Life sciences en medisch-diagnostisch bedrijf Danaher (DHR) rapporteerde beter dan verwachte inkomsten en inkomsten voor het vierde kwartaal. We zien de daling van het aandeel als ongerechtvaardigd en als een kans. De omzet steeg met bijna 10% op kernbasis tot $ 8.37 miljard, ruim boven de schattingen van $ 7.9 miljard, volgens Refinitiv. De aangepaste winst steeg met 6.7% tot $ 2.87 per aandeel, waarmee de consensusschatting van $ 2.54 per aandeel werd overtroffen. Als de impact van de dalende verkoop van Covid-tests buiten beschouwing wordt gelaten – maar de inkomsten uit producten die vaccins en therapieën ondersteunen – behouden blijft, kende de basisactiviteit van Danaher een kerngroei van 7.5%. Dat toont aan dat het bedrijf niet overdreven afhankelijk is van de stijgende pandemische verkopen. Kortom Dit was een solide kwartaal van een van de best geleide bedrijven ter wereld. Met heel weinig te muggenziften, schrijven we de 3% aandelendaling van dinsdag toe aan een combinatie van management dat de resultaten al vooraf aankondigde en aandelen die een grote stap in de pers zetten. Ook de schuld: de begeleiding voor het eerste kwartaal kan een beetje licht zijn in vergelijking met de verwachtingen. Gegeven in lijn met beter dan verwachte kwartaalresultaten vrijwel over de hele linie, samen met de uitbreiding van de operationele marge en een sterke cashflowgeneratie, zijn we geneigd om de uitverkoop van dinsdag te beschouwen als een koopmogelijkheid, zoals opgemerkt door onze 1-rating - vooral gezien het feit dat de jaargids is ook in lijn met beter dan verwacht. DHR 1Y mountain Danaher (DHR) 1-jaars prestatie Het management zei tijdens de post-earnings call dat het eerste kwartaal naar verwachting het dieptepunt zal zijn voor hun bioprocessing niet-Covid-kerngroei, aangezien klanten werken aan het hergebruiken van bestaande voorraden. Met andere woorden, het lijkt erop dat er een einde komt aan de overvloed aan bioprocessingvoorraden die de life sciences-industrie onder druk heeft gezet, waarna de groei weer zal versnellen. Guidance Management verwacht dat de totale groei van de kerninkomsten voor het eerste kwartaal gemiddeld eencijferig zal zijn. Na correctie voor een verwachte “high-single to low-double-digit” impact met betrekking tot de verkoop van Covid-testen, vaccins en therapieën, voorspelt het team dat de groei van de kerninkomsten van het basisbedrijf in het midden-enkelcijferige percentage zal liggen. De operationele winstmarge zal naar verwachting ongeveer 30% bedragen, meer dan de verwachte 27.7%. Voor het volledige jaar 2023 verwacht het management dat de totale groei van de kerninkomsten gemiddeld eencijferig zal zijn. Na correctie voor een verwachte "low-double-digit"-impact met betrekking tot Covid-testen, vaccin- en therapeutische verkoop, voorspelt het team dat de groei van de kerninkomsten van de basisactiviteiten in het high-single-digit bereik zal zijn. De operationele winstmarge zal naar verwachting ongeveer 31% bedragen, meer dan de verwachte 27.3%. Hoewel we geen exacte vergelijking hebben vanwege de verandering in de manier waarop het management de groei in de toekomst berekent (meer details daarover hieronder), lijkt de gids voor het eerste kwartaal een beetje licht te zijn van wat sommige analisten modelleerden en waarschijnlijk de oorzaak van in ieder geval iets van de verkoopdruk van dinsdag. De vooruitzichten voor het volledige jaar lijken echter iets beter te zijn dan analisten hadden verwacht. Tijdens het gesprek zei het management dat ze nu verwachten dat de inkomsten uit Covid-gerelateerde vaccins en behandelingen “ongeveer $ 150 miljoen zullen bedragen voor het volledige jaar 2023, vergeleken met ongeveer $ 810 miljoen in 2022 en lager dan onze eerdere verwachting van $ 500 miljoen.” De redenen: lagere vaccinatie- en boosterpercentages samen met de beschikbaarheid van alternatieve therapieën (anders dan behandelingen op basis van monoklonale antilichamen). Rapportagestructuur Voordat we ingaan op de resultaten, willen we benadrukken dat het management de rapportagestructuur van Danaher enigszins heeft gewijzigd. Als gevolg van de aanzienlijke groei in Life Sciences in de afgelopen jaren, heeft het team ervoor gekozen om een deel van het oorspronkelijke segment af te splitsen in een nieuw segment genaamd Biotechnologie. Om een vergelijking van appels met appels te kunnen maken met de schattingen van Wall Street, hebben we de omzet en het bedrijfsresultaat van de nieuwe segmenten Biotechnologie en Life Sciences in de onderstaande tabel in de sectie Productsegmenten gecombineerd. Bovendien werkt het management, te beginnen met de resultaten van het eerste kwartaal van 2023, de definitie van de omzetgroei van het basisbedrijf bij om de impact van Covid-gerelateerde testen en de impact van Covid-vaccin en therapeutische inkomstenstromen uit te sluiten. Dit wordt weerspiegeld in het bovenstaande gedeelte met richtlijnen. Voorheen werden alleen inkomsten met betrekking tot Covid-testen uitgesloten. Tijdens het gesprek wees het management op een omzetgroei van ongeveer 10% in zowel Noord-Amerika als Europa. In China belemmerde een golf van infecties toen de Chinese regering haar zero Covid-beleid afschafte, de prestaties van de klinische diagnostische activiteiten van het bedrijf daar, aangezien de patiënt- en testvolumes afnamen. Deze dynamiek zal naar verwachting in het eerste kwartaal aanhouden, alvorens "geleidelijk te herstellen gedurende de rest van het jaar". Bovendien schreef het team de uitbreiding van de winstmarge van Danaher toe aan "gedisciplineerd kostenbeheer, productiviteitsmaatregelen en prijsacties die zijn geïmplementeerd om de impact van inflatoire druk in [het] bedrijf te helpen compenseren." Het management merkte ook op dat hoewel er nog steeds problemen met de toeleveringsketen zijn, ze een "bescheiden verbetering in de beschikbaarheid van componenten" zien. Het is ook vermeldenswaard dat de inkomsten uit Environmental & Applied Solutions (EAS) met 5.5% stegen op basis van kernactiviteiten, gedreven door een eencijferige groei van de omzet in verband met waterkwaliteit. (Deze cijfers staan niet in de tabel.) De EAS-divisie wordt naar verwachting later dit jaar een apart bedrijf. (Jim Cramer's Charitable Trust is lang DHR. Zie hier voor een volledige lijst van de aandelen.) Als abonnee van de CNBC Investing Club met Jim Cramer, ontvangt u een handelswaarschuwing voordat Jim een transactie doet. Jim wacht 45 minuten na het verzenden van een handelswaarschuwing voordat hij een aandeel in de portefeuille van zijn liefdadigheidsinstelling koopt of verkoopt. Als Jim op CNBC TV over een aandeel heeft gesproken, wacht hij 72 uur nadat hij de handelswaarschuwing heeft afgegeven voordat hij de transactie uitvoert. BOVENSTAANDE INVESTERINGSCLUB INFORMATIE IS ONDERWORPEN AAN ONZE ALGEMENE VOORWAARDEN EN PRIVACYBELEID, SAMEN MET ONZE DISCLAIMER. GEEN VERTROUWELIJKE VERPLICHTING OF PLICHT BESTAAT OF WORDT GECREERD DOOR UW ONTVANGST VAN ENIGE INFORMATIE VERSTREKT IN VERBAND MET DE INVESTING CLUB. 
In deze foto-illustratie wordt het logo van Danaher Corporation weergegeven op een smartphone met de beursinformatie van Danaher Corporation op de achtergrond.
Igor Golovniov | Lichtraket | Getty-afbeeldingen
Life sciences en medische diagnostiek bedrijf Danaher (DHR) rapporteerde beter dan verwachte inkomsten en opbrengsten voor het vierde kwartaal. We zien de daling van het aandeel als ongerechtvaardigd en als een kans.
Bron: https://www.cnbc.com/2023/01/24/danaher-stock-drop-looks-like-a-buy-opportunity-after-a-solid-quarter.html