Kies verstandig uw investeringsgoeroe

Als je wilt leren tennissen, is het logischer om de Masterclass van Serena Williams te volgen dan een willekeurige infomercial of een video van je middelbare schoolcoach te bekijken. Als u wilt leren beleggen, moet u ook op zoek gaan naar het beste.

Warren Buffett is aantoonbaar de beste belegger aller tijden, met een gecontroleerd trackrecord dat tientallen jaren teruggaat. Waarom kiezen zoveel aspirant-investeerders dan voor andere rolmodellen, die maar al te vaak straatventers en hackers blijken te zijn - of gewoonweg misleid?

Ik heb de vraag vaak gesteld. Ik heb het al meer dan 20 jaar elk semester aan mijn NYU-financiënstudenten voorgelegd. Toch is er geen bevredigend antwoord. Ik kon het bijna niet geloven wanneer Bloomberg meldde dat Caroline Ellison van Alameda, FTX en crypto infamy (en de voormalige vriendin van Sam Bankman-Fried) had zogenaamd investeringsstrategieën geleerd van Edwin Lefèvre's Herinneringen aan een voorraadbeheerder, een roman à clef gebaseerd op het leven van Jesse Livermore, de aandelenhandelaar die een fortuin verdiende door aandelen te shorten vóór de aardbeving in San Francisco in 1906.

Ik heb andere jonge aandelenliefhebbers het boek eerder horen citeren. 2021, Business Insider publiceerde een profiel van 20 ambitieuze tienerhandelaren. Een noemde zelfs Herinneringen als lievelingsboek. Het is één ding om dit boek als amusement te lezen. Het is iets heel anders om het als een handleiding te lezen. Dat komt omdat het boek in 1923 werd gepubliceerd - lang voordat Jesse Livermore voor het laatst acteerde.

Op 14-jarige leeftijd had de jonge Livermore zijn eerste baan bij het posten van aandelenkoersen bij de vestiging in Boston van Paine Webber. Zijn kleurrijke leven zorgt voor grote artistieke inspiratie en Lefèvre heeft de verleiding waarschijnlijk niet kunnen weerstaan. Livermore verdiende en verloor zijn fortuin vele malen, niet een teken van een goede belegger, maar eerder het duidelijke profiel van een gokker en speculant. Livermore was een flamboyant personage. Hij had een treinwagon, een jacht en een extravagant appartement aan de Upper West Side. Hij behoorde tot exclusieve clubs en had veel minnaressen. In de paniek van 1907 verdiende Livermore op één dag een miljoen dollar. Dit was toen echt geld. Maar tegen 1915 had hij faillissement aangevraagd - en niet voor de eerste keer. Uiteindelijk verloor hij zijn hele fortuin en vroeg hij voor de derde keer faillissement aan. Dit was in 1934, toen zijn activa werden genoteerd op $ 84,000 en zijn schulden op $ 2.5 miljoen. Dat was zijn laatste zakelijke daad. Zijn laatste persoonlijke daad was zichzelf op Thanksgiving Day 1940 dood te schieten in de garderobe van het Sherry-Netherland hotel in Manhattan.

In een tijdperk waarin mensen hun nieuws van TikTok en Instagram halen, is het niet verwonderlijk dat ze dezelfde domme benadering zouden kiezen om te leren over beleggen. Maar als u ooit uw investeringstechniek op een roman baseert, zorg er dan voor dat u eerst het einde van het echte verhaal kent.