Chinese EV-aandelen NIO, XPeng en Li Auto Sink Again. Wat is er mis? Alles.

Lettergrootte

Aandelen van in de VS genoteerde Chinese producenten van elektrische voertuigen waren weer tuimelen Maandag, waardoor de aandeelhouders wankelen. Een paar problemen lijken groter te zijn in de hoofden van investeerders dan anderen, maar er gaat op dit moment veel mis, en het meeste valt buiten de controle van de bedrijven.

Aandelen van

NIO

(NIO),

XPeng

(XPEV) en

Li auto

(LI) daalden respectievelijk 6.7%, 8% en 16% in de handelsmaandag. De aandelen daalden ondanks een rally op de Amerikaanse aandelenmarkt. De

S&P 500
steeg met 0.4%. De

Dow Jones Industrial Average
heeft bijna 1% toegevoegd.

Dat is slechts een deel van de pijn die beleggers de laatste tijd hebben gevoeld. De aandelen van NIO, XPeng en Li zijn elk sinds begin februari fors gedaald.

Deutsche Bank analist Edison Yu karakteriseerde de handelsactie als een "vuurverkoop" in een rapport op maandag. "Wij geloven dat deze grote dalingen wijzen op angst voor het schrappen van de notering en agressieve verkopen door prominente grote houders", voegde de analist eraan toe.

De Securities and Exchange Commission heeft de afgelopen week vijf bedrijven genoemd - geen enkele waren de EV-bedrijven - die niet voldeden aan de Amerikaanse boekhoud- en auditnormen. Dat brengt de vijf in gevaar om in 2024 van de Amerikaanse beurzen te worden geschrapt. Hoewel het niet direct gerelateerd is aan de EV-bedrijven, lijkt de stap de bereidheid van beleggers om in de VS genoteerde Chinese aandelen aan te houden, te hebben ondermijnd.

Dat is tegenwoordig niet het enige probleem voor de EV-sector. "China's schijnbare impliciete steun aan Rusland in het huidige conflict" is een andere reden voor het verkopen van druk, voegde Yu eraan toe.

Dan zijn er inflatiezorgen voor elke wereldwijde autofabrikant waarmee beleggers rekening moeten houden bij het evalueren van de recente aandelenprestaties.

Tesla

(TSLA)-CEO Elon Musk tweeted zondag dat zijn bedrijf inflatoire druk zag. Dat heeft beleggers maandag een beetje zenuwachtig gemaakt. Het aandeel Tesla daalde maandag met 2.8%.

De druk is aanzienlijk. EEN mand met metalen, inclusief kobalt en nikkel, die in EV-batterijen worden gebruikt, is tot nu toe met ongeveer 70% gestegen. Dat kan misschien $ 2,000 toevoegen aan een stickerprijs van een EV. Stijgingen van staal en andere grondstoffen zouden de prijs met nog eens $ 500 per eenheid kunnen verhogen. Dat zijn slechts ruwe benaderingen om een ​​idee te geven van hoe slecht de inflatie is geworden voor EV's en de autosector in het algemeen.

De prestaties van andere EV-startups kunnen de Chinese aandelen ook niet helpen.

Riviaanse Automotive

Het aandeel (RIVN) daalde maandag 5.1%. Aandelen zijn meer dan 13% gedaald sinds het bedrijf gaf teleurstellend 2022 productiebegeleiding op 10 maart. Dat is een Rivian-specifieke kwestie, maar de waardering van één EV-startup kan van belang zijn voor elke andere startup.

De waarderingsmultiple van Rivian is sinds het begin van het jaar gestegen van ongeveer 30 keer de geschatte omzet in 2022 tot 16 keer de omzet.

Wanneer de verkoop van Chinese EV-aandelen stopt, is een raadsel. Yu, van zijn kant, voelt fundamenteel nog steeds goed over de aandelen. Hij beoordeelt NIO- en XPeng-aandelen Buy en Li-aandelen Hold. Maar zijn koersdoel voor Li ligt nog steeds ongeveer 70% boven waar de aandelen worden verhandeld.

Yu's NIO- en XPeng-prijsdoelen impliceren winsten van respectievelijk 360% en 170%.

Die impliciete winsten zijn enorm en een andere manier om te laten zien hoe ver en hoe snel de aandelen zijn gedaald. De koersdoelen van Yu werden vastgesteld toen alle drie de aandelen op veel hogere niveaus werden verhandeld.

Schrijf naar Al Root op [e-mail beveiligd]