden ze zich niet, omdat ze nog nooit een markt hebben gezien die niet door de Fed werd gesteund", zei hij. “De resultaten waren verschrikkelijk.”
Zou de doe-het-zelf-menigte terug kunnen stuiteren? Ja. Mensen voorspellen de dood van particuliere beleggers in 2020 al vanaf het moment dat ze aan de oppervlakte kwamen – eerdere berichten over hun ondergang waren overdreven. Gewapend met handelsrekeningen zonder commissie zijn individuele beleggers erin geslaagd hun favoriete aandelen meerdere keren van de afgrond te halen, en kunnen dat mogelijk opnieuw doen.
Toch lijden bekende namen uit het hoogtepunt van de razernij ernstige verliezen. AMC Entertainment Inc. is sinds juni 78 met 2021% gedaald. Dit jaar is het met 49% gedaald. Peloton Interactive Inc. is 90% verwijderd van zijn record. Vanaf begin 2020 tot afgelopen november is het mandje met detailhandelsaandelen, favoriet bij detailhandelstransacties, dat Goldman Sachs Group Inc. volgt, meer dan verdubbeld. Dit jaar is dat mandje met 32% gedaald, meer dan tweemaal de daling van de S&P 500.
Het is een epische val uit 2021, toen thuishandelaren beroemd werden nadat ze samenkwamen op WallStreetBets-forums om te proberen professionele beleggers uit shortposities te persen en op andere wijze de Wall Street-order omver te werpen. Volgens een schatting van Bloomberg Intelligence waren particuliere beleggers op een gegeven moment goed voor ongeveer 24% van de totale aandelenhandel. Hun invloed zorgde ervoor dat Reddit-blogs en Stocktwits-posts onmisbaar materiaal waren voor iedereen die informatie over markten verzamelde.
In 2022, toen ongeveer 9 biljoen dollar uit de waarde van Amerikaanse aandelen is weggevaagd, heeft het leger van daytraders relatief standvastig gehouden, althans in termen van positionering, wat in contrast staat met professionele geldbeheerders die zich hebben teruggetrokken. Hedgefondsen hebben bijvoorbeeld al maanden het risico verlaagd, waardoor hun aandelenblootstelling naar het laagste niveau in twee jaar is gedaald, zo blijkt uit gegevens verzameld door Morgan Stanely's prime broker unit.
Voor beleggers die op zoek zijn naar tekenen van een bodem van de markt, is winkelgedrag iets om in de gaten te houden, aldus analisten van Morgan Stanley, waaronder Christopher Metli.
“Traditionele capitulatie wordt doorgaans gekenmerkt door een snelle de-profitering door hedgefondsen en systematische macrostrategieën, waarbij de positionering al licht is”, schreef Metli vorige week in een notitie. “In plaats daarvan zal de volgende fase van risicoafbouw waarschijnlijk geleidelijker verlopen, afkomstig van asset allocators/echt geld/retail, en daarom waarschijnlijk langzamer plaatsvinden, waardoor een precieze bodem moeilijker te bereiken is.”
Er zijn tekenen dat het daghandelaarspubliek op de markt verzuurt. In april kochten particuliere beleggers voor $14 miljard aan aandelen, de op een na langzaamste stijging in welke maand dan ook sinds eind 2020, zo blijkt uit gegevens van Morgan Stanley. Op de optiemarkt, waar ze zich vroeger haastten met bullish calls voor snelle winsten, neigt de activiteit nu naar bearish puts.
Bij de particuliere klantenafdeling van Bank of America Corp., waar het bedrijf voor 3 biljoen dollar naar het buitenland ging, verlieten rijke individuen de afgelopen vier weken hun aandelen in het snelste tempo sinds november.
Nu het persoonlijke spaargeld als percentage van het beschikbare inkomen is teruggevallen naar het niveau van vóór de coronacrisis, betwijfelen analisten van Vanda Research, waaronder Giacomo Pierantoni, of individuele beleggers veel meer financieel en emotioneel kapitaal zullen hebben om de dip agressief te blijven kopen.
“Het vertrouwen van particuliere beleggers wordt belemmerd door slechte portefeuilleprestaties, en rijkere/oudere beleggers kijken naar geldmarktfondsen voor inkomen en bescherming”, schreven ze eerder deze maand in een notitie. “Markten vinden altijd manieren om beleggers aan de zwaarste tests te onderwerpen… de tijd zal leren of de new-age ‘diamond hands’-mentaliteit stand zal houden.”
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/day-trader-army-loses-money-215536006.html