Bezorgdheid over Chinese 'prijzenoorlog' zorgt ervoor dat Alibaba-aandelen kelderen ondanks grote winstdaling

Key Takeaways

• Alibaba heeft een sterke winstmarge aangekondigd, met een nettowinststijging van 69% in vergelijking met dezelfde tijd vorig jaar
• Na een aanvankelijke stijging van de aandelenkoers stortte BABA weer in als gevolg van bredere zorgen rond de Chinese technologiesector
• De regelgevende omgeving in China is de afgelopen jaren een grote uitdaging geweest, maar nu deze aan het versoepelen is, zijn er zorgen over een mogelijke prijzenoorlog die de operationele marges verlaagt

Alibaba-aandelen gingen de afgelopen dagen als een jojo op en neer, wat een goed voorbeeld is van de volatiliteit die kan optreden in de technologiesector. Toch kan die volatiliteit de moeite waard zijn om te verdragen, als je kijkt naar enkele van de grote winsten die beleggers in de sector in de loop der jaren hebben behaald.

Als u niet zeker weet waar u moet beginnen met investeren in technologie, dan is Q.ai's Opkomende Tech Kit gebruikt de kracht van AI om elke week door de gegevens te waden en uw portefeuille automatisch opnieuw in evenwicht te brengen in overeenstemming met de nieuwste prestatievoorspellingen.

Na een grote winstmarge die donderdag werd aangekondigd, steeg het aandeel van Alibaba (NYSE:BABA) met meer dan 6%, voordat het minder dan 24 uur later weer met de grond gelijk maakte.

De inzinking is niet alleen te danken aan de prestaties van Alibaba, maar maakt ook deel uit van de bredere daling die wordt gevoeld in de Chinese technologiesector, nu bedrijven worstelen met de prijzenoorlogen en politieke spanningen.

Laten we eens kijken wat deze laatste resultatenronde voor beleggers betekent.

Download Q.ai vandaag nog voor toegang tot AI-aangedreven investeringsstrategieën.

De winst van Alibaba overtrof de verwachtingen van analisten

Alibaba heeft zijn financiële resultaten geboekt voor het kwartaal eindigend op 31 december 2022. Over het algemeen waren de cijfers voor de e-commerce-gigant zeer positief en kwamen ze boven de verwachtingen van analisten uit op de meeste belangrijke statistieken.

Volgens gegevens van Refinitiv bedroeg de omzet voor het kwartaal 247.76 miljard Chinese yuan ($ 35.68 miljard) tegen het voorspelde cijfer van 245.18 miljard ($ 35.31 miljard). Dit cijfer was niet alleen boven verwachting, maar het was ook iets hoger (2%) ten opzichte van dezelfde tijd vorig jaar.

Indrukwekkend gezien het rotsachtige 2022 dat is ervaren, vooral in China.

De nettowinst kwam ver boven de verwachtingen uit en bereikte 46.82 miljard yuan ($ 6.74 miljard), vergeleken met de 34.02 miljard ($ 4.9 miljard) die analisten hadden verwacht. Dat cijfer was maar liefst 69% jaar op jaar.

Het bedrijf heeft het niet gemakkelijk gehad, met het controversiële 'zero covid'-beleid van China dat massale sluitingen van fabrieken en grote verstoringen van toeleveringsketens en de bredere Chinese economie veroorzaakte.

Terwijl het land zich nu begint open te stellen, is de impact nog steeds voelbaar.

Chinese techaandelen onder druk

De Chinese technologiesector is de afgelopen jaren op de proef gesteld, met strikte regels vanuit Beijing. De nieuwe regels hebben ingrijpende veranderingen aangebracht in de manier waarop technologiebedrijven werken, waaronder hardhandig optreden tegen het gebruik van gegevens en antitrustwetten.

Dit regelgevend optreden omvatte hoge boetes voor enkele van de grootste spelers van de Chinese technologie, waaronder een boete van $ 2.8 miljard voor Alibaba wegens concurrentiebeperkende handelspraktijken.

Deze interventies, samen met het strikte Covid-beleid dat aanzienlijke fabriekssluitingen veroorzaakte en de algemene economische onzekerheid die over de hele wereld voelbaar is, hebben 2022 net zo moeilijk gemaakt voor Chinese technologiebedrijven als hun tegenhangers in Silicon Valley.

Na een rally in het laatste kwartaal van 2022 en in het begin van 2023, zijn de Chinese technologieaandelen de afgelopen maand dramatisch gedaald. De Hang Seng Tech Index, die de 30 grootste in Hong Kong genoteerde technologiebedrijven vertegenwoordigt, is sinds 12.22 januari met 19% gedaald.

Wat gebeurt er met de aandelen van Alibaba?

Alibaba-aandelen hebben de afgelopen dagen een wilde rit gemaakt. Aanvankelijk herstelde het aandeel zich na de positieve winstaankondiging en won het 6% op het nieuws. Terwijl andere Chinese technologieaandelen echter resultaten bekendmaakten, trok de algehele sector zich aanzienlijk terug en nam Alibaba mee.

Het aandeel steeg in de vroege handelsuren op donderdagochtend ongeveer $100, voordat het weer sloot op $94.16. Tot nu toe is het aandeel volgens Capital IQ met 2.37% gestegen, wat een ommekeer betekent ten opzichte van 2022, toen het jaar met 26.82% daalde.

Na eind oktober een dieptepunt van $ 63.15 te hebben bereikt, won BABA gedurende het laatste kwartaal van het jaar en gedurende een groot deel van januari gestaag om het hoogste recente slot van $ 120.57 te bereiken. Dit is nog steeds aanzienlijk achter de hoogste slotkoers ooit van $ 317.14 van het aandeel in oktober 2020.

Het valt nog te bezien of de meer recente prestatie een terugval op korte termijn is in een algehele bullish trend, of een signaal dat de neerwaartse trend weer op gang komt.

De bullish case voor Alibaba

Het regelgevende optreden in China heeft grote schade toegebracht aan de technologiesector daar, en Alibaba heeft de dupe van veel van deze veranderingen. Nu lijkt het alsof de laars wordt opgetild, waardoor de middelen die Alibaba nodig heeft om de Chinese Communistische Partij tevreden te houden, afnemen.

Niet alleen dat, maar de Chinese economie begint eindelijk weer open te gaan, na te hebben omgegaan met uitgebreide Covid-beperkingen in hun streven naar een covid-nul-natie. Dit heeft geleid tot massale sluitingen van fabrieken en grote vertragingen in het productieproces voor het bedrijf.

Ant Group, gelieerd aan Alibaba, eigenaar van het grootste betalingsplatform ter wereld, AliPay, wordt onderzocht door de Chinese centrale bank, de People's Bank of China (PBOC) wegens vermeende operaties zonder vergunning en schending van consumentenrechten.

Ook dit probleem is nu verdwenen en de PBOC bevestigt dat de problemen zijn verholpen.

Dus met een reeks politieke en regelgevende kwesties die nu zijn opgelost, kijkt Alibaba voor het eerst in lange tijd naar een helderblauwe lucht. Niet alleen dat, maar de Chinese internetregulator, de Cyberspace Administration of China, heeft onlangs 1% van het bedrijf gekocht.

Volgens gegevens van Capital IQ verwacht het bedrijf een omzetgroei van 11.63% in de 12 maanden tot 31 maart 2024 en 10.75% het jaar daarna. De overgrote meerderheid van analisten beoordeelt Alibaba als KOOP, waaronder Citigroup, Goldman Sachs en Morgan Stanley.

Het bearish geval voor Alibaba

Het is nooit alleen zakelijk als het om bedrijven uit China gaat. We hebben de politieke problemen gezien rond het verzamelen van gegevens door bedrijven zoals ByteDance (moederbedrijf van TikTok), en Alibaba zit al op een SEC watchlist voor een mogelijke delisting van de New York Stock Exchange.

Afgezien van deze altijd aanwezige problemen waarmee elk Chinees bedrijf wordt geconfronteerd, is Alibaba ook niet immuun voor de algehele economische onzekerheid die over de hele wereld wordt gevoeld.

Nu de kosten van levensonderhoud stijgen, kunnen discretionaire uitgaven en e-commercebedrijven zoals Alibaba merken dat de vraag opdroogt naarmate consumenten de broekriem aanhalen. Hoewel Alibaba in de eerste plaats een B2B-bedrijf is, zal de lagere consumentenvraag doorvloeien naar groothandels.

Er zijn ook zorgen dat de versoepeling van het regelgevingsregime ertoe zou kunnen leiden dat Chinese technologieaandelen hard aandringen op expansie, wat zou kunnen resulteren in een prijzenoorlog en grote schade aan de operationele marges.

Hoewel de algemene berichtgeving van analisten momenteel positief is, hebben een aantal investeringsbanken onlangs hun koersdoelen voor Alibaba verlaagd, waaronder Credit Suisse, Bank of America en HSBC.

De bottom line

De laatste aankondiging van de kwartaalcijfers van Alibaba overtrof de verwachtingen, maar dat wil niet zeggen dat het allemaal goed nieuws was. De Chinese technologiesector blijft onder druk staan ​​door zorgen dat de versoepeling van de regeldruk zou kunnen leiden tot een prijzenoorlog in de sector.

Het is moeilijk om erachter te komen wat deze resultaten voor u als belegger betekenen en welke technologieën uw aandacht verdienen, vooral wanneer u te maken heeft met overzeese markten.

Q.ai's Opkomende Tech Kit is ontworpen om uw portefeuille op de automatische piloot te zetten en die moeilijke beslissingen voor u te nemen dankzij de door AI aangedreven investeringsalgoritmen.

Download Q.ai vandaag nog voor toegang tot AI-aangedreven investeringsstrategieën.