(Bloomberg) - China staat op het punt de ijzerertshandel van $ 160 miljard op zijn kop te zetten met de grootste verandering in jaren, terwijl Beijing zijn inspanningen uitbreidt om de controle over de natuurlijke hulpbronnen die nodig zijn om zijn economie te voeden, te vergroten.
Meest gelezen van Bloomberg
Een nieuw staatsbedrijf genaamd China Mineral Resources Group staat op het punt om volgend jaar de grootste koper van ijzererts ter wereld te worden, wanneer het zal beginnen met het consolideren van aankopen namens ongeveer 20 van de grootste Chinese staalproducenten, waaronder leider China Baowu Steel Group Corp ., aldus mensen bekend met de situatie.
CMRG is al begonnen met het bespreken van leveringscontracten met topproducenten Rio Tinto Group, Vale SA en BHP Group, zeiden de mensen, die vroegen om niet geïdentificeerd te worden tijdens het bespreken van privé-informatie.
De stap om aankopen voor de enorme staalindustrie in China te consolideren, geeft CMRG een ongekende onderhandelingsmacht in ijzererts, en het nieuwe bedrijf is van plan kortingen te zoeken op de heersende marktprijzen. Het is de laatste in een aantal pogingen van China, de nummer 1 koper van bijna elke belangrijke grondstof, om zijn invloed op de wereldmarkten en prijzen te vergroten.
Vertegenwoordigers van de grote ijzerertsmijnwerkers werden tijdens recente vergaderingen door Chinese functionarissen op de hoogte gebracht van de veranderingen. De huidige structuur voor "termijn" leveringscontracten - waarin staalproducenten op kwartaalbasis bestellingen plaatsen en een spotindex gebruiken voor prijsstelling - zal naar verwachting worden voortgezet, waarbij CMRG om te beginnen de verantwoordelijkheid voor bepaalde contracten overneemt, zeiden de mensen.
De futures op ijzererts daalden vrijdag met maar liefst 3.9% in Singapore, de grootste daling van deze maand.
Meerdere pogingen om commentaar van CMRG te vragen, waren niet succesvol. Baoshan Iron & Steel Co., de beursgenoteerde eenheid van Baowu, reageerde niet op een vraag per e-mail. BHP en Rio weigerden commentaar te geven. Vale werkt nauw samen met CMRG en ziet een kans om zijn relatie met China in deze nieuwe context te versterken, schreef het bedrijf in een reactie per e-mail. "We zien onszelf als de langetermijnpartner van China en een betrouwbare leverancier voor de Chinese staalindustrie van de toekomst."
China, dat goed is voor ongeveer driekwart van 's werelds ijzerertsimport, klaagt al lang dat de megamijnbouwers te veel macht hebben omdat het aanbod zo geconcentreerd is - de drie grootste producenten hebben meer dan de helft van de wereldwijde export in handen.
CMRG werd in juli opgericht om grondstoffen te kopen voor de gigantische binnenlandse staalindustrie, maar het was onduidelijk hoe snel het zou beginnen te werken, of hoeveel van de inkoop van de industrie uiteindelijk zou worden gecentraliseerd.
Indien geïmplementeerd, zal de stap om via CMRG te kopen de grootste verandering zijn op de ijzerertsmarkt sinds 2010, toen producenten onder leiding van BHP profiteerden van een strijd om voorraden om een 40-jarig systeem van verkoop van ijzererts tegen een vaste jaarlijkse prijs te doorbreken , met het argument dat de prijzen moeten worden bepaald door marktfundamenten.
Nu is de machtsbalans omgeslagen. De vraag stagneert, waardoor de positie van de mijnwerkers verzwakt, en 's werelds grootste staalproducent spant zijn spieren. De Chinese vraag naar ijzererts is gedaald ten opzichte van een piek in 2020, en Macquarie Group Ltd. voorspelt dat het binnen de komende vijf jaar niet naar dat niveau zal terugkeren.
Lees: China wil zijn handel in ijzererts van een miljard ton opnieuw bedraden: QuickTake
De recente discussies hebben senior executives de stuipen op het lijf gejaagd bij de grootste mijnbouwers, die zich zorgen maken over het potentieel voor China om de controle over de prijzen van hun meest winstgevende grondstof te vergroten.
Het huidige plan van China is om alle termijnleveringscontracten voor de leidende staalproducenten in de loop van de tijd naar CMRG te verplaatsen, zeiden de mensen, hoewel de onderhandelingen nog gaande zijn en de situatie kan veranderen. Het bedrijf zal optreden als agent voor de staalproducenten en heeft leiders en belangrijke handelaren ingehuurd van Chinese metaalfirma's.
"De mijnwerkers hebben geen keus - ze moeten zich aanmelden bij dit in China gevestigde bureau voor prijsbepaling, omdat er niemand anders is om deze tonnen te kopen", zegt Tom Price, hoofd grondstoffenstrategie bij Liberum Capital. Na verloop van tijd zou de verhuizing de grote mijnwerkers ertoe kunnen aanzetten om nauwer samen te werken, aangezien het aanbod zo geconcentreerd is bij een paar producenten, zei hij.
"Gezien de structuur van deze markt, als China besluit prijsvoorwaarden te dicteren, mogen we verwachten dat de mijnwerkers reageren door zich minder concurrerend en strategischer te gedragen."
Spanningen tussen de belangrijkste ijzerertsproducenten en hun grootste afnemer zijn niets nieuws.
Gedurende het grootste deel van de recente geschiedenis van de industrie werd ijzererts verkocht op basis van de jaarlijkse "referentieprijs", vastgesteld door langdurige onderhandelingen tussen de Australische mijnwerkers en het Japanse Nippon Steel Corp. en het Chinese Baoshan Iron & Steel Co., die de rest van de industrie als referentie zou gebruiken.
In 2010 besloot BHP onder strijdlustige CEO Marius Kloppers het systeem te doorbreken. De onderhandelingen waren steeds moeilijker en lelijker geworden, en de grootste mijnwerker was ervan overtuigd dat hij te veel geld op tafel liet liggen.
Lees: Rio, BHP gelofte om samen te werken met China's ijzerertsfirma
Nu de Chinese vraag brulde en het aanbod in die tijd steeds krapper werd, konden de mijnwerkers de prijzen verplaatsen naar een spotmarkt, waar de prijzen in iets meer dan een jaar tijd van ongeveer $ 60 per ton naar $ 150 per ton stegen. Sindsdien hebben de sterke ijzerertsprijzen – met uitzondering van de ineenstorting van de grondstoffen in 2015 – geleid tot oogverblindende winstmarges bij de grootste mijnwerkers.
Beijing heeft lang gewezen op een machtsongelijkheid tussen enerzijds de greep van wereldwijde mijnreuzen en anderzijds de uitgestrekte maar gefragmenteerde staalindustrie van China. Het land importeert jaarlijks 1.1 miljard ton ijzererts om ongeveer 500 staalfabrieken te bevoorraden, waarvan de top 10 bedrijven slechts 40% van de nationale productie bijdragen.
Er was geen tamtam toen CMRG in juli werd opgericht, maar mensen die bekend waren met de kwestie vertelden destijds aan Bloomberg dat de oprichting ervan werd aangemoedigd en nauwlettend werd gevolgd door topleiders in Beijing. Ze zien een geconsolideerd platform voor het kopen van middelen als een manier om de onderhandelingspositie van het land in een onvriendelijke internationale omgeving te versterken.
Desondanks kreeg CMRG tot nu toe weinig wereldwijde aandacht. De leidinggevenden van BHP, Vale en Rio hebben weinig openbare opmerkingen over het bedrijf gemaakt, meestal beperkt tot recente berichten op Chinese sociale media waarin ze beloofden samen te werken met de nieuwe onderneming. Analisten en investeerders leken ook niet al te geïnteresseerd - het kwam helemaal niet ter sprake tijdens een investeerdersdag in Rio Tinto vorige maand.
Het feit dat de aanvoer van ijzererts zo geconcentreerd is, kan de onderhandelingsmacht van CMRG voorlopig beperken, zegt David Lennox, een resource-analist bij Fat Prophets in Sydney.
"Het zal alleen werken als er aanzienlijke leveringsbronnen beschikbaar zijn voor de enkele koper om tegen elkaar uit te spelen, en dat is al een heel eind op weg."
–Met hulp van Mariana Durao en Liz Ng.
(Updates met commentaar van analisten.)
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/china-state-run-iron-ore-024125984.html