Op een recente woensdagmiddag in Shanghai zag de oprichter van een start-up voor halfgeleiders het hoofd van een bekend durfkapitaalbedrijf in de buurt van de lift tijdens een industrie-evenement - en greep de kans voor een "elevator pitch" van 60 seconden. De venture executive liep weg en de ondernemer bleef achter met een onheilspellend gevoel.
"Als er geen nieuwe investering komt, heb ik binnenkort geen geld meer", zei de oprichter, die vanwege de gevoeligheid van het onderwerp niet bij naam genoemd wilde worden. "Het is niet zo eenvoudig als twee jaar geleden, toen [de voormalige Amerikaanse president Donald] Trump voor het eerst sancties begon op te leggen aan de industrie en de investeringskring in halfgeleiders in China grotendeels ophitste", vertelde hij aan de South China Morning Post.
De oprichter van de start-up is slechts een van de vele Chinese chipondernemers die beschutting zoeken tegen de storm die de chipindustrie van het land heeft geteisterd. De opwinding van de industrie die kwam na eerdere Amerikaanse sancties, is veranderd in wanhoop nadat Washington de beperkingen heeft opgerekt. Nu zetten alle Chinese chipbedrijven zich schrap voor een moeilijk jaar dat voor hen ligt.
Heb je vragen over de grootste onderwerpen en trends van over de hele wereld? Krijg de antwoorden met SCMP-kennis, ons nieuwe platform met samengestelde inhoud met uitleg, veelgestelde vragen, analyses en infographics, aangeboden door ons bekroonde team.
In 2020, wanneer Washington tientallen Chinese technologiebedrijven op de zwarte lijst gezet, waaronder Semiconductor Manufacturing International Corp (SMIC) en Hikvision hielp het bij het op gang brengen van de Chinese chipproductie- en ontwerpsector toen bedrijven aandrongen op de roep van Peking om technologische zelfredzaamheid. Biren Technology, een chipontwerpbedrijf dat profiteerde van deze drive, haalde in de eerste 4.7 maanden na de oprichting 648.5 miljard yuan (US$ 18 miljoen) op.
Alleen al vorig jaar voegde China 592 chipontwerpbedrijven toe, of ongeveer 11 nieuwe start-ups per week. Op halfgeleiders gerichte Chinese steden als Shanghai, Beijing, Shenzhen, Wuxi en Nanjing telden tegen het einde van het jaar in totaal 2,810 van dergelijke bedrijven.
De situatie is sindsdien drastisch veranderd. Tijdens een evenement in deze maand Semicon China-top, voorspelden vier van de vijf leidinggevenden van Chinese chipbedrijven dat 2023 slechter zou zijn dan dit jaar, eraan toevoegend dat ze zich "voorbereiden op de winter".
"Volgend jaar zal relatief traag zijn, zowel vanuit mondiaal als binnenlands perspectief, dus we moeten ons product verbeteren", zegt Liu Erzhuang, CEO van Productive Technologies. Behalve dat hij de geopolitiek gedeeltelijk de schuld gaf, schreef hij de neergang ook toe aan de pandemie, renteverhogingen in de VS en een wereldwijde overdaad aan chips.
Zhang Guoming, president van de in Shanghai genoteerde fabrikant van halfgeleiderapparatuur, Hwatsing Technology, zei dat chipbedrijven in China een daling voor volgend jaar hebben voorspeld en voorbereid, waarop de wereldwijde industrie heeft geanticipeerd nadat het recente tekort aan chips was omgeslagen in een overvloed.
De opmerkingen van Zhang weergalmden die van een leidinggevende van het in Nanjing gevestigde Atomic Nano-Materials and Equipment, dat grondstoffen voor halfgeleiders produceert, die zei dat de recessie "al in maart" van dit jaar was voorspeld.
In juli voorspelde Gartner dat de halfgeleiderindustrie in 2023 te maken zou krijgen met dalende inkomsten te midden van stijgende inflatie en afnemende consumentenbestedingen, wat een abrupt einde zou betekenen aan een van de grootste boomcycli in de sector. Het onderzoeksbureau verlaagde de verwachtingen voor de omzetgroei van dit jaar met 6.2 procent.
"Hoewel de chiptekorten afnemen, gaat de wereldwijde halfgeleidermarkt een periode van zwakte in, die zal aanhouden tot 2023, wanneer de halfgeleideromzet naar verwachting met 2.5 procent zal dalen", schreef Richard Gordon, praktijkondervoorzitter bij Gartner, in een rapport in Juli.
In mei waarschuwde Malcolm Penn, CEO van Future Horizons, voor een wereldwijde inzinking van 22 procent in geïntegreerde schakelingen te midden van "een instortende chipmarkt in combinatie met een wereldwijde economische neergang".
Terwijl de waarschuwingssignalen voor de sector zich opstapelden, brachten de nieuwe exportcontroles van de VS die in oktober werden ingesteld een nieuwe onverwachte klap toe.
Op 7 oktober voerde het Amerikaanse Bureau of Industry and Security, een agentschap onder het ministerie van Handel, een nieuwe ronde van exportcontroles met als doel het vermogen van China om geavanceerde chips te verkrijgen, supercomputers te ontwikkelen en te onderhouden en geavanceerde halfgeleiders voor militaire toepassingen, waaronder massavernietigingswapens, te vervaardigen, te beteugelen.
De sancties, die tot nu toe als de meest alomvattende en destructieve sancties tegen de Chinese halfgeleiderindustrie werden beschouwd, volgden op de inwerkingtreding van de Amerikaanse Chips and Science-wet om de binnenlandse productie van chips te ondersteunen, en het besluit van het ministerie van Handel om beperkingen op te leggen Nvidia en geavanceerde micro-apparaten (AMD) van de verkoop van hun meest geavanceerde artificial intelligence (AI)-chips aan China.
"[De nieuwste exportcontroles] kunnen het voor ons moeilijk maken om in de toekomst te investeren in geavanceerde fabricageprocesknooppunten", aldus Zhang. "Ter voorbereiding op de winter moeten we meer onderzoek en ontwikkeling doen."
De impact was onmiddellijk. Volgens een rapport van de Financial Times moest Biren, dat pochte dat hij chips kon ontwerpen die krachtiger waren dan die van Nvidia, de prestaties van zijn chip te verminderen om de exportcontroles te omzeilen. Biren heeft niet gereageerd op een verzoek om commentaar.
Het onderhouden van overzeese toeleveringsketens is van cruciaal belang voor Chinese chipontwerpbedrijven, aangezien ze afhankelijk zijn van de meer geavanceerde fabricagefabrieken die worden beheerd door onder meer Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (TSMC). HiSilicon, de interne chipeenheid van Huawei Technologies, verwierp deze maand snel een bericht in de media waarin stond dat het in 2023 de geavanceerde Kirin-smartphonechip van Huawei zou kunnen produceren.
Waferfabrieken en fabrikanten van apparatuur voor het maken van chips, met name bedrijven die zich richten op geavanceerde knooppunten, hebben ook te maken met de impact van de beperkingen.
Amerikaanse minister van Buitenlandse Zaken Antony Blinken (tweede van links) en Applied Materials' CEO Gary Dickerson (derde van links) met Applied Materials' SVP van Semiconductor Products Group Prab Raja (eerste van links) in het Applied Materials lab in Santa Clara, Californië op 17 oktober 2022 Foto: Reuters alt=Amerikaanse minister van Buitenlandse Zaken Antony Blinken (tweede van links) en Applied Materials' CEO Gary Dickerson (derde van links) met Applied Materials' SVP van Semiconductor Products Group Prab Raja (eerste van links) in Applied Materials lab in Santa Clara, Californië op 17 oktober 2022. Foto: Reuters>
Xing Xiao, partner en CEO van Shanghai Haiwang Fund Management, zei dat een van de apparatuurbedrijven waarin het investeerde, de bestellingen "direct met 20 procent heeft verminderd".
Waferfabrieken kunnen ook worden geconfronteerd met een vermindering van de productiecapaciteit, omdat de exportcontroles het tempo van de uitbreiding en de bouw van nieuwe fabrieken hebben vertraagd, voegde Xing eraan toe.
De impact op veel verschillende gebieden kan al snel oplopen. Gesneden bestellingen, verminderde inkomsten en een gebrek aan investeringen zouden sommigen tot faillissement kunnen dwingen.
Een medewerker werkt op 25 maart 2022 aan de productielijn van Jiangsu Azure Corporation Cuoda Group in Huai'an in de provincie Jiangsu. Foto: VCG via Getty Images. alt=Een medewerker werkt op 25 maart 2022 aan de productielijn van Jiangsu Azure Corporation Cuoda Group in Huai'an in de provincie Jiangsu. Foto: VCG via Getty Images.>
Dit jaar is al een recordaantal chipgerelateerde bedrijven failliet gegaan. Maar liefst 3,470 bedrijven die het Chinese woord voor "chip" in hun naam of bedrijfsomvang opnemen uitgeschreven tussen januari en augustus, overtreft de 3,420 van dergelijke bedrijven die in 2021 zijn gesloten, volgens statistieken van het zakelijke databaseplatform Qichacha.
"De Chinese halfgeleiderindustrie bevindt zich momenteel in de recessiefase van een conjunctuurcyclus", zegt Wang Chikun, een onderzoeker bij het in Peking gevestigde onderzoeksinstituut Kandong. "Bestaande ondernemingen worden geconfronteerd met verminderde input-outputratio's, dalende verkopen, krimpende bedrijfsschaal en lagere brutowinst."
Zelfs de grootste bedrijven in de branche zijn niet immuun voor de neergang.
"De onvermijdelijke politieke factoren en de pandemie dit jaar hebben voor enkele kortetermijnfluctuaties gezorgd", zei Sun Bin, executive vice-president van ChangXin Memory Technologies (CXMT), in een keynote speech op Semicon China. "We moeten het stadium van onevenwicht tussen vraag en aanbod doormaken."
CXMT is een van China's top twee fabrikanten van geheugenchips, samen met Yangtze Memory Technologies (YMTC). Aangenomen wordt dat beide het primaire doelwit zijn van de nieuwste Amerikaanse exportcontroles, die China's toegang beperken tot DRAM-chips (Dynamic Random-Access Memory) met een 18-nanometer half-pitch node of kleiner, en tot NAND-flashgeheugenchips met 128 lagen of minder. meer.
"Grote bedrijven worden ook geconfronteerd met een dilemma wanneer hun R&D-uitgaven worden verminderd en de snelheid van de lancering van nieuwe producten is vertraagd", aldus Xing.
Chip-venture capital-firma's, die de afgelopen jaren jaarlijks tientallen miljarden dollars in de binnenlandse industrie hebben geïnvesteerd te midden van een bredere beweging om de zelfvoorziening van China op het gebied van halfgeleiders te stimuleren, voelen volgens een paneldiscussie ook de huiveringwekkende effecten van Amerikaanse beperkingen bij Semicon China.
Sun Yuwang, president van China Fortune-Tech Capital, een durfkapitaalbedrijf opgericht door SMIC in 2014, zei dat het aantal door het bedrijf goedgekeurde investeringsprojecten per week bijna is gehalveerd in vergelijking met vier maanden geleden. Hij schreef dit toe aan het "gebrek aan projecten met momentum in de halfgeleiderindustrie na vele jaren van intensieve investeringen".
Sun zei dat het bedrijf van plan was de investeringen te vertragen terwijl het zich voorbereidt op een neergang in de sector, naast het verhogen van de normen voor nieuwe investeringen en het "vooral voorzichtig" zijn met hoogwaardige projecten.
De Amerikaanse president Joe Biden luisterde naar IBM's CEO Arvind Krishna tijdens een rondleiding door de IBM-faciliteit in Poughkeepsie, New York, op 6 oktober 2022. Foto: AFP via Getty Images. alt=US President Joe Biden luisterde naar IBM's CEO Arvind Krishna tijdens een rondleiding door de IBM-faciliteit in Poughkeepsie, New York, op 6 oktober 2022. Foto: AFP via Getty Images.>
Investeringsbeslissingen worden ook op andere manieren beïnvloed. Su Renhong, medeoprichter bij Shanghai Hushan Investment Management, zei dat zijn bedrijf nu rekening houdt met de nationaliteiten van bedrijfsleiders.
Dit komt deels voort uit bezorgdheid over de mogelijke gevolgen voor Amerikaanse burgers door de nieuwe regels van Washington, die "het vermogen van Amerikaanse burgers om de ontwikkeling of productie te ondersteunen" van chips in "bepaalde in China gelegen 'faciliteiten' voor de fabricage van halfgeleiders beperken zonder een vergunning" . Veel leidinggevenden die cruciaal zijn geweest voor de ontwikkeling van de binnenlandse industrie studeerde en werkte in de VS en in het bezit zijn van Amerikaanse paspoorten.
"Als de winter eraan komt, is het eerste wat ondernemers moeten doen, het voorbereiden van ten minste 18 maanden cashflow", zegt Mi Lei, oprichter en co-CEO van durfkapitaalbedrijf CASSTAR, dat zich richt op hard tech in China en een portfolio van meer dan 150 chipbedrijven.
Een foto van de ingang van het hoofdkantoor van Semiconductor Manufacturing International Corp. (SMIC) in Shanghai, op 23 maart 2021. Foto: Bloomberg. alt=Een foto van de ingang van het hoofdkantoor van Semiconductor Manufacturing International Corp. (SMIC) in Shanghai, op 23 maart 2021. Foto: Bloomberg.>
“Het is waarschijnlijk dat een start-up over een jaar of wat geen vervolgfinanciering kan krijgen tijdens een economische neergang of een crisis, dus 18 maanden aan kasreserves zou veilig zijn voor een bedrijf om zo’n periode door te komen. ' zei Mi.
Sommigen hopen echter dat de neergang niet langer dan een jaar zal duren, omdat ze een kans zoeken om van start te gaan zodra de investeringsbubbels opduiken.
Mi, die getuige is geweest van de evolutie van de Chinese chipindustrie in de afgelopen acht jaar, zei dat de neergang nuttig zou kunnen zijn voor investeerders nu bedrijven terugkeren naar "rationele" marktwaarderingen.
Hoewel hij gelooft dat de Chinese halfgeleidermarkt zich in 2024 waarschijnlijk zal herstellen, denkt hij ook dat de toekomst van de industrie ligt in technologieën die verder gaan dan kleinere procesknooppunten. Fotonische chips kunnen bijvoorbeeld betere prestaties bieden in AI-gerelateerde scenario's door fotonen of lichtdeeltjes te gebruiken in plaats van de op elektronen gebaseerde benadering die wordt gebruikt in traditionele geïntegreerde schakelingen, zei hij.
Unisoc, China's grootste fabless-chipbedrijf op de processormarkt voor mobiele telefoons, ziet ook een mooie toekomst voor zijn 5G chips te midden van een toenemende vraag naar dergelijke smartphones in de komende drie jaar, ondanks de algemene afnemende vraag naar elektronische producten, zei de voorzitter van het bedrijf, Wu Shengwu.
Dit artikel is oorspronkelijk verschenen in de Zuid-Chinese Morning Post (SCMP), de meest gezaghebbende voice-rapportage over China en Azië in meer dan een eeuw. Voor meer SCMP-verhalen, verken de SCMP-app of bezoek de SCMP's Facebook en Twitter Pagina's. Copyright © 2022 South China Morning Post Publishers Ltd. Alle rechten voorbehouden.
Copyright (c) 2022. South China Morning Post Publishers Ltd. Alle rechten voorbehouden.
Bron: https://finance.yahoo.com/news/chinas-chip-executives-brace-winter-093000109.html