Tijdens de langverwachte vergadering van vandaag kwamen OPEC+-leden overeen om te snijden olie productiequota met 2 miljoen vaten per dag (bpd), tot grote ergernis van de regering-Biden.
Het besluit kwam kort nadat het Joint Ministerial Monitoring Committee (JMMC) van de OPEC+-groep de bezuiniging adviseerde, slechts vijf weken voor de allerbelangrijkste tussentijdse termijnen in de VS.
Bent u op zoek naar snelnieuws, hot-tips en marktanalyse? Meld u vandaag nog aan voor de Invezz-nieuwsbrief.
In economisch nieuws, er zijn veel factoren die over de hele wereld verwoesting veroorzaken, waaronder de versnelde renteverhogingen in de Verenigde Staten, de crisis in Europa en een diepe vertraging in China.
Gezien deze problemen zal de vraag naar ruwe olie naar verwachting de komende maanden afnemen, met name in 2023.
Verzwaard door een sterke dollar en recessieverwachtingen, Andy Critchlow, Head of News for EMEA bij S&P Global Commodity Insights gelooft,
OPEC beweegt snel omdat ze deze markt voor zich zien krimpen.
Bloomberg Julian Lee gaat akkoord,
Ze maakten zich grote zorgen over de prijs van olie onder de 80 dollar per vat. Ze willen iets dat veel dichter bij $ 100 ligt, en ze handelen om het te krijgen.
De olieprijzen zijn de afgelopen twee dagen gestegen vanwege de verwachting van een bezuiniging op de aanvoer, met een winst van ongeveer $ 5 - $ 10 per vat gedurende twee sessies.
De daadwerkelijke afname van het aanbod zal echter niet gelijk zijn aan 2 miljoen vaten per dag, aangezien de meeste producenten hun doelstellingen hoe dan ook niet kunnen halen.
Tijdens de maand oktober hadden OPEC-landen en niet-OPEC-landen doelstellingen van respectievelijk 26.689 miljoen bpd en 17.165 miljoen bpd. Gezamenlijk kwamen ze te kort en waren geschat ongeveer 3.6 miljoen vaten per dag onder de overeengekomen quota liggen.
In een dergelijke omgeving schat Lee dat de productie waarschijnlijk met 800,000 – 900,000 bpd zal dalen.
Geopolitieke implicaties
Rapporten suggereren dat Saoedi-Arabië, waarvan de productie in de buurt van zijn quotum schommelt (en misschien wel de belangrijkste bondgenoot van de VS in het Midden-Oosten), naar verwachting een vermindering van een half miljoen vaten per dag in zijn doel zal zien als de bezuinigingen proportioneel worden verdeeld.
Dit zou de productie in het land beperken en een signaal zijn dat de Saoedi-Arabische regering de VS verlaat.
Critchlow heeft toegevoegd,
…OPEC speelt met vuur…de geopolitiek hieromtrent is waarschijnlijk de meest gecompliceerde die ik ooit heb gezien.
De veerkracht van de OPEC+ tijdens de oorlog tussen Rusland en Oekraïne, sancties tegen Moskou, de opzettelijke sabotage van de Nord Stream-pijpleidingen en berichten over niet-geïdentificeerde drones in de buurt van Noorse offshore-olie- en gasfaciliteiten, zijn ongetwijfeld een bron van frustratie geweest voor de regering van Biden en kan een permanente scheiding tussen Saoedi-Arabië en westerse landen veroorzaken.
Alsof dat nog niet genoeg is, is het kwik nog verder gestegen met de aanwezigheid van Alexander Novak, vice-premier van Rusland, die medevoorzitter was van de OPEC+-bijeenkomst en zelf gesanctioneerd is door de Amerikaanse regering.
Voor de VS, die het hele jaar door hebben geprobeerd een communicatiekanaal met de Saoedische regering in stand te houden, is dit zeker een reden tot schaamte en een geval van nogal ongunstige optica.
Het koninkrijk is in feite midden in een geopolitieke strijd tussen de VS en Rusland gestapt.
Amerikaanse zorgen
Voor de VS in het algemeen, en president Biden in het bijzonder, is dit een ongemakkelijk moment, aangezien de tussentijdse termijnen binnenkort naderen.
Cruciaal is dat de US Strategic Petroleum Reserve (SPR) naar verwachting eind oktober op zijn beloop zal zijn en opnieuw moet worden aangevuld. Dit zou een steeds duurdere propositie blijken te zijn.
Critchlow merkte op,
…(De VS) zal veel meer geld moeten betalen om die reserves aan te vullen.
Bovendien zijn de benzineprijzen in sommige delen van het land, zoals Californië, weer rond de $ 5 geweest, waardoor ten minste geselecteerde staten in een soortgelijke crisis als eerder in de zomer dreigen te storten.
Hoewel niet wordt verwacht dat het volledige bedrag van 2 miljoen bpd van de markt zal komen, is het voor de Biden-administratie een geval van teleurstellende optica waarin het relatief ineffectief lijkt en binnenkort te maken kan krijgen met prijsdruk op de benzinemarkt.
Outlook
Saad Rahiem, verwacht hoofdeconoom van Trafigura dat renteverhogingen (als ze doorgaan) investeringen in portefeuilles van ruwe olie zullen ontmoedigen, waardoor de prijzen dit jaar onder de $ 100 per vat blijven, maar verwacht een aanbodtekort en een scherpe prijsstijging in 2023.
De prijzen zouden dit jaar zelf nog verder kunnen stijgen als geopolitieke factoren beginnen te verslechteren.
Europa wankelt onder een grote energie-niveau crisis, en een vermindering van het aanbod zal alleen maar leiden tot hogere aardgasprijzen (waarover ik eerder al berichtte) dit artikel).
De Russen zouden zelf graag de prijs flink opdrijven, met... S&P Commodity-inzichten en schatten hun break-even prijs op $ 129.4 per vat.
Op het moment van schrijven is in grondstoffen markten, Brent-olie handelde op de dag 1.4% hoger op $ 93.3 en WTI was 1.2% hoger op $ 87.8.
Kopieer deskundige handelaren eenvoudig met eToro. Investeer in aandelen zoals Tesla en Apple. Handel direct in ETF's zoals FTSE 100 & S&P 500. Meld u binnen enkele minuten aan.
10/10
68% van de particuliere CFD-accounts verliest geld