Citigroup-analisten hebben hun S&P 500-doelstelling voor dit jaar met 500 punten verlaagd tot 4,200, nadat de hardnekkig hoge inflatie de Federal Reserve ertoe had aangezet de rentetarieven agressief te verhogen.
"Fed hawkishness en de stijgende reële rente-impact op waarderingen is een bepalend kenmerk geweest" van de daling van de aandelenmarkt in de eerste helft van 2022, zeiden Citigroup-analisten in een onderzoeksnota over de Amerikaanse aandelenstrategie na de sluiting van de markt op vrijdag. Hun herziene doelstelling ligt boven de S&P 500's
SPX,
handelsniveau vroeg in de middag maandag rond 3,915, volgens FactSet-gegevens, bij laatste controle.
De Amerikaanse aandelenmarkt is in 2022 ingestort, waarbij de S&P 500 in een baissemarkt belandde uit vrees van beleggers dat de Fed-risico's de economie in een recessie duwen terwijl het de hoogste inflatie in ongeveer 40 jaar bestrijdt. Bearish positionering gecombineerd met "beter dan gevreesde winsten en tekenen van piekpercentages", zorgt volgens de Citi-notitie voor een "positieve" tweede helft van het jaar.
"Onze basis 4700-doelstelling die sinds begin maart van kracht is, was goed voor geopolitieke overhang op waarderingen, maar met een economische zachte landing", aldus de Citi-analisten. Hun herziene S&P 500-doelstelling voor 2022 werd bepaald door hun 'zachte landing'- en recessiescenario's te combineren.
CITI-ONDERZOEKSNOTA VAN 24 JUNI 2022
Volgens de notitie schatten Citi-economen de kans op een wereldwijde recessie nu op 50%.
"We vermoeden dat de timing van de recessie scheef staat richting medio '23", aldus analisten van de bank. "Aanhoudende inflatie en het risico van stagflatie zijn niet opgelost", zeiden ze, eraan toevoegend dat "winstrisico is een groter probleem voor volgend jaar.”
Vorige week Morgan Stanley's belangrijkste Amerikaanse aandelenstrateeg Mike Wilson waarschuwde dat de aandelenmarkt het risico van een recessie niet inprijsde, waardoor de S&P 500 naar ongeveer 3,000 zou kunnen stijgen.
Lezen: Recessie daagt inflatie uit als grootste angst onder aandelen- en obligatiebeleggers
Amerikaanse aandelen bescheiden hoger geopend Maandag nadat uit nieuwe economische gegevens bleek dat de nieuwe orders voor duurzame goederen in mei sterker waren dan voorspeld. De S&P 500 worstelde op maandag aan het begin van de middaghandel om richting, terwijl de Dow Jones Industrial Average
DJIA,
steeg 0.1% en de Nasdaq Composite
COMP
daalde met 0.4%, blijkt uit FactSet-gegevens, bij de laatste controle.
Ondertussen zeiden de Citi-analisten dat "een reeks macro-indicatoren een top-down winstgroei van 8% voor dit jaar blijft ondersteunen." Ze schreven dat "de veerkracht van de inkomsten, aangezien de waarderingen grotendeels zijn aangepast" de weg heeft geëffend voor hun laatste oproep voor de S&P 500.
"Toegegeven, we zijn dit jaar tot nu toe te optimistisch geweest over Amerikaanse aandelen", aldus de Citi-analisten. "We verwachten een herstel van de Amerikaanse aandelen" in de tweede helft van 2022, "die de daling voor het hele jaar alleen maar zal verminderen."
Volgens gegevens van FactSet is de S&P 500 in 18 bijna 2022% gedaald op basis van maandag aan het begin van de middag.
Bron: https://www.marketwatch.com/story/citigroup-cuts-sp-500-target-to-reflect-blend-of-recession-soft-landing-scenarios-11656347620?siteid=yhoof2&yptr=yahoo