De heropening van China is geen bloei van de energiemarkten

Na maanden van nul-covid-beleid geïnspireerde lockdowns, China gedeclareerd het was open voor zaken. Slechts enkele dagen na deze verklaring, Shanghai en Peking aangescherpt pandemische maatregelen en opnieuw een gedeeltelijke lockdown ingegaan. China-experts kunnen betogen of dit een tegenslag is voor president Xi Jinping of niet. In het licht van de haperende groei en energiecrises, zal deze lukrake heropening voor onrust zorgen op de wereldwijde energiemarkten, maar niet om de redenen die u misschien denkt. Optimisten die hopen dat zelfs een gedeeltelijke heropening van China de logistieke problemen zal verlichten en de productie zal verhogen, staan ​​voor een ruw ontwaken, aangezien het erop lijkt dat de gebruikelijke marktmechanismen van Chinese consumptie of productie niet van toepassing zijn. Maar pessimisten die vrezen dat de heropening van het land de markt zal belasten door een grotere vraag naar energie, hebben het ook niet helemaal bij het juiste eind.

De onduidelijke relatie tussen Chinese lockdowns en wereldwijde energieonrust komt voort uit verwarrende en tegenstrijdige signalen uit Peking. Hoewel de regering het niet graag toegeeft, is er een wetenschappelijke reden voor de afsluitingen. De vergelijkende ineffectiviteit van het Sinovac-vaccin, met name tegen Omicron, en achterblijvende vaccinatie tarieven onder de ouderen zijn de meest voor de hand liggende boosdoeners. Desondanks mag men nooit vergeten dat zero-covid in wezen een van Xi's belangrijkste politieke projecten is. Als zodanig heeft de Chinese binnenlandse politiek de uitvoering gedicteerd en zal het einde ervan dicteren.

China's vitale 20^th partijcongres nadert en Xi bevindt zich niet in een onaantastbare positie. Kritische leden van de CCP breken de partijdiscipline, met name premier Li Keqiang die zich bezighoudt met een zeer openbaar charmeoffensief en voormalig ambassadeur in Oekraïne Gao YuSheng kritisch spreken over het Chinese buitenlands beleid. Terwijl de algemene ontevredenheid borrelt, heeft president Xi Jinping er alle reden toe om zijn greep te verstevigen en een politiek project aan te vatten om zijn positie te consolideren. Dat politieke project is zero-covid.

Zero-covid zal blijven bestaan ​​zolang Xi gelooft dat het politiek nuttig is, hoewel dit beleid nu zowel een zegen als een vloek voor hem is. Door Xi te helpen, heeft zero-covid de centrale regering in staat gesteld ongehoorzame lokale overheden te disciplineren, die toevallig de meest anti-Xi zijn. Zero-covid heeft Xi ook in staat gesteld partijdiscipline te gebruiken om zijn positie te consolideren, de economie te herordenen en zijn ‘energierevolutie’ naar eigen goeddunken te bevorderen. De vloeken zijn echter talrijk. De jeugdwerkloosheid voor pas afgestudeerden bedraagt recordhoogtes. Logistieke knelpunten blijven bestaan ​​in de haven van Shanghai met een achterstand van 260,000 vrachtcontainers vanaf april 2022. De totale vraag naar energie is gedaald met 1.3% van april 2021 tot april 2022, energieverbruik per hoofd van de bevolking gestegen, bereikt 2.6 teen/kap, en de arbeidsparticipatie is sterk gedaald.

Met zero-covid die problemen veroorzaakt, zet Xi ook zijn "energierevolutie" voort. Ondanks de druk van covid en de algemene energietrends, is het Chinese energieverbruik aanzienlijk gediversifieerd, aangezien de vraag naar hernieuwbare energie naar verwachting zal stijgen 1 miljard ton kolen per jaar. Terwijl de opwekking van kolen en gas is afgenomen met: 11% en 29%, respectievelijk, in april 2022 is het gebruik van wind- en zonne-energie toegenomen met 25% en 15%. China heeft geïnvesteerd 137 miljard aan hernieuwbare energie en 110 miljard aan elektrisch vervoer alleen al in 2021. Ondanks deze reeks groene investeringen op lange termijn, is China nog steeds sterk afhankelijk van steenkool, en heeft het onlangs groen licht gegeven voor een uitbreiding van de steenkoolcapaciteit met een extra 300 miljoen ton per jaar. Xi's energierevolutie, een andere hoeksteen van zijn ambtstermijn, is iets dat hij minder bereid is tot compromissen dan versoepeling van de lockdown.

Met toenemende energie tekortkomingen, afnemende groei en politieke gevaren, Xi lijkt zijn taart te willen hebben en ook op te eten door de nieuwste golf van kortdurende voortschrijdende lockdowns. Terwijl de centrale regering onlangs instemde met de introductie van Shanghai: 33 nieuw stimuleringsbeleid om nul covid terug te schalen en te helpen bij economische groei, is dit geen garantie voor economische opleving. De helft van de beroepsbevolking kan nog steeds niet aan het werk, en buitenlandse investeerders die al in China zijn, uiten ernstige twijfels over het plan en de impact van voortschrijdende lockdowns.

Xi's zero-covid- en energierevolutie marcheren door, ook al is de mars gestruikeld vanwege economie en partijpolitiek. In het licht van de druk van de markt heeft Xi besloten dat de politiek, en niet de economie, de energiemarkten in China zou moeten dicteren. Geïnteresseerde partijen moeten de berekeningen van de president serieus nemen en onthouden dat de heropening van China en de impact ervan op de wereldwijde energiemarkten minder bepaald zullen worden door de marktdynamiek en meer door Xi.

Met hulp van Wesley A. Hill