Een volgende stap van de Securities and Exchange Commission om bedrijven uit China van de Amerikaanse beurzen te dwingen, droeg bij aan de ergste daling van in de VS genoteerde Chinese aandelen sinds de wereldwijde financiële crisis, en leidde tot een uitverkoop in Hong Kong.
De scherpe dalingen dragen bij aan een bestraffende periode voor Chinese aandelen, waarvan sommige de afgelopen zes maanden nu 40% of meer in waarde hebben verloren. Ze zijn al geteisterd door een reeks regelgevende maatregelen vanuit Peking en zijn verstrikt geraakt in het bredere marktonrust als gevolg van de hoge inflatie, de oorlog in Oekraïne en het vooruitzicht van stijgende Amerikaanse rentetarieven.
De Nasdaq Golden Dragon China Index van op China gerichte, in de VS genoteerde bedrijven sloot donderdag 10% lager, wat de grootste procentuele daling in één dag sinds oktober 2008 markeert, zo bleek uit gegevens van Refinitiv. Op vrijdag duwde hernieuwde verkopen in de VS de index nog eens 10% naar beneden, waardoor hij rond niveaus bleef die hij in meer dan vijf jaar niet had bereikt.
Veel aandelen registreerden een daling met dubbele cijfers; gedurende de twee handelsdagen, e-commerce groepen
JD.com Inc
JD -8.63%
en
Pinduoduo Inc
PDD -10.15%
daalde respectievelijk 23% en 26%.
Tijdens de handel op vrijdag in Hong Kong daalden de aandelen scherp voordat ze een deel van hun verliezen goedmaakten. De Hang Seng Index van de stad eindigde 1.6% lager, terwijl de Hang Seng Tech Index 4.3% terugviel.
De SEC heeft donderdag vijf bedrijven voorlopig genoemd, waaronder het biotechnologieconcern
BeiGene Ltd
BGNE -12.21%
en
Yum China Holdings Inc.,
YUMC -15.51%
de exploitant van KFC in China, als bedrijven waarvan de auditdocumenten niet konden worden geïnspecteerd door Amerikaanse toezichthouders.
Een wet uit 2020, de Holding Foreign Companies Accountable Act, zou de handel in effecten verbieden van bedrijven waarvan de controlepapieren drie jaar op rij niet kunnen worden gecontroleerd. Strategen op
Morgan Stanley
zeiden dat ze verwachtten dat de SEC de komende weken meer namen aan de voorlopige lijst zou toevoegen, aangezien die bedrijven hun jaarverslagen zouden publiceren.
"We zijn absoluut volledig ontwricht als het gaat om sentiment en China", zegt Andy Maynard, hoofd aandelen bij China Renaissance. "Dit is gewoon weer een nagel aan de doodskist voor investeerders als het gaat om China en vooral ADR's."
De marktwaarde van de MSCI China Index is met zo'n 1.45 biljoen dollar gedaald ten opzichte van een piek in februari vorig jaar, toen hij zo'n 3.6 biljoen dollar waard was, blijkt uit gegevens van Refinitiv.
JD.com had donderdag een beter dan verwachte driemaandelijkse gecorrigeerde winst en solide vooruitzichten voor dit jaar gerapporteerd, zeiden analisten van Sanford C. Bernstein in een notitie aan klanten. "Dat deed er allemaal niet toe", schreven ze, gezien het SEC-nieuws.
De Chinese effectentoezichthouder zei dat het contact bleef houden met de US Public Company Accounting Oversight Board, de federale auditwaakhond onder toezicht van de SEC. In een verklaring vrijdag zei het dat het buitenlandse toezichthouders die toezicht houden op accountantskantoren respecteert, maar zich verzette tegen de politisering van effectenregulering.
Yum China zei dat het, zoals de zaken er nu voor staan, begin 2024 van de New York Stock Exchange zou worden geschrapt, tenzij het van de wet werd uitgesloten of de accountant volledig kon worden geïnspecteerd. "Het bedrijf zal de marktontwikkelingen blijven volgen en alle strategische opties blijven evalueren", aldus het bedrijf.
Yum China en vele andere bedrijven hebben al een tweede notering in Hong Kong veiliggesteld, wat betekent dat hun aandelen zouden kunnen blijven worden verhandeld als ze van de Amerikaanse markten zouden worden verdreven. Enkele van de sterkste dalingen op donderdag waren onder bedrijven die een dergelijke notering niet hebben verkregen, waaronder Pinduoduo en de beheerder van het vastgoedportaal
KE Holdings Inc.,
BEKE -8.73%
die daalde 24%. KE daalde vrijdag nog eens 8.7% tijdens de Amerikaanse handel.
BeiGene zei dat het eraan werkt om te voldoen aan de Holding Foreign Companies Accountable Act en verwacht zijn noteringen in New York, Hong Kong en Shanghai te behouden.
Een ander van de genoemde bedrijven,
Zai Lab Ltd
, zei dat het bezig was met het inhuren van een accountantskantoor wiens werk door Amerikaanse toezichthouders kon worden geïnspecteerd. "De voorlopige identificatie van het bedrijf betekent niet dat het bedrijf op het punt staat door de SEC van Nasdaq geschrapt te worden", aldus het bedrijf.
Bankiers en advocaten zeggen dat Chinese bedrijven nu actiever kijken naar notering door introductie in Hong Kong - een manier om naar de beurs te gaan waarbij een bedrijf geen kapitaal hoeft aan te trekken of nieuwe aandelen moet verkopen.
Chinese onshore-aandelen zijn relatief afgeschermd van de regelgevende druk die hun offshore-equivalenten heeft geteisterd. De CSI 300-index steeg 0.3%, herstellende van enkele verliezen van eerder op de dag.
Schrijven aan Dave Sebastian at [e-mail beveiligd]
Copyright © 2022 Dow Jones & Company, Inc. Alle rechten voorbehouden. 87990cbe856818d5eddac44c7b1cdeb8
Bron: https://www.wsj.com/articles/chinese-stocks-plunge-after-sec-stokes-delisting-concerns-11646984220?mod=itp_wsj&yptr=yahoo