De aandeelhouders van Credit Suisse geven groen licht voor een kapitaalverhoging van $ 4.2 miljard

Credit Suisse aandeelhouders keurden woensdag een kapitaalverhoging van 4 miljard Zwitserse frank ($ 4.2 miljard) goed, gericht op de financiering van de omvangrijke strategische revisie van de omstreden geldschieter.

De plannen voor het aantrekken van kapitaal van Credit Suisse zijn opgesplitst in twee delen. De eerste, die werd gesteund door 92% van de aandeelhouders, kent via een onderhandse plaatsing aandelen toe aan nieuwe investeerders, waaronder de Saudi National Bank. Door de nieuwe aandelenemissie neemt de SNB een belang van 9.9% in Credit Suisse, waarmee het de grootste aandeelhouder van de bank wordt.

SNB-voorzitter Ammar AlKhudairy vertelde eind oktober aan CNBC dat het belang in Credit Suisse was verworven tegen "bodemprijs" en drong er bij de Zwitserse geldschieter op aan "niet te knipperen" met zijn radicale herstructureringsplannen.

De tweede kapitaalverhoging geeft nieuw geregistreerde aandelen met voorkeursrecht uit aan bestaande aandeelhouders en werd aangenomen met 98% van de stemmen.

Credit Suisse-voorzitter Axel Lehmann zei dat de stemming een "belangrijke stap" markeerde in de bouw van "het nieuwe Credit Suisse".

"Deze stemming bevestigt het vertrouwen in de strategie, zoals we die in oktober hebben gepresenteerd, en we zijn volledig gefocust op het realiseren van onze strategische prioriteiten om de basis te leggen voor toekomstige winstgevende groei", aldus Lehmann.

Crédit Suisse op woensdag voorspelde een verlies van 1.5 miljard Zwitserse frank ($ 1.6 miljard). voor het vierde kwartaal nu het aan zijn tweede strategische revisie in minder dan een jaar begint, gericht op het vereenvoudigen van zijn bedrijfsmodel om zich te concentreren op zijn vermogensbeheerdivisie en de Zwitserse binnenlandse markt.

De herstructureringsplannen omvatten de verkoop van een deel van de gesecuritiseerde productengroep (SPG) van de bank aan de Amerikaanse investeringshuizen PIMCO en Apollo Global Management, evenals een inkrimping van de in moeilijkheden verkerende investeringsbank door een spin-off van de kapitaalmarkten en de advieseenheid. die zal worden omgedoopt tot CS First Boston.

De meerjarige transformatie heeft tot doel miljarden dollars aan risicogewogen activa te verschuiven van de aanhoudend slecht presterende investeringsbank naar de vermogensbeheer- en binnenlandse divisies, en om de kostenbasis van de groep tegen 2.5 met 15 miljard of 2025% te verlagen.

'Too big to fail' maar meer transparantie nodig

Vincent Kaufman, CEO van de Ethos Foundation, die honderden Zwitserse pensioenfondsen vertegenwoordigt die actieve aandeelhouders zijn in Credit Suisse, sprak voorafgaand aan de stemming van woensdag zijn teleurstelling uit over het feit dat de groep niet langer een gedeeltelijke beursgang van de Zwitserse binnenlandse bank overweegt, wat volgens hem zou hebben "een sterkere boodschap naar de markt gestuurd".

Ondanks de verwatering van de aandelen zei Kaufman dat de Ethos Foundation de uitgifte van nieuwe aandelen aan bestaande aandeelhouders zou steunen als onderdeel van de kapitaalverhoging, maar zich verzette tegen de onderhandse plaatsing voor nieuwe investeerders, voornamelijk de SNB.

“De kapitaalverhoging zonder voorkeursrecht ten gunste van nieuwe investeerders overschrijdt onze verwateringslimieten vastgelegd in onze stemrichtlijnen. Ik heb met een aantal van onze leden gesproken en ze zijn het er allemaal over eens dat de verwatering daar te hoog is”, zei hij.

“We zijn voorstander van het deel van de kapitaalverhoging met voorkeursrecht, nog steeds van mening dat de mogelijke gedeeltelijke beursgang van de Zwitserse divisie ook een mogelijkheid zou zijn geweest om kapitaal aan te trekken zonder de bestaande aandeelhouders op een dergelijk niveau te verwateren. dit eerste deel van de kapitaalverhoging zonder voorkeursrecht.”

Tijdens de jaarlijkse algemene vergadering van Credit Suisse in april diende de Ethos Foundation een aandeelhoudersresolutie over klimaatstrategie in, en Kaufman zei dat hij zich zorgen maakte over de richting die dit zou inslaan onder de nieuwe grootaandeelhouders van de bank.

“Credit Suisse blijft een van de grootste kredietverstrekkers aan de fossiele brandstofindustrie, we willen dat de bank haar blootstelling vermindert, dus ik weet niet zeker of deze nieuwe aandeelhouder een dergelijke strategie zal steunen. Ik ben een beetje bang dat onze boodschap voor een duurzamere bank zal verwateren bij deze nieuwe aandeelhouders”, zei hij.

De vergadering van woensdag werd niet uitgezonden en Kaufman hekelde het bestuur van Credit Suisse voor het voorstellen van een kapitaalverhoging en het aantrekken van nieuwe externe investeerders "zonder rekening te houden met bestaande aandeelhouders" of hen uit te nodigen voor de vergadering.

Hij stelde ook vragen over "belangenverstrengeling" tussen bestuursleden, waarbij bestuurslid Blythe Masters ook fungeert als adviseur van Apollo Global Management, dat een deel van Credit Suisse's SPG koopt, en bestuurslid Michael Klein die de nieuwe dealmaking en advieseenheid, CS First Boston. Klein zal terugtreden uit het bestuur om het nieuwe bedrijf te starten.

“Als je het vertrouwen wilt herstellen, moet je het schoon aanpakken en daarom zijn we nog niet overtuigd. Nogmaals, een sterkere boodschap bij een beursgang van de Zwitserse binnenlandse bank zou in ieder geval de pensioenfondsen die we adviseren gerust hebben gesteld”, zei hij.

Kaufman benadrukte echter dat hij zich geen zorgen maakte over de levensvatbaarheid van Credit Suisse op de lange termijn.