Credit Suisse wordt giftige woestenij naarmate de besmettingsrisico's toenemen

Credit Suisse (SWX: CSGN) kwam woensdag opnieuw onder druk te staan ​​toen het bedrijf het vertrouwen van een belangrijke investeerder verloor. In een interview waarschuwde het hoofd van Saudi National Bank dat hij de bank in moeilijkheden niet meer zal redden. Hij noemde de voortdurende regelgevende en wettelijke uitdagingen. 

Credit Suisse is een giftige woestenij geworden

Saudi National Bank (SNB) hebben, net als andere Credit Suisse-investeerders, hun investeringen de afgelopen jaren zien verdampen. In totaal is het aandeel Credit Suisse gecrasht tot een dieptepunt ooit, nadat het meer dan 90% van zijn waarde had verloren ten opzichte van zijn hoogtepunt in 2018.

De verklaring van SNB kwam op een moeilijk moment voor de wereldwijde banksector. Banken als Silicon Valley Bank en Signature zijn de afgelopen dagen failliet gegaan in de Verenigde Staten. En er is een toegenomen angst dat we een nieuwe bankencrisis zouden kunnen meemaken, zoals ik hier schreef. 

De verklaring kwam op een moment dat Credit Suisse onder toenemende druk staat. Uit gegevens blijkt bijvoorbeeld dat de kosten om te verzekeren dat het bedrijf niet in gebreke blijft de afgelopen weken sterk zijn gestegen. Op woensdag sprongen credit default swaps voor een jaar naar meer dan 1000 basispunten. 

Ook zijn deze CD's, net als de obligatiemarkt, diep omgekeerd geworden, wat betekent dat er een onmiddellijk risico bestaat dat de bank in gebreke blijft. In zijn verklaring zei het hoofd van de Saoedische SNB:

“Als we boven de 10% gaan, treden alle nieuwe regels in werking, of het nu door onze toezichthouder is of de Zwitserse toezichthouder of de Europese toezichthouder. We zijn niet geneigd om in een nieuw regelgevingsregime te stappen. Ik kan nog vijf of zes andere redenen noemen, maar een van de redenen is dat er een glazen plafond is en dat we het niet leuk vinden om verder te gaan.”

Eerder deze maand dumpte Harris Associates zijn volledige belang in Credit Suisse. Het was de grootste investeerder in het bedrijf.

Credit Suisse-crisis neemt toe

Credit Suisse implementeert nu een robuuste ommekeer waarvan het hoopt dat het zal helpen om het voor de toekomst te positioneren. Het verwacht dat het tegen 2024 of 2025 winstgevend zal worden. Zoals blijkt uit de prestaties van zijn credit default swaps, zijn er echter zorgen of het bedrijf zo lang zal meegaan. 

In een verklaring deze week zei de CEO van het bedrijf dat het bedrijf nog steeds gepositioneerd is voor een sterke ommekeer. Hij noemde het feit dat het de afgelopen weken een instroom heeft gezien en dat de balans nog steeds robuust is. Het heeft een CET-ratio van 14.1%, wat hoger is dan die van andere Europese banken. 

In een verklaring op dinsdag zei het bedrijf echter dat het materiële zwakte ontdekte in zijn rapportage voor zijn rapporten voor 2021. Het wordt onderzocht door de SEC, die haar vorige week dwong haar jaarverslag uit te stellen.

Deze crisis zou kunnen leiden tot een bankrun, zoals we in de Verenigde Staten hebben gezien. Als dit gebeurt, zullen andere bekende Zwitserse banken zoals UBS en Julius Baer hiervan profiteren.