Aandelen van Cisco Systems Inc. voegden donderdag meer dan $ 10 miljard aan marktkapitalisatie toe, maar analisten van Wall Street debatteerden nog steeds of de beloften van een sterke omzetgroei in de komende maanden een kortetermijnproduct waren van verbetering van het aanbod of tekenen dat de vraag naar technologie terugkomt.
Terwijl minstens 13 analisten dat nieuws donderdagochtend vierden door hun koersdoelen voor het aandeel te verhogen, waren er geen upgrades toen er een debat volgde. De bestellingen van Cisco daalden met meer dan 20%, zelfs toen de verkoop steeg en er werd voorspeld dat ze sterk zouden blijven stijgen. wezen.
Voor meer: Cisco is door een pandemische kuil heen gekomen en het aandeel stijgt
"We verwachten dat een zwakkere macro uiteindelijk van invloed zal zijn op de omzetgroei van Cisco", schreven Barclays-analisten, terwijl ze een "gelijk gewicht"-beoordeling handhaafden en hun koersdoel verhoogden van $ 52 naar $ 46. "Hoewel de achterstand op dit moment nog steeds van betekenis is, zien we enkele risico's wanneer de zichtbaarheid terugkeert naar een normaal niveau."
De bezorgdheid over de vraag zou zichtbaar worden in het volgende fiscale jaar van Cisco, wanneer de omzetgroei aanzienlijk zou kunnen vertragen, vooral in vergelijking met de komende groei aan de achterkant van de clearing-toeleveringsketen.
"Helaas zorgt een sterke afname van de achterstand in FY23, die een groei van ~10% zou moeten stimuleren (gids 9.0% -10.5%), voor een uitdagende dynamiek in FY24", schreven UBS-analisten in een notitie met de titel "Niet langer wachten op Godot". ) om te verschijnen in inkomsten en begeleiding ", inclusief een verhoging van het prijsdoel van $ 51 van $ 48. "Als de productachterstand van Cisco 'normaal' is in 1H: FY24, zal de groei in FY24 waarschijnlijk vertragen tot 2-3% naarmate de achterstand tegen het einde van FY24 normaliseert."
Anderen vonden meer een positieve doorlezing van de vraag naar technologie in 2023. Needham-analisten schreven: "De belangrijkste vraag die hieraan ten grondslag ligt, zijn de werkelijke vraagomstandigheden."
"Cisco, met het einde van het januari-kwartaal, antwoordde hierop bevestigend en merkte op dat januari sterker was dan het begin van het kwartaal en sterker dan verwacht", schreven ze, met behoud van een "hold"-rating.
Volledige inkomensdekking: Cisco-aandelenwinsten nadat winst en omzet beter waren, jaarlijkse prognose verhoogd
In een notitie met de titel 'Boogie on the Network with Cisco Disco' suggereerden Evercore ISI-analisten dat langere verkoopcycli een punt van zorg zijn, maar Cisco lijkt die verandering prima aan te kunnen.
"We denken dat Cisco minder bezorgd klonk over macro-gerelateerde zwakte dan tech-collega's met een grote marktkapitalisatie, aangezien zij de seculiere noodzaak om te investeren in netwerken veel zwaarder wegen dan de
macro-overwegingen (meer handtekeningen vereist, maar klanten tekenen af),' merkten ze op, waarbij ze een 'outperform'-beoordeling handhaafden en hun koersdoel verhoogden van $ 60 naar $ 58.
Dan waren er de analisten die het verschil deelden. Jefferies-analisten zeiden in feite dat de worstelingen vorig jaar en de achterstand die dit jaar werd vrijgegeven, niets veranderden aan wat Cisco was of zal zijn.
“Op basis van het aantal vragen dat Cisco beantwoordt over ordernormalisatietrends, voelt het alsof andere analisten en investeerders gefixeerd blijven op deze boekingen en backlogstatistieken. Als we aan Cisco denken, geloven we nog steeds dat het bedrijf een genormaliseerde groei van 2-4% per jaar is (waarbij een deel van die groei afkomstig is van fusies en overnames) – net zoals ze het afgelopen decennium zijn geweest”, schreven ze, met behoud van een "buy rating" en hun koersdoel verhogen van $ 56 naar $ 54.
Morgan Stanley-analisten zeiden in een notitie gedeeltelijk getiteld "It Is More Than Backlog" dat ze "erkennen dat het grootste deel van de stijging van de omzetvooruitzichten wordt aangedreven door verwachtingen van een beter aanbod", maar concentreerden zich op "positieve drijfveren die mogelijk ondergewaardeerd worden door de resultaten en vooruitzichten.” Ze vermeldden dat Cisco op schema zou liggen voor positieve groei, zelfs zonder de achterstallige verkopen; de achterstand zal naar verwachting nog steeds het dubbele zijn van de norm voor Cisco op weg naar het volgende fiscale jaar; margeverbeteringen door verbetering van de levering van componenten; en voortdurende vooruitgang op het gebied van terugkerende inkomsten. Ze herhaalden een "neutrale" beoordeling en verhoogden hun koersdoel van $ 55 naar $ 54.
Lees ook: Cisco-apparatuur die Rusland binnenkomt, is 'teleurstellend' en 'frustrerend', zegt exec
Analisten zijn nog steeds gelijk verdeeld over Cisco in het algemeen: 13 hebben het equivalent van een "koop"-advies op het aandeel en 13 noemen het een "vasthouden", volgens FactSet, terwijl er slechts één "verkoop"-advies is. Het koersdoel vanaf donderdagochtend was $ 56.60, tegen $ 53.86 eind januari.
Cisco's aandelenwinst op donderdag duwde het voorbij de S&P 500-index
SPX,
-1.38%
in termen van aandelenprestaties voor de afgelopen 12 maanden. Cisco-aandelen zijn nu met 6% gedaald in de afgelopen 12 maanden en 7% gestegen in 2023, terwijl de S&P 500 het afgelopen jaar met 7.3% is gedaald en year-to-date met 8% is gestegen. De winst van donderdag was de sterkste van de 30 componenten in de Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-1.26%.
Cisco-aandelen voegen meer dan $ 10 miljard per dag toe, maar zorgt vraag of aanbod voor sterke prestaties?
Aandelen van Cisco Systems Inc. voegden donderdag meer dan $ 10 miljard aan marktkapitalisatie toe, maar analisten van Wall Street debatteerden nog steeds of de beloften van een sterke omzetgroei in de komende maanden een kortetermijnproduct waren van verbetering van het aanbod of tekenen dat de vraag naar technologie terugkomt.
Cisco's
+ 5.24%
CSCO,
het aandeel steeg met 5.2%, waardoor de marktkapitalisatie van het bedrijf weer boven de $ 200 miljard kwam en bijna $ 210 miljard bedroeg, met de toevoeging van ongeveer $ 10.43 miljard door de winst van donderdag. De verhuizing was een reactie op Cisco's fiscale resultaten over het tweede kwartaal, die de verwachtingen overtroffen, evenals de sterke stijging van de verkoopverwachtingen van leidinggevenden voor het volledige jaar.
Terwijl minstens 13 analisten dat nieuws donderdagochtend vierden door hun koersdoelen voor het aandeel te verhogen, waren er geen upgrades toen er een debat volgde. De bestellingen van Cisco daalden met meer dan 20%, zelfs toen de verkoop steeg en er werd voorspeld dat ze sterk zouden blijven stijgen. wezen.
Voor meer: Cisco is door een pandemische kuil heen gekomen en het aandeel stijgt
"We verwachten dat een zwakkere macro uiteindelijk van invloed zal zijn op de omzetgroei van Cisco", schreven Barclays-analisten, terwijl ze een "gelijk gewicht"-beoordeling handhaafden en hun koersdoel verhoogden van $ 52 naar $ 46. "Hoewel de achterstand op dit moment nog steeds van betekenis is, zien we enkele risico's wanneer de zichtbaarheid terugkeert naar een normaal niveau."
De bezorgdheid over de vraag zou zichtbaar worden in het volgende fiscale jaar van Cisco, wanneer de omzetgroei aanzienlijk zou kunnen vertragen, vooral in vergelijking met de komende groei aan de achterkant van de clearing-toeleveringsketen.
"Helaas zorgt een sterke afname van de achterstand in FY23, die een groei van ~10% zou moeten stimuleren (gids 9.0% -10.5%), voor een uitdagende dynamiek in FY24", schreven UBS-analisten in een notitie met de titel "Niet langer wachten op Godot". ) om te verschijnen in inkomsten en begeleiding ", inclusief een verhoging van het prijsdoel van $ 51 van $ 48. "Als de productachterstand van Cisco 'normaal' is in 1H: FY24, zal de groei in FY24 waarschijnlijk vertragen tot 2-3% naarmate de achterstand tegen het einde van FY24 normaliseert."
Anderen vonden meer een positieve doorlezing van de vraag naar technologie in 2023. Needham-analisten schreven: "De belangrijkste vraag die hieraan ten grondslag ligt, zijn de werkelijke vraagomstandigheden."
"Cisco, met het einde van het januari-kwartaal, antwoordde hierop bevestigend en merkte op dat januari sterker was dan het begin van het kwartaal en sterker dan verwacht", schreven ze, met behoud van een "hold"-rating.
Volledige inkomensdekking: Cisco-aandelenwinsten nadat winst en omzet beter waren, jaarlijkse prognose verhoogd
In een notitie met de titel 'Boogie on the Network with Cisco Disco' suggereerden Evercore ISI-analisten dat langere verkoopcycli een punt van zorg zijn, maar Cisco lijkt die verandering prima aan te kunnen.
"We denken dat Cisco minder bezorgd klonk over macro-gerelateerde zwakte dan tech-collega's met een grote marktkapitalisatie, aangezien zij de seculiere noodzaak om te investeren in netwerken veel zwaarder wegen dan de
macro-overwegingen (meer handtekeningen vereist, maar klanten tekenen af),' merkten ze op, waarbij ze een 'outperform'-beoordeling handhaafden en hun koersdoel verhoogden van $ 60 naar $ 58.
Dan waren er de analisten die het verschil deelden. Jefferies-analisten zeiden in feite dat de worstelingen vorig jaar en de achterstand die dit jaar werd vrijgegeven, niets veranderden aan wat Cisco was of zal zijn.
“Op basis van het aantal vragen dat Cisco beantwoordt over ordernormalisatietrends, voelt het alsof andere analisten en investeerders gefixeerd blijven op deze boekingen en backlogstatistieken. Als we aan Cisco denken, geloven we nog steeds dat het bedrijf een genormaliseerde groei van 2-4% per jaar is (waarbij een deel van die groei afkomstig is van fusies en overnames) – net zoals ze het afgelopen decennium zijn geweest”, schreven ze, met behoud van een "buy rating" en hun koersdoel verhogen van $ 56 naar $ 54.
Morgan Stanley-analisten zeiden in een notitie gedeeltelijk getiteld "It Is More Than Backlog" dat ze "erkennen dat het grootste deel van de stijging van de omzetvooruitzichten wordt aangedreven door verwachtingen van een beter aanbod", maar concentreerden zich op "positieve drijfveren die mogelijk ondergewaardeerd worden door de resultaten en vooruitzichten.” Ze vermeldden dat Cisco op schema zou liggen voor positieve groei, zelfs zonder de achterstallige verkopen; de achterstand zal naar verwachting nog steeds het dubbele zijn van de norm voor Cisco op weg naar het volgende fiscale jaar; margeverbeteringen door verbetering van de levering van componenten; en voortdurende vooruitgang op het gebied van terugkerende inkomsten. Ze herhaalden een "neutrale" beoordeling en verhoogden hun koersdoel van $ 55 naar $ 54.
Lees ook: Cisco-apparatuur die Rusland binnenkomt, is 'teleurstellend' en 'frustrerend', zegt exec
Analisten zijn nog steeds gelijk verdeeld over Cisco in het algemeen: 13 hebben het equivalent van een "koop"-advies op het aandeel en 13 noemen het een "vasthouden", volgens FactSet, terwijl er slechts één "verkoop"-advies is. Het koersdoel vanaf donderdagochtend was $ 56.60, tegen $ 53.86 eind januari.
Cisco's aandelenwinst op donderdag duwde het voorbij de S&P 500-index
-1.38%
-1.26% .
SPX,
in termen van aandelenprestaties voor de afgelopen 12 maanden. Cisco-aandelen zijn nu met 6% gedaald in de afgelopen 12 maanden en 7% gestegen in 2023, terwijl de S&P 500 het afgelopen jaar met 7.3% is gedaald en year-to-date met 8% is gestegen. De winst van donderdag was de sterkste van de 30 componenten in de Dow Jones Industrial Average
DJIA,
Source: https://www.marketwatch.com/story/cisco-stock-heads-for-best-day-since-2020-but-is-supply-or-demand-driving-strong-performance-48a1a59b?siteid=yhoof2&yptr=yahoo