Kunnen elektrische auto's de noodlijdende Aston Martin redden, terwijl het de schuldenlast van zich afschudt?

Een nieuwe dag, een nieuwe reddingsoperatie voor de financieel in moeilijkheden verkerende Britse fabrikant van luxe sportwagens en SUV's Aston Martin, ondermijnd door schulden en onrustig door veranderingen in het leiderschap. Analisten, die moeite hebben om positieve cijfers te vinden, vragen zich af of plannen voor elektrische voertuigen het bedrijf op de uiteindelijke veiligheid kunnen wijzen.

Aston Martin zei vorige week dat het van plan was £653 miljoen ($744 miljoen) op te halen via een investering van £78 miljoen ($93 miljoen) uit het Saudische Public Investment Fund en een claimemissie van £575 miljoen ($681 miljoen). Na de claimemissie zullen de Saoedi's 16.7% van Aston Martin bezitten, het Yew Tree Consortium van voorzitter Lawrence Stroll 18.3% en Mercedes-Benz iets minder dan 10%.

Een tegenbod van het Chinese conglomeraat Zhejiang Geely Holding Group werd afgewezen, en analisten zeiden dat dit meer geld zou hebben opgeleverd, maar het huidige eigendomsbelang verder zou hebben verwaterd.

“Dit is een baanbrekend evenement voor Aston Martin, dat de realisatie van onze strategische plannen ondersteunt en ons groeipotentieel op de lange termijn versnelt”, aldus Stroll in een verklaring.

De aandelen van Aston Martin stegen vrijdag met bijna 10%, maar een grafiek van de aandelenkoers van het bedrijf in 2022 laat een bijna tekenfilmachtige neerwaartse progressie zien met korte, grillige rally's. De aandelenkoers is dit jaar met meer dan 70% gedaald. Aston Martin werd in 4.3 gewaardeerd op £5.1 miljard ($2018 miljard) toen het op de aandelenmarkt werd gebracht. Maar dit is nu gedaald tot ongeveer £432 miljoen ($513 miljoen) en gedaald van £1.6 miljard ($1.9 miljard) begin 2022.

Aston Martin is sinds de oprichting in 7 zeven keer failliet gegaan en na de beursgang werden de financiële omstandigheden opnieuw slecht. De Canadese miljardair Stroll kwam tussenbeide om de financiën in 1913 te versterken. Aston Martin heeft nu zijn 2020^rd CEO over evenveel jaren. Tobias Moers werd CEO ter vervanging van Andy Palmer, die in mei werd vervangen door voormalig Ferrari-leider Amedeo Felisa, 76.

“Ik ben helemaal niet verrast dat Aston Martin weer een nieuwe herfinancieringsronde ingaat in een wanhopige poging om zijn dure schuldenlast te verminderen en te investeren in productontwikkeling, vooral in elektrificatie, waar het bedrijf ver achterloopt op rivalen als Porsche”, aldus de Brit. gebaseerde auto-analist Charles Tennant.

“Met een schuldenlast van £1 miljard ($1.2 miljard), die £130 miljoen ($154 miljoen) rente per jaar kost en lager dan verwachte verkopen – 2,676 in de eerste helft van 2022 – ligt het ver achter op zijn verheven plannen voor 10,000 verkopen per jaar en verwacht pas in 2024 een positieve cashflow te hebben”, aldus Tennant.

De verkopen in de eerste helft daalden van 2,901 in dezelfde periode vorig jaar en het bedrijf verwacht in heel 6,660 meer dan 2022 voertuigen te verkopen. Tegen 2025 zullen de verkopen de 10,000 per jaar bereiken.

Reuters Breaking Views-column zei dat de nieuwste financiering het bedrijf zou helpen problemen als gevolg van hoge schulden af ​​te lossen, maar er blijven problemen bestaan.

“Aston Martin Lagonda is uitgeweken om een ​​crash te voorkomen, maar kan nog steeds in de greppel belanden”, zegt Breaking Views-columnist DashDASH
a Afanasieva zou het toevoegen van de deal ruim £30 miljoen ($36 miljoen) aan jaarlijkse rentebetalingen besparen, maar de vooruitzichten van het bedrijf zijn nog steeds verre van rooskleurig.

Aston Martin verloor £111.6 miljoen (€143 miljoen) vóór belastingen in het eerste kwartaal van 2022, meer dan het dubbele van het verlies van £1 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. Het is 42.2^nd Het financiële kwartaalrapport wordt over een paar weken verwacht.

Aston Martin herhaalde vrijdag zijn ambitie voor de EBITDA (winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie) op de middellange termijn om £500 miljoen per jaar te verdienen, hoewel analisten niet veel vooruitzicht zien dat dit binnenkort zal worden gerealiseerd.

Aston Martin blijft achter bij de meeste supercarconcurrenten in de race om elektrische energie te omarmen. Vorige maand zei Ferrari dat het in 2025 zijn eerste volledig elektrische auto zou lanceren. Ferrari verwacht dat volledig elektrische auto’s in 5 2025% van de omzet zullen uitmaken en in 40 2030%.

De Lex-column van de Financial Times meent dat de problemen van Aston Martin nog niet voorbij zijn.

“Aandeelhouders zouden moeten klagen dat ze nog meer moeten betalen voor hetzelfde businessplan waar ze al overeenstemming over hadden bereikt. Het is waar dat deze toegevoegde brandstof een noodzakelijke vernieuwing van modellen met voorin geplaatste motor mogelijk zal maken. Ook kan een nieuw assortiment middenmotoren, dat in 2024 moet verschijnen, vlotter verlopen. De hoop is dat de nieuwe modellen de brutomarge per voertuig zullen verdubbelen ten opzichte van de huidige 20%. Maar de ommekeer van Aston Martin lijkt op een race in Le Mans-stijl. Verwacht dat er nog meer pitstops zullen volgen”, zei Lex.

De volgende James Bond-film wordt pas in 2025 in de bioscopen verwacht, dus misschien is er gewoon tijd voor degene die Daniel Craig vervangt om de eerste 007 te zijn die stilletjes op zijn vijanden af ​​sluipt in een elektrische auto, in plaats van de gebruikelijke vuurspuwende Aston Martin-sporten auto.

Er is gewoon tijd, aldus analist Tennant.

“Aston Martin is ook in gesprek met Mercedes-Benz, die al het grootste deel van zijn aandrijflijntechnologie levert, Lucid en Rimac over die uiterst belangrijke eerste elektrische auto die in 2025 moet verschijnen. Dit zou wel eens de laatste kans kunnen zijn voor Aston Martin en zijn huidige eigenaren, en ik kan niet anders dan het gevoel hebben dat een overname van Geely de veiligere optie zou zijn geweest”, aldus Tennant.