Chinese IPO's komen terug naar de VS

BEIJING - Chinese startups halen weer miljoenen dollars op in Amerikaanse beursnoteringen, na een droge periode in de ooit hete markt.

Hesai-groep, die verkoopt "lidar" -technologie voor zelfrijdende auto's, genoteerd op de Nasdaq donderdag. De aandelen stegen bijna 11% in het debuut.

Het bedrijf haalde $ 190 miljoen op bij zijn beursintroductie, meer dan de oorspronkelijke plannen - en een van de grootste noteringen sinds ride-hailing-gigant Didi $ 4.4 miljard ophaalde bij zijn beursgang in juni 2021. Die lijst stuitte op Chinese regelgevers, die slechts enkele dagen na de openbare notering opdracht gaven tot een cyberbeveiligingsonderzoek naar Didi. Het bedrijf later dat jaar geschrapt.

Volgens Wind Information hadden eind 2022 slechts zes in China gevestigde bedrijven Amerikaanse certificaten van aandelen uitgegeven in Amerikaanse IPO's sinds de gevolgen van Didi. Een van die bedrijven was biotechbedrijf LianBio, dat in november 334.5 $ 2021 miljoen ophaalde – het grootste tot nu toe sinds de notering van Didi, zo bleek uit de gegevens.

Maar de droge periode bij Chinese IPO's in de VS begint te eindigen naarmate bedrijven meer duidelijkheid krijgen over de regelgeving.

Een nieuwe regel die de Chinese autoriteiten hebben aangekondigd, vereist dat exploitanten van internetplatforms met persoonlijke informatie van meer dan 1 miljoen gebruikers een cyberbeveiligingsbeoordeling aanvragen voordat ze in het buitenland kunnen verschijnen.

Aan de kant van de VS bereikte de Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB) vorig jaar een overeenkomst met de Chinese effectentoezichthouder en het ministerie van Financiën om de auditdocumenten van Chinese bedrijven die in de VS genoteerd staan ​​te inspecteren

De PCAOB zei medio december dat het "volledige toegang" had verkregen, waardoor het risico op korte termijn werd weggenomen dat Chinese bedrijven gedwongen zouden worden hun notering van de Amerikaanse beurzen te schrappen.

Na de aankondiging, online bedrijf voor volwasseneneducatie QuantaSing werd het eerste in China gevestigde bedrijf met een notering in de VS, bleek uit gegevens van Wind.

Grote investeringsbanken Citigroup, CICC en CLSA behoorden tot de verzekeraars voor de IPO, die $ 40.6 miljoen opbracht. De donateurs van QuantaSing waren onder meer Prospect Avenue Capital en Qiming Venture Partners.

Qiming steunde ook de twee andere in China gevestigde bedrijven die dit jaar ADR's uitvaardigden: biotechbedrijf Structure Therapeutics en Hesai.

De drie bedrijven, die allemaal genoteerd zijn aan de Nasdaq, specificeerden het risiconiveau van Amerikaanse en Chinese toezichthouders in hun respectieve prospectus:

• Hesai, dat technologie verkoopt aan de Chinese autofabrikant Li auto en Amerikaanse bedrijven, zei dat het een schriftelijke bevestiging had gekregen van de Chinese cyberbeveiligingsregulator dat het geen cyberbeoordeling zou hoeven aanvragen als het geen persoonlijke informatie van meer dan 1 miljoen gebruikers zou hebben.
• QuantaSing zei dat het over dergelijke gebruikersinformatie beschikt en voltooide in augustus 2022 een cyberbeveiligingsbeoordeling.
• Structure Therapeutics zei dat het geen bericht van Chinese toezichthouders had ontvangen dat het bedrijf een cyberbeveiligingsbeoordeling zou moeten ondergaan.

De bedrijven zeiden dat de Amerikaanse autoriteiten in de toekomst kunnen vaststellen dat ze de controles van auditwerk niet kunnen voltooien, waardoor de bedrijven het risico lopen van de lijst te worden geschrapt.

Vooruitkijkend beginnen meer Chinese bedrijven zich voor te bereiden op noteringen in de VS

Drew Bernstein, medevoorzitter van accountantskantoor Marcum Asia CPAs LLP, zei donderdag dat zijn bedrijf samenwerkt met ongeveer 50 bedrijven - voornamelijk in China - die van plan zijn om in de VS op de lijst te komen. Het is "waarschijnlijk de sterkste pijplijn die ons bedrijf in zijn geschiedenis heeft gehad". ," hij zei.

"Als deze eerste ronde van deals succesvol is qua prijsstelling, zou ik vermoeden dat dit de sluisdeuren zal openen", zei Bernstein.

Hij verwacht echter dat het tijd zal kosten voordat veel IPO's weer op de markt komen, vooral omdat het voor mensen nog steeds moeilijk is om visa te krijgen en China in en uit te reizen.