(Bloomberg) — De kosten van het verzekeren van de obligaties van Credit Suisse Group AG tegen wanbetaling op korte termijn naderen een zelden gezien niveau dat doorgaans op ernstige zorgen van beleggers wijst.
Meest gelezen van Bloomberg
De laatst geregistreerde quote op prijsbron CMAQ stond dinsdag op 835.9 basispunten. Traders zagen woensdagochtend prijzen van wel 1,200 basispunten op eenjarige senior credit-default swaps, volgens twee mensen die de koersen zagen en vroegen om niet genoemd te worden omdat ze niet openbaar zijn. Er kan een vertraging zijn tussen de prijzen die door handelaren worden gezien en die op CMAQ in tijden van hectische activiteit.
Spreads van meer dan 1,000 basispunten in eenjarige senior bank CDS zijn een uiterst zeldzaam fenomeen. Grote Griekse banken handelden op vergelijkbare niveaus tijdens de schuldencrisis en de economische malaise in het land. Het op dinsdag geregistreerde niveau is ongeveer 18 keer het contract voor rivaliserende Zwitserse bank UBS Group AG, en ongeveer negen keer het equivalent voor Deutsche Bank AG.
Een woordvoerder van Credit Suisse weigerde commentaar te geven toen hij werd benaderd door Bloomberg News.
De CDS-curve is ook diep omgekeerd, wat betekent dat het meer kost om je te beschermen tegen een onmiddellijk faillissement bij de bank in plaats van een wanbetaling verderop in de lijn. De CDS-curve van de geldschieter vertoonde vrijdag nog een normale opwaartse helling. Handelaren schrijven doorgaans hogere beschermingskosten toe over langere, meer onzekere periodes.
Aandelen in de geldschieter kelderden woensdag ook, bereikten een nieuw laagterecord en sleepten andere bankaandelen in de regio naar beneden. Het aandeel daalde maar liefst 22% nadat de aandeelhouder, de voorzitter van de Saoedische Nationale Bank, Ammar Al Khudairy, had uitgesloten dat er nog meer in het bedrijf zou worden geïnvesteerd.
Credit Suisse bevindt zich midden in een complexe herstructurering van drie jaar om de bank weer winstgevend te maken. Het werd zwaar getroffen door de recente golf van bearishness veroorzaakt door de ondergang van Silicon Valley Bank, waarbij de vijfjarige CDS-spreads een record bereikten.
Chief Executive Officer Ulrich Koerner zei dinsdag in een interview met Bloomberg Television dat het zakelijke momentum dit kwartaal verbeterde en dat de bank geld aantrok na de ineenstorting van SVB.
Als een systeemrelevante bank volgt Credit Suisse "wezenlijk andere normen" in termen van kapitaalkracht, financiering en liquiditeit dan geldschieters zoals SVB, zei Koerner. Hij zei dat de geldschieter in het vierde kwartaal een CET1-kapitaalratio van 14.1% had en een liquiditeitsdekkingsratio van 144% die sindsdien is gestegen.
"Het andere punt is dat het volume van onze vastrentende effecten op termijn als onderdeel van onze HQLA-portefeuille absoluut niet materieel is", zei hij, verwijzend naar het bezit van hoogwaardige liquide activa van de bank. "En de blootstelling aan rentetarieven is daar bovenop volledig afgedekt."
De uitstroom van geld van klanten, die begin oktober op een ongekend niveau lag te midden van een storm op sociale media die de gezondheid van de bank in twijfel trok, is sinds deze maand niet teruggekeerd, maar heeft zich volgens het jaarverslag van dinsdag op veel lagere niveaus gestabiliseerd.
Voorzitter Axel Lehmann zei woensdag dat overheidssteun "geen onderwerp is" voor de geldschieter en dat het niet juist zou zijn om de huidige problemen van de Zwitserse bank te vergelijken met de recente ineenstorting van SVB. Hij sprak op de Financial Sector Conference in Saoedi-Arabië.
– Met assistentie van Dale Crofts.
(Updatet CDS-prijs, voegt context toe aan andere banken.)
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/credit-suisse-default-swaps-18-093144418.html