(Bloomberg) -
Meest gelezen van Bloomberg
De nieuwe chef van Credit Suisse Group AG heeft investeerders voor minder dan 100 dagen gevraagd om een nieuwe ommekeerstrategie te leveren. Turbulente markten doen dat lang aanvoelen.
De kosten van het verzekeren van de obligaties van het bedrijf tegen wanbetaling stegen vorige week met ongeveer 15% tot niveaus die sinds 2009 niet meer werden gezien toen de aandelen een nieuw laagterecord bereikten. Op vrijdag verzekerde Chief Executive Officer Ulrich Koerner het personeel dat de bank een "sterke kapitaalbasis en liquiditeitspositie" heeft en vertelde hij de werknemers dat hij hen regelmatig een update zal sturen totdat het bedrijf op 27 oktober een nieuw strategisch plan aankondigt.
Koerner, die eind juli tot CEO werd benoemd, heeft te maken gehad met marktspeculatie, het vertrek van bankiers en kapitaaltwijfels terwijl hij een weg voorwaarts wil uitstippelen voor de in moeilijkheden verkerende Zwitserse bank. De geldschieter legt momenteel de laatste hand aan plannen die waarschijnlijk ingrijpende veranderingen in zijn investeringsbank zullen meebrengen en mogelijk het schrappen van duizenden banen over een aantal jaren, meldde Bloomberg.
De memo van Koerner was de tweede vrijdag op rij, nu de speculatie over de toekomst van de belegerde bank toeneemt. Analisten van KBW schatten dat het bedrijf mogelijk 4 miljard Zwitserse frank ($ 4 miljard) aan kapitaal moet ophalen, zelfs na de verkoop van enkele activa om herstructureringen, groei-inspanningen en eventuele onbekenden te financieren.
De marktkapitalisatie van Credit Suisse daalde tot ongeveer 10 miljard Zwitserse frank ($ 10.1 miljard), wat betekent dat elke verkoop van aandelen zeer verwaterend zou zijn voor oude houders. De marktwaarde lag in maart 30 nog boven de 2021 miljard frank.
Leidinggevenden van Credit Suisse hebben opgemerkt dat de kapitaalratio van 13.5% CET1 van het bedrijf op 30 juni in het midden van het geplande bereik van 13% tot 14% voor 2022 lag. Zwitserse autoriteiten eisten een hoger niveau van ongeveer 2021%.
De prijs van de kredietverzuimswaps op vijf jaar van ongeveer 250 basispunten is gestegen van ongeveer 55 basispunten aan het begin van het jaar en is bijna het hoogste ooit. Hoewel deze niveaus nog lang niet bedroevend zijn en deel uitmaken van een brede uitverkoop op de markt, duiden ze in de huidige omgeving op een verslechterende perceptie van kredietwaardigheid voor de door schandalen getroffen bank.
De KBW-analisten waren de laatste die vergelijkingen maakten met de vertrouwenscrisis die Deutsche Bank AG zes jaar geleden schokte. Vervolgens werd de Duitse geldschieter geconfronteerd met brede vragen over zijn strategie, evenals met zorgen op korte termijn over de kosten van een schikking om een einde te maken aan een Amerikaans onderzoek met betrekking tot door hypotheek gedekte effecten. Deutsche Bank zag haar credit-default swaps stijgen, de rating van haar schulden verlaagd en sommige klanten deden afstand van de samenwerking.
De stress nam in de loop van een aantal maanden af toen het Duitse bedrijf genoegen nam met een lager bedrag dan velen vreesden, ongeveer 8 miljard euro ($ 7.8 miljard) aan nieuw kapitaal ophaalde en een strategievernieuwing aankondigde. Toch duurde het jaren voordat wat de bank een 'vicieuze cirkel' van dalende inkomsten en stijgende financieringskosten noemde.
Er zijn verschillen tussen beide situaties. Credit Suisse heeft met geen enkel probleem te maken op de schaal van de schikking van $ 7.2 miljard van Deutsche Bank, en de belangrijkste kapitaalratio van 13.5% is hoger dan de 10.8% die het Duitse bedrijf zes jaar geleden had.
De stress waarmee Deutsche Bank in 2016 werd geconfronteerd, resulteerde in de ongebruikelijke dynamiek waarbij de kosten van een verzekering tegen verliezen op de schuld van de kredietgever gedurende een jaar hoger waren dan die van bescherming gedurende vijf jaar. De eenjarige swaps van Credit Suisse zijn nog steeds aanzienlijk goedkoper dan de vijfjarige swaps.
Credit Suisse Group CDS verbreedt 42 bps: 12 signalen sinds 16 september
Vorige week zei Credit Suisse dat het werkt aan mogelijke activa- en bedrijfsverkopen als onderdeel van zijn strategisch plan dat eind oktober zal worden onthuld. De bank onderzoekt deals om haar handelseenheid voor gesecuritiseerde producten te verkopen, weegt de verkoop van haar Latijns-Amerikaanse vermogensbeheeractiviteiten met uitzondering van Brazilië af en overweegt de merknaam First Boston nieuw leven in te blazen, meldt Bloomberg.
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/credit-suisse-ceo-seeks-calm-133223291.html