Uit de meest recente gegevens van het Bureau of Labor Statistics (BLS) in de Verenigde Staten blijkt dat de consumentenprijzen in mei met 8.6% op jaarbasis zijn gestegen. Dit is de hoogste jaarlijkse stijging sinds december 1981, een stormachtige hoop dat de inflatiedruk in de Verenigde Staten haar hoogtepunt zou hebben bereikt. Dit duidt op scherpere renteverhogingen door de Federal Reserve.
Opgeblazen benodigdheden
De prijsstijgingen namen over de hele linie toe, wat erop wijst dat inflatie een fenomeen in de hele economie is, met benzine, voedsel en huisvesting (onderdak) voorop.
Bent u op zoek naar snelnieuws, hot-tips en marktanalyse?
Meld u vandaag nog aan voor de Invezz-nieuwsbrief.
Enige onderbreking van de daling van de energiegrondstoffen in april was van korte duur: de post steeg in mei met 4.5% als gevolg van aanhoudende leveringsbeperkingen. De benzineprijzen stegen in mei met 7.8%. De situatie werd verergerd door het tekort aan geschoolde arbeidskrachten en investeringen in raffinaderijen in de VS.
Op jaarbasis stegen de energiegrondstoffen met maar liefst 50.3%, terwijl de stookolie met 106.7% steeg, wat de grootste stijging is sinds het begin van de gegevensverzameling in 1935. Roosevelt was president, Jesse Owens was onbekend en de atoombom was nog steeds 10 jaar weg.
De voedselprijzen stegen met 10.1%, de sterkste stijging sinds maart 1981. De druk op de prijzen voor voedsel aan huis was zelfs nog groter, met 11.9%, een recordstijging sinds april 1979. Vijf van de zes belangrijkste voedselindexen voor levensmiddelen stegen met meer dan 10% , verpletterende budgetten met een laag inkomen.
De shelterindex steeg in mei met 0.6%, wat relatief gematigd lijkt. Dit is echter het hoogste niveau sinds maart 2004. Hoewel de vraag naar woningen is gedaald, blijven de prijzen stijgen.
Hebben de prijzen hun hoogtepunt bereikt?
Fundamenten suggereren dat de inflatie mogelijk verder zal stijgen en op zijn minst op een hoog niveau zal aanhouden.
Aanbodbeperkingen zijn niet onmiddellijk omkeerbaar. Zelfs in China is de duurzaamheid van de versoepeling van de beperkingen in belangrijke metropolen onduidelijk. In het ergste geval is het denkbaar dat de autoriteiten de lockdowns opnieuw invoeren in overeenstemming met het zero-case covid-beleid. Zelfs vandaag de dag, nu lokale wooncomités definitieve beslissingen nemen over lokale afsluitingen, zullen er waarschijnlijk knelpunten ontstaan.
Het is onwaarschijnlijk dat Rusland zijn offensief in Oekraïne zal staken en zal doorgaan met sancties opleggen, de scheepvaart op de Zwarte Zee verstoren en alternatieve landroutes zoeken.
Nieuwe olievoorraden uit het Midden-Oosten zullen het hele tekort niet kunnen compenseren, vooral nu de Iran-deal nog moet worden geconcretiseerd.
Met het begin van het zomerseizoen in de VS, zal de vraag naar benzine naar verwachting robuust blijven, en met de verhoogde prijzen voor ruwe olie en de gestresste raffinagecapaciteit zullen de prijzen blijven stijgen, waardoor de financiën van de gewone persoon in de knel komen.
Ten slotte zijn statistieken niet perfect. Ze lopen vaak achter. Een recent artikel van de Federal Reserve Bank van San Francisco suggereert dat aanzienlijk hogere huizenprijzen pas na een gat van twee jaar zichtbaar kunnen worden.
Huishoudelijke budgetten onder druk
CPI-gegevens laten zien dat de meest essentiële producten steeds duurder worden en druk uitoefenen op economisch zwakkere delen van de samenleving.
In het recente verleden bedroeg de inflatie in de VS in de jaren zeventig twee keer meer dan 8%. De eerste periode duurde 1970 opeenvolgende maanden van oktober 23 tot september 1973 en vervolgens 1975 opeenvolgende maanden van september 41 tot januari 1978.
Volgens de US Census wordt onder bijna-armoede zijn gedefinieerd als een inkomen hebben dat lager is dan 1.25 keer het armoedegrensinkomen in de VS.
In de onderstaande grafiek geven we eenvoudige projecties van het aandeel Amerikaanse burgers dat mogelijk onder de armoedegrens en de categorie bijna-armoede zou vallen, als de inflatie van meer dan 8% zou aanhouden zoals in de jaren zeventig en tachtig.
Gegevens uit 2020 worden gebruikt als een proxy voor het aandeel van de bevolking onder het bijna-armoedecijfer in 2022.
De drie scenario's voorspellen dat het aandeel bijna-armoede van de bevolking zou kunnen stijgen van 15.3% tot 17.0% in 2024, 19.7% in 2026 of 19.7% in 2031 als de inflatie boven de 8% blijft en hetzelfde pad volgt als vier decennia lang. geleden.
De Energy Information Administration (EIA) benadrukte de nijpende situatie onder Amerikaanse huishoudens en merkte op dat 17 miljoen van de 118.2 miljoen huishoudens in 2015 een ontkoppelingsbericht ontvingen. In 2020 schatten Dominic J. Bednar & Tony G. Reames van de University of Michigan dat 37 miljoen huishoudens in energiearmoede leefden. Meer gezinnen zouden in deze categorie worden geduwd als de inflatie woedt.
JP Morgan-strateeg Mike Bell is van mening dat de financiën relatief robuust zijn sinds het fiscale pandemietijdperk "stimuleringscheques verhoogde besparingen. '
Wat volgt?
De nieuwe hoge inflatie betekent dat de Fed geen andere keuze heeft dan de rente te blijven verhogen tot het einde van het jaar, alvorens de situatie opnieuw te beoordelen. Het is onwaarschijnlijk dat er in een dergelijke omgeving gesproken wordt over een Fed-pauze in september. Dit zal echter zeker het besluit van de Fed om de rente te verhogen op de proef stellen.
Het is niet verwonderlijk dat de DXY vandaag steeg tot boven de 104.1 op het moment van schrijven, wat het hoogste punt in een maand naderde.
Naarmate de tarieven stijgen, zal de vraag waarschijnlijk krimpen. Nu het BBP in het eerste kwartaal krimpt, gelooft voormalig Fed-insider Danielle DiMartino Booth dat Q2 contractie is ook mogelijk, wat recessievlaggen kan opwerpen.
Hoewel de Fed zich richt op het terugdringen van de vraag en van plan is een steeds onwaarschijnlijker zachte landing te maken, zijn veel van de inflatoire componenten aanbodgedreven. Het is onduidelijk hoe effectief tariefverhogingen de hogere prijzen zullen beteugelen, terwijl buitensporige verkrappingsrisico's a stagflatoir crisis.
Volgens de Federal Reserve, zagen huishoudens en non-profitorganisaties in de VS hun nettowaarde in het eerste kwartaal dalen van een half biljoen dollar tot ongeveer 149 biljoen dollar. Door de kwantitatieve verkrapping wordt verwacht dat financiële activa volatieler worden, waardoor nieuwe problemen ontstaan, vooral voor gezinnen met lagere inkomens.
Bovendien is de index van het consumentenvertrouwen van de Universiteit van Michigan gedaald tot 50.2, het laagste niveau sinds het begin van de records in 1952. De index kromp scherp sinds de vorige maand, toen hij 58.4 bedroeg, wat wijst op een afnemende vraag bij hogere prijzen. Het vorige laagste punt was 51.7 opgetekend in mei 1980.
Dit zou een moeilijke uitdaging blijken te zijn voor president Biden in de aanloop naar de middellange termijn, terwijl de markten volgende week wachten op de richtlijnen van de Fed.
Waar nu te koop
Om eenvoudig en gemakkelijk te kunnen beleggen, hebben gebruikers een low-fee broker nodig met een staat van dienst op het gebied van betrouwbaarheid. De volgende makelaars zijn hoog aangeschreven, wereldwijd erkend en veilig in gebruik:
- Etoro, vertrouwd door meer dan 13 miljoen gebruikers wereldwijd. Registreer hier>
- Capital.com, eenvoudig, gemakkelijk te gebruiken en gereguleerd. Registreer hier>
*In sommige EU-landen en het VK is beleggen in cryptovaluta niet gereguleerd. Geen consumentenbescherming. Uw kapitaal is in gevaar.
Bron: https://invezz.com/news/2022/06/10/cpi-inflation-rate-reinforces-economic-concerns/