Samengevat
- De investeerder nam een belang in Constellation
DAG Energie.
- Hij voegde toe aan het standpunt van zijn Kohl.
- Tepper snoeide zijn bezit van Micron, Occidental en PG&E.
Appaloosa Management leider David tepper (Trades, Portfolio's) maakte eerder deze week zijn aandelenportefeuille voor het tweede kwartaal bekend.
Bekend als specialist in noodlijdende schulden, tonen depots aan dat het bedrijf van de miljardairgoeroe zich richt op het beleggen in aandelen en schulden van noodlijdende bedrijven, omruilwarrants, opties, futures-notes en junk bonds. In 2019 zette Tepper zijn hedgefonds om in een family office door eigenaar te worden van het Carolina Panthers NFL-voetbalteam.
Op basis van deze overwegingen laat de 13F-aanvraag voor de drie maanden eindigend op 30 juni zien dat Tepper acht nieuwe posities heeft ingevoerd, van 12 aandelen heeft verkocht en een aantal andere bestaande investeringen heeft toegevoegd of ingekort. Opmerkelijke transacties voor de periode waren onder meer een nieuw belang in Constellation Energy Corp. (CiTG, Financieel), een boost voor de Kohl's Corp. (KS-extensie, Financieel) aanhouden en verlaagde inzetten op Micron Technology Inc. (MU, Financieel), Westerse petroleum
Beleggers dienen zich ervan bewust te zijn dat de 13F-registraties geen volledig beeld geven van de belangen van een bedrijf, aangezien de rapporten alleen de posities in Amerikaanse aandelen en Amerikaanse certificaten bevatten, maar ze kunnen nog steeds waardevolle informatie verschaffen. Verder geven de rapporten alleen transacties en deelnemingen weer vanaf de meest recente datum van indiening van de portefeuille, die al dan niet in het bezit zijn van het rapporterende bedrijf vandaag of zelfs toen dit artikel werd gepubliceerd.
Constellatie-energie
Tepper investeerde in 2.7 miljoen aandelen van Constellation Energy (CiTG, Financieel), waarbij 9.71% van de aandelenportefeuille aan de participatie wordt toegewezen. Het aandeel werd tijdens het kwartaal verhandeld voor een gemiddelde prijs van $ 60.08 per aandeel.
Het aandeel is nu zijn vierde grootste bezit.
Het in Baltimore gevestigde nutsbedrijf, dat elektriciteits-, aardgas- en energiebeheerdiensten levert, heeft een marktkapitalisatie van $ 26.52 miljard; de aandelen handelden woensdag rond $ 81.17 met een koers-winstverhouding van 41.22, een koers-boekverhouding van 2.43 en een koers-omzetverhouding van 1.27.
Sinds de spin-off van Exelon
GuruFocus beoordeelde Constellation's financiële kracht met een 5 uit 10. Ondanks voldoende rentedekking, waarschuwt de lage Altman Z-score van 1.05 dat het bedrijf het risico loopt failliet te gaan als het zijn liquiditeit niet verbetert. Het rendement op geïnvesteerd vermogen wordt ook overschaduwd door de gewogen gemiddelde kapitaalkosten, waardoor het moeite heeft om waarde te creëren.
De winstgevendheid van het bedrijf deed het niet zo goed, met een score van 3 op 10 vanwege de marges en het rendement op eigen vermogen, activa en kapitaal, die slechter presteren dan ten minste de helft van zijn concurrenten. Ook bij Constellation Energy is de omzet per aandeel de afgelopen drie jaar gedaald.
Van de goeroes die in Constellation Energy hebben geïnvesteerd, heeft Tepper het grootste belang met 0.83% van de uitstaande aandelen. Donald Smith & Co., Steven Cohen (Trades, Portfolio's), Jim Simons (Trades, Portfolio's)' Renaissance-technologieën, Louis Moore spek (Trades, Portfolio's), Jeremy Grantham (Trades, Portfolio's), Joël Greenblatt (Trades, Portfolio's), Ken Fisher (Trades, Portfolio's) en Jan Hussman (Trades, Portfolio's) zie ook waarde in de voorraad.
Kohl's
De belegger verhoogde de Kohl's (KS-extensie, Financieel) belang met 167.86%, wat 1.17 miljoen aandelen opleverde. De transactie had een impact van 2.63% op de aandelenportefeuille. De aandelen werden tijdens het kwartaal verhandeld voor een gemiddelde prijs van $ 49.21 per stuk.
Hij bezit nu in totaal 1.87 miljoen aandelen, goed voor zijn negende grootste belang met een gewicht van 4.2%. GuruFocus schat dat Tepper tot nu toe 12.51% op de investering heeft gewonnen.
De retailer met hoofdkantoor in Menomonee Falls, Wisconsin, die een keten van warenhuizen in de VS exploiteert, heeft een marktkapitalisatie van $ 4.44 miljard; de aandelen handelden woensdag rond $ 34.49 met een koers-winstverhouding van 5.37, een koers-boekverhouding van 0.99 en een koers-verkoopverhouding van 0.25.
De GF-waardelijn
Kohl's financiële kracht werd door GuruFocus beoordeeld met 5 uit 10, gedreven door voldoende rentedekking en een hoge Altman Z-score van 3.25, wat aangeeft dat het een goede reputatie heeft.
De winstgevendheid van het bedrijf deed het beter met een 7 op 10. Naast marges en rendementen die beter presteren dan branchegenoten, heeft Kohl's een hoge Piotroski F-score van 7 op 9, wat betekent dat de activiteiten gezond zijn. Het heeft ook een voorspelbaarheidsrang van één van de vijf sterren. Volgens onderzoek van GuruFocus leveren bedrijven met deze rangorde gemiddeld 1.1% op jaarbasis op over een periode van 10 jaar.
Met een belang van 1.99%, T Rowe Price Equity Income-fonds (Trades, Portfolio's) is de grootste goeroeaandeelhouder van Kohl. Tepper heeft de op een na grootste positie. Andere goeroe-investeerders zijn Cohen, ray Dalio (Trades, Portfolio's), Michael Price (Trades, Portfolio's), Caxton-medewerkers (Trades, Portfolio's), Hussman en Grantham.
micron Technology
Met een impact van -4.76% op de aandelenportefeuille, sneed de goeroe de Micron Technology (MU, Financieel) positie met 72.62%, de verkoop van 1.53 miljoen aandelen. Het aandeel werd tijdens het kwartaal verhandeld voor een gemiddelde prijs per aandeel van $ 68.07.
In totaal bezit Tepper nu 575,000 aandelen, die 2% van de aandelenportefeuille vertegenwoordigen. GuruFocus zegt dat hij naar schatting 14.26% op de investering heeft verdiend sinds de oprichting in het vierde kwartaal van 2016.
De in Boise, Idaho gevestigde chipmaker heeft een marktkapitalisatie van $67.31 miljard; de aandelen handelden woensdag rond $ 61.02 met een koers-winstverhouding van 6.96, een koers-boekverhouding van 1.36 en een koers-omzetverhouding van 2.13.
Volgens de GF Value Line is het aandeel momenteel licht ondergewaardeerd.
GuruFocus beoordeelde Micron's financiële kracht met een 8 uit 10 op basis van voldoende rentedekking en een hoge Altman Z-score van 4.97, wat aangeeft dat het bedrijf een goede reputatie heeft, ook al groeien de activa sneller dan de omzet groeit. De ROIC overschaduwt ook de WACC, dus er wordt waarde gecreëerd.
De winstgevendheid van het bedrijf scoorde een 9 op 10 vanwege de uitbreiding van de operationele marge en het sterke rendement dat beter presteert dan de meeste concurrenten. Het heeft ook een hoge Piotroski F-score van 8, terwijl consistente inkomsten en omzetgroei hebben bijgedragen aan een voorspelbaarheidsrang van 4.5 sterren. GuruFocus-gegevens laten bedrijven met deze rangorde gemiddeld 10.6% per jaar zien.
PRIMECAP-beheer (Trades, Portfolio's) is de grootste goeroeaandeelhouder van het bedrijf met een belang van 3.66%. Li Lu (Trades, Portfolio's), Ruane Cuniff (Trades, Portfolio's), Seth Klarman (Trades, Portfolio's), Hotchkis & Wiley, Mohnish Pabrai (Trades, Portfolio's), Andreas Halvorsen (Trades, Portfolio's) en de Parnassus Endeavour Fund (Trades, Portfolio's) hebben ook aanzienlijke investeringen in Micron.
Occidental Petroleum
Met een impact van -4.46% op de aandelenportefeuille heeft Tepper de Occidental Petroleum (OXY, Financieel) bezit van 69.19%, waarbij 1.96 miljoen aandelen worden afgestoten. Tijdens het kwartaal werd het aandeel verhandeld voor een gemiddelde prijs van $ 61.35 per aandeel.
De goeroe bezit nu 875,000 aandelen, die 3.23% van de aandelenportefeuille uitmaken. Tot nu toe heeft hij naar schatting 188.26% gewonnen op de investering op basis van schattingen van GuruFocus.
De olie- en gasproducent met hoofdkantoor in Houston heeft een marktkapitalisatie van $ 59.50 miljard; de aandelen handelden woensdag rond $63.88 met een koers-winstverhouding van 6.11, een koers-boekverhouding van 3.29 en een koers-omzetverhouding van 1.84.
Op basis van de GF Value Line lijkt het aandeel momenteel licht overgewaardeerd.
De financiële kracht van Occidental werd beoordeeld met 5 op 10 door GuruFocus. Ondanks het feit dat er voldoende rentedekking is, suggereert de Altman Z-score van 3.01 ook dat deze onder enige druk staat, aangezien activa sneller groeien dan de inkomsten groeien. Er vindt echter waardecreatie plaats omdat de ROIC de WACC overschrijdt.
De winstgevendheid van het bedrijf deed het beter met een 7 op 10 rating, gedreven door sterke marges en rendementen die een meerderheid van branchegenoten overtreffen. Occidental heeft ook een hoge Piotroski F-score van 7 en een voorspelbaarheidsrang van één ster.
Van de goeroes geïnvesteerd in Occidental, Warren Buffett (Trades, Portfolio's) heeft het grootste belang met 19.39% van zijn uitstaande aandelen. Dodge & Cox, de Smead Value Fonds (Trades, Portfolio's) en John Paulson (Trades, Portfolio's) hebben ook opmerkelijke posities in het aandeel.
PG&E
De belegger verlaagde de PG&E (PCG, Financieel) positie met 87.51%, de verkoop van 5.25 miljoen aandelen. De transactie heeft een impact van -2.51% op de aandelenportefeuille. De aandelen werden tijdens het kwartaal verhandeld voor een gemiddelde prijs van $ 11.76 per stuk.
Tepper heeft nu 750,000 aandelen in handen, waarmee het 0.47% ruimte heeft in de aandelenportefeuille. GuruFocus zegt dat hij gedurende zijn levensduur naar schatting 6.42% op de investering heeft verloren.
Het in San Francisco gevestigde nutsbedrijf heeft een marktkapitalisatie van $ 29.73 miljard; de aandelen handelden woensdag rond $ 12.09 met een koers-winstverhouding van 150.76, een koers-boekverhouding van 1.10 en een koers-verkoopverhouding van 1.15.
De GF Value Line geeft aan dat het aandeel momenteel aanzienlijk overgewaardeerd is.
GuruFocus beoordeelde de financiële kracht van PG&E met 3 uit 10. Als gevolg van de nieuwe langlopende schulden van het bedrijf in de afgelopen drie jaar, heeft het een zwakke rentedekking. Verder waarschuwt de Altman Z-score van 0.32 dat het bedrijf failliet zou kunnen gaan. De WACC overtreft ook de ROIC, wat betekent dat het moeite heeft om waarde te creëren.
De winstgevendheid van het bedrijf scoorde een 5 op 10 vanwege een dalende operationele marge en rendementen die slechter presteerden dan de meeste concurrenten. Het heeft ook een matige Piotroski F-score van 6, wat aangeeft dat de omstandigheden typisch zijn voor een stabiel bedrijf. Ondanks de daling van de omzet per aandeel in de afgelopen jaren, heeft PG&E nog steeds een voorspelbaarheidsrang van één ster.
Met een belang van 2.65%, Daniël Loeb (Trades, Portfolio's) is de grootste goeroeaandeelhouder van PG&E. Andere goeroes met grote belangen zijn: Howard Marks (Trades, Portfolio's), Koen, Eerste Pacific adviseurs (Trades, Portfolio's), de firma van Simons en Steven Romick (Trades, Portfolio's).
Extra transacties en portefeuillesamenstelling
Tijdens het kwartaal heeft Tepper ook een positie ingenomen in Salesforce Inc. (CRM, Financieel), afgestoten uit het Energy Select Sector SPDR Fund (XLE
De aandelenportefeuille van $ 1.59 miljard van de goeroe, die bestaat uit 30 aandelen, is grotendeels belegd in de sectoren communicatiediensten, cyclische consumentenproducten en energie.
Informatieverschaffing
Ik/wij heb/hebben geen posities in de genoemde aandelen, en ben niet van plan om binnen de komende 72 uur nieuwe posities in de genoemde aandelen te kopen.
Bron: https://www.forbes.com/sites/gurufocus/2022/08/19/david-tepper-buys-constellation-energy-adds-to-kohls-position/