Damn The Torpedo's, Amerikaanse miljardair-investeerders gaan op volle kracht vooruit op China

Bmiljonair Ray Dalio beheert al 30 jaar geld voor Chinese klanten. Hij is nu niet van plan om te stoppen. Miljardair Howard Marks stelt voor voorzichtig te zijn met waar te investeren in China. Maar hij gaat nergens heen. Miljardair Larry Fink, CEO van BlackRock, 's werelds grootste vermogensbeheerder, lanceerde vorig jaar een reeks onderlinge fondsen die zich richten op Chinese consumenten. Hij is niet van plan een U-bocht te maken.

Op enkele opmerkelijke uitzonderingen na wijken prominente Amerikaanse miljardairs niet af van hun geloof in China. Niets, zo lijkt het, kan het aan het wankelen brengen - geen Covid-19-lockdowns, niet protesten tegen Covid-19-lockdowns, niet de reactie van de Chinese regering op de protesten, niet de genocide van de islamitische Oeigoeren niet slavenarbeid in Xinjiang, geen fraude in verband met Chinese aandelen, niet de hardhandig optreden tegen de democratie in Hong Kong, niet de daling van 30% in de Hang Seng sinds 2019, niet hardnekkig intellectueel eigendom diefstal door Chinese bedrijven, niet door Amerikaanse bedrijven productie verplaatsen van China, niet van de VS verwelkomen halfgeleiderbedrijven die China verlaten, en geen aanhoudende campagne van bepaalde Amerikaanse politici om China af te schilderen als de bron van niet alleen de wereldwijde pandemie van het coronavirus, maar ook als een onvermijdelijke toekomst militaire vijand.

"China wordt nog steeds het meest succesvolle land in de 21e eeuw", vertelde Jim Rogers, de gerenommeerde internationale investeerder die letterlijk het boek schreef over investeren in China. Forbes. “Amerika was het meest succesvolle land in de 20e eeuw, maar we hebben veel verschrikkelijke tijden gehad. Maar we waren nog steeds succesvol. Als je Amerika had opgegeven, zou je veel geld hebben verloren.”

Vergeet dat China een totalitair systeem is onder leiding van één machtig persoon, president Xi Jinping, terwijl de VS nog steeds zinvolle verkiezingen houdt en wiens regering checks and balances heeft die hopelijk de buitensporige invloed van een bepaalde factie verzachten. Gezien het feit dat China goedkopere arbeidskrachten aanbiedt, een heersende klasse die hongert naar economische expansie en de droom dat 1.4 miljard Chinese burgers een leger van consumenten worden, zijn veel miljardair-investeerders niet bereid om zich los te maken van het proces.

In november 2021 haalde Dalio's Bridgewater $ 1.25 miljard op voor zijn derde China-fonds. Bridgewater beheert sinds 2018 privéfondsen in China, met als eerste een rendement van 19% op jaarbasis tot 2021, volgens de Wall Street Journal. Met die fondsenwerving werd Bridgewater een van de grootste buitenlandse beheerders van particuliere fondsen in China. De verhoging was slechts de laatste in de geschiedenis van Bridgewater in de omgang met China. Afgelopen jaar, Bloomberg meldde dat de Chinese overheid een van de grootste klanten van Bridgewater is. Het bedrijf van Dalio telt China al sinds 1993 als klant, aldus het rapport. Sinds vorig jaar beheerde het hedgefonds ongeveer $ 5 miljard aan staatsactiva. Dalio en Bridgewater weigerden verder commentaar te geven.

Marks, oprichter van Oaktree Capital Management, is een investeerder die heeft aangegeven bereid te zijn de status-quo grotendeels intact te houden.

spreken op Forbes' Op de Wealth Summit 2022 sprak de miljardair over het "Chinese wonder" van een meer dan 100 keer zo groot BBP in de afgelopen 40 jaar.

'En ik moet geloven dat ze dat niet in de steek zullen laten,' zei Marks Forbes. “Ze willen de economie laten groeien, ze willen onder andere de mensen tevreden houden.”

Dat helpt verklaren waarom Oaktree bereid is geweest om zaken te blijven doen in China, terwijl anderen op hun hoede zijn geworden.

"Mensen beschrijven China en zijn het afgelopen jaar als niet-investeerbaar geweest", vertelde Marks Forbes. “Ik beschouw het niet als onbelegbaar. Ik denk dat we in China blijven investeren, maar voorzichtig, want dat doen we niet. We weten niet zeker of we weten wat de toekomst in petto heeft.”

Oaktree's uitstapje naar China verliep niet rustig. Evergrande, de grootste vastgoedontwikkelaar van China, is in gebreke gebleven met een door Oaktree gedekte lening. Het bedrijf van Marks kon zijn investering plus rente terugverdienen door Evergrande-onderpand in november te verkopen, aldus de Financial Times.

BlackRock van Fink liet zich door de harde reactie van China op de pandemie vorig jaar er niet van weerhouden onderlinge fondsen op te richten die zich richten op Chinese investeerders. De aankondiging bracht George Soros, een andere miljardair-investeerder, ertoe om de verhuizing een "tragische fout" te noemen in een redactioneel artikel in Wall Street Journal met de titel "BlackRock's China-blunder." BlackRock reageerde niet op verzoeken om verder commentaar.

Bmiljonairs zijn dat niet de enigen die vasthouden aan hun investeringen in China. In augustus ging het massale California State Teachers' Retirement System op zoek naar op China gerichte aandelenbeheerders. In een e-mail aan Forbes, zei het pensioenfonds dat het momenteel ongeveer $ 3.7 miljard aan Chinese aandelen bezit en dat de zoektocht bedoeld was om te zien of er een betere manier was om zijn blootstelling te beheren.

"Elke vermogensbeheerder die we selecteren, moet onze ESG-risicofactoren volgen met betrekking tot hun investeringsbeslissingen", vertelde CalSTRS. Forbes. "Het hebben van een toegewijde China-manager zou ons kunnen voorzien van meer gespecialiseerde expertise rond ESG-aspecten van de Chinese markt in vergelijking met een brede wereldwijde benadering van opkomende markten."

Het pensioenfonds merkte echter op dat het verzoek alleen een potentiële pool van managers zou creëren die fondsen zou kunnen ontvangen en dat er geen garantie is dat er een toewijzing zal worden ontvangen.

Ten minste één Amerikaans staatspensioenfonds, SBA van Florida, heeft zijn Chinese investeringen tijdelijk stopgezet. En de schenkingen bij Harvard en Yale, twee van de grootste van dergelijke fondsen ter wereld, behoren tot degenen die het afgelopen jaar hebben aangegeven Chinese activa te zullen herzien vanwege zorgen over mensenrechtenschendingen in het land.

Kyle Bass, de oprichter van hedgefonds Hayman Capital Management en een oude criticus van China en degenen die daar investeren, vertelde Forbes dat niets minder dan actie van de Amerikaanse regering zal voorkomen dat Amerikaanse dollars het land binnenkomen.

"Ik denk dat het enige dat investeerders ertoe zal brengen om te stoppen met investeren in China, de uitvoeringsbesluiten van de president of onze regelgevende instanties zullen zijn", vertelde Bass. Forbes. "Als de Amerikaanse nationale veiligheid aan de particuliere sector zou worden overgelaten, zouden we morgen allemaal Chinees spreken."

Voortdurende investeringen van miljardairs in China roepen de William Faulkner op lijn over hoe we liefhebben, niet noodzakelijkerwijs vanwege de deugden van onze geliefde, maar ondanks hun fouten.

"Ik ben me bewust van de negatieve kanten die China momenteel omringen," vertelde Rogers Forbes. "Maar ik heb geen van mijn Chinese aandelen verkocht en ik hoop dat ik slim genoeg ben om meer te kopen als de juiste gelegenheid zich voordoet."

Aanvullende rapportage door Maneet Ahuja.