Sinds Rusland Oekraïne binnenviel, waren alle ogen gericht op China – in afwachting van de vraag of de op een na grootste economie ter wereld steun zou verlenen aan zijn noordelijke buurman en “strategische partner”, zowel diplomatiek als economisch.
Bijna drie maanden later is er geen spoor meer van directe diplomatieke steun van Chinese zijde, maar er is ook geen sprake van een veroordeling van de Russische agressie waar veel westerse politici op hadden gehoopt.
Aan de andere kant lijken de laatste handelscijfers tussen de twee landen erop te wijzen dat Peking zich verzet toenemende westerse druk om de economische levensader naar Rusland af te snijden. In april bereikte de maandelijkse Chinese import uit Rusland een recordhoogte van 8.89 miljard dollar, een stijging van 56.6 procent ten opzichte van een jaar eerder en 13.3 procent hoger dan in maart.
Heb je vragen over de grootste onderwerpen en trends van over de hele wereld? Krijg de antwoorden met SCMP-kennis, ons nieuwe platform met samengestelde inhoud met uitleg, veelgestelde vragen, analyses en infographics, aangeboden door ons bekroonde team.
Maar het werkelijke beeld kan onduidelijker zijn. In plaats van dat China de aankoop van Russische producten opvoert, kunnen de stijgende grondstoffenprijzen een alternatieve verklaring bieden, vooral omdat strenge lockdowns door het coronavirus de afgelopen twee maanden de rijkste regio’s van China hebben getroffen, waardoor de economie is gewurgd en de vraag is onderdrukt, aldus deskundigen.
Chinese functionarissen hebben beweerd dat dit normaal is handel met Rusland ondanks westerse sancties zou doorgaan. Maar voor Chinese importeurs is een noodzakelijke berekening de vraag of de afgeprijsde Russische producten die door veel andere landen worden gemeden, goedkoop genoeg zijn om de risico's en onzekerheden rond betalingen, verzending en de mogelijkheid van secundaire sancties te compenseren.
Momenteel bestaat ongeveer 80 procent van de Chinese import van Russische producten uit mineralen, en ruwe olie omvat meer dan 70 procent van die geïmporteerde mineralen, aldus cijfers van het Amerikaanse ministerie van Buitenlandse Zaken. Post berekeningen gebaseerd op Chinese douanecijfers.
Dit betekent dat elke fluctuatie van de prijzen voor ruwe olie op de wereldmarkt zou leiden tot substantiële veranderingen in de totale Russische import van China.
Post Berekeningen geven ook aan dat de gemiddelde importprijs van ruwe olie in april 70.3 procent hoger lag dan in dezelfde periode in 2021. En die van Russische ruwe olie steeg jaar na jaar ook met 50.9 procent.
In maart steeg de Chinese import uit Rusland met 26.39 procent vergeleken met dezelfde tijd vorig jaar, uitgedrukt in Amerikaanse dollars, terwijl de import van ruwe olie jaar na jaar met 29.93 procent steeg. En in april waren de cijfers respectievelijk 56.6 en 59.01 procent.
Er werd algemeen verwacht dat China dat zou doen meer Russische ruwe olie opsnuiven sinds het begin van de oorlog eind februari, vooral nu de westerse sancties zijn geëscaleerd, waarbij de Verenigde Staten en Groot-Brittannië een verbod hebben afgekondigd op de invoer van Russische olie, en de Europese Unie deze week aankondigen een plan om in vijf jaar tijd een einde te maken aan zijn afhankelijkheid van Russische fossiele brandstoffen.
Maar de handelscijfers naar volume vertelden een ander verhaal. Ondanks de stijgende importwaarde daalde het importvolume van Russische ruwe olie in maart jaar op jaar met 14.12 procent – vergelijkbaar met de daling van 14 procent van het totale ruwe volume dat China in dezelfde maand importeerde.
“De sancties … gericht op het verminderen van de Russische inkomsten betekenen ook een verminderde aanvoer van Russische olie en gas op de wereldmarkten, wat op zijn beurt de wereldmarkten onder druk zet en de prijzen verhoogt”, zegt Michal Meidan, directeur van het China Energy Program van het Oxford Institute for Energiestudies.
“Maar er zijn contracten en zaken die ervoor zorgen dat niet alle kopers kunnen stoppen met het afnemen van Russische olie en gas. Zelfs nu er minder volumes uit Rusland stromen, tegen hogere prijzen, zijn de Russische inkomsten nog steeds hoog en mogelijk hoger dan voorheen."
Hoewel de volumes die in maart vanuit Rusland in China arriveerden maand na maand met 18 procent stegen, werden ze waarschijnlijk al lang vóór de invasie van Rusland verhandeld, en weerspiegelden ze de verwachtingen voor een sterke binnenlandse activiteit in China na de stilte van het nieuwe maanjaar en vóór het huidige coronavirus. gerelateerde lockdowns, zegt Yen Ling Song, associate director bij S&P Global Market Intelligence.
In april steeg de hoeveelheid Russische ruwe olie die in China arriveerde met 2.6 procent, maand op maand, vergeleken met een stijging van 6.6 procent uit alle bronnen.
De krimpende Chinese vraag, als gevolg van langdurige strenge lockdowns in Shanghai en vele andere plaatsen in het land, is de “meest deterministische factor die de aankopen van Chinese oliemaatschappijen in het buitenland beïnvloedt”, zegt Zha Daojiong, professor aan de School of International Studies in Peking. Universiteit.
“Nu Shanghai in een Covid-lockdown zit, is de vraag van de Chinese markt naar aardolieconsumptie zwakker dan normaal”, zei Zha.
Voordat de oorlog begon, had China de aankoop van ruwe olie uit Rusland opgevoerd, en het land is een populaire inkoopplaats voor kleine onafhankelijke raffinaderijen, vanwege de geografische nabijheid, waardoor de transportkosten dalen.
In 2021 werd 72 procent van de Chinese ruwe olie uit het buitenland gekocht, en ongeveer 79.6 miljoen ton, oftewel 15.5 procent van alle import van ruwe olie, kwam uit Rusland – de op een na grootste leverancier na Saoedi-Arabië.
De meeste Russische ruwe olie die naar China stroomt, bestaat uit een ESPO Blend uit de haven van Kozmino in het verre oosten, en vorig jaar werd ongeveer 80 procent van de overzeese ESPO Blend-zendingen gelost in Shandong, wat erop wijst dat de meeste naar onafhankelijke raffinaderijen gingen, zei Song van S&P.
“De afgelopen maanden hebben we deze daling gezien tot 70 procent of iets minder, en dit heeft deels te maken met het feit dat onafhankelijke raffinaderijen hun raffinaderijproductie hebben teruggeschroefd als reactie op de vraagdip en andere gerelateerde problemen met de Covid-19-maatregelen. " ze zei.
Hoewel de westerse sancties tegen Rusland tot nu toe niet zijn uitgebreid tot de energie-export met andere landen, handelen de meeste kopers in China op een voorzichtigere manier wat betreft de energiehandel of -investeringen met Rusland, door de aankopen stop te zetten of te verminderen, of door handel te drijven via een derde land. partij, zei een onderzoeker en adviseur van de Chinese overheid op het gebied van energiezekerheid, op voorwaarde van anonimiteit.
“Grotere bedrijven met activiteiten over de hele wereld zullen voorzichtiger zijn, uit angst dat hun activiteiten in de Verenigde Staten of wereldwijd getroffen zullen worden door sancties”, aldus de bron.
Bloomberg meldde donderdag echter dat Peking in gesprek was met Moskou om extra olievoorraden te kopen, om de strategische ruwe voorraden van China te versterken. Ambtenaren van het Witte Huis aan boord van de Air Force One zeiden naar verluidt dat dit niet in strijd zou zijn met de Amerikaanse sancties.
In tegenstelling tot staatsraffinaderijen, die als vertegenwoordigers van de staat voorzichtiger zouden moeten zijn, zullen onafhankelijke handelaren eerder van de gelegenheid gebruik maken om goedkopere Russische vaten te kopen, zei Meidan.
“Voor [onafhankelijke raffinaderijen] is het bijvoorbeeld moeilijker om toegang te krijgen tot financiering,” zei ze.
Song merkte ook op dat raffinaderijen het moeilijker vinden om financiering te krijgen voor ladingen afkomstig uit Rusland, vooral als ze handelsentiteiten hebben in Singapore en te maken hebben met Aziatische banken die op hun hoede zijn voor mogelijke sancties.
Bezorgd over mogelijke gevolgen van de westerse sancties, stopten de offshore-eenheden van enkele grote Chinese banken naar verluidt meteen na het begin van de oorlog met het financieren van deals met Russische grondstoffen.
“Om dit te omzeilen, kunnen er vereisten zijn om vooruitbetalingen te doen voor ladingen die nog moeten arriveren, maar gezien de hoge olieprijzen van nu zou dit veel kapitaal in beslag nemen voor kleinere raffinaderijen en hen ervan kunnen weerhouden Russische ladingen te kopen. ”, zei Song.
Nu Peking zijn zero-Covid-beleid heeft verdubbeld en het interregionale transport sinds maart is beperkt, is het onduidelijk wanneer de Chinese vraag naar ruwe olie zich uiteindelijk zal herstellen, zei Meidan.
"Je komt in aanraking met het soort vraag over de kwaliteit van ruwe olie en wat voor soort herstel," zei Meidan. “Russische ruwe olie is behoorlijk dieselzwaar, [wat nodig zal zijn] als er meer mobiliteit is en je meer benzine nodig hebt.”
Wat aardgas betreft, was Rusland de derde grootste leverancier van China, na Australië en Turkmenistan. Maar sinds het begin van de oorlog is de importwaarde van aardgas uit Rusland aan het dalen, ondanks de sterk gestegen prijzen op de wereldmarkt.
Volgens deskundigen is Rusland niet in staat pijpleidingen die bestemd zijn voor Europa naar China te leiden, vanwege infrastructuurbeperkingen. Maar er zullen mogelijkheden zijn om extra vloeibaar aardgas (LNG) aan China te verkopen, zegt Elizabeth Wishnick, senior onderzoekswetenschapper bij CNA, een in de VS gevestigde non-profit onderzoeks- en analyseorganisatie.
Na in maart op jaarbasis met 19.4 procent te zijn gedaald, veerde het importvolume van LNG uit Rusland in april weer op, met een stijging van 79.63 procent vergeleken met dezelfde periode vorig jaar.
Maar het transport van LNG kan een ander obstakel zijn, omdat schepen onder internationale vlag daarbij moeilijkheden zouden ondervinden, terwijl Rusland niet over voldoende ijsklassetankers beschikt, zei Wishnick.
“[Rusland] had Zuid-Koreaanse tankers in gebruik genomen, maar Zuid-Korea voldoet aan de sancties en heeft exportcontroles ingesteld op navigatie- en scheepsuitrusting”, zei ze. “Chinese bedrijven werkten samen met Japan en Finland om LNG-tankers van ijsklasse te bouwen voor gebruik in het Russische Noordpoolgebied, maar zowel Japan als Finland voldoen aan de sancties, dus het is onduidelijk welke impact dit op deze projecten zal hebben.”
Vergeleken met olie hebben de scherpe kortingen van Russische mijnwerkers recentelijk meer belangstelling gewekt onder Chinese kopers, zo blijkt uit douane- en verzendgegevens.
Steenkool is het op een na belangrijkste Russische product dat China importeert, met een handelswaarde die gelijk is aan ongeveer een achtste van die van ruwe olie. Post berekeningen.
De Chinese import van Russische steenkool was gestegen, vooral na Peking onofficieel verboden Australische steenkool eind 2020 als gevolg van politieke spanningen met Canberra. In 2021 werd het land de op een na grootste steenkoolleverancier van China, na Indonesië, met een levering van 52 miljoen ton – inclusief 37.3 miljoen ton thermische steenkool en 10.7 miljoen ton cokeskolen – en goed voor 14.4 procent van de totale Chinese import.
En vergelijkbaar met de oliehandelssituatie daalde het volume van de Russische steenkoolimport in maart met 29.7 procent vergeleken met dezelfde periode vorig jaar, zo blijkt uit cijfers van de douane. Dat kwam vooral doordat Chinese handelaren ervan afzagen te kopen, omdat de banken de uitgifte van kredietbrieven (LC’s) op Russische kolenladingen hadden opgeschort, aldus Pranay Shukla, associate director bij S&P Global Market Intelligence.
Maar toen sommige Chinese banken later meldden dat ze de beperkingen op LC’s hadden versoepeld, steeg de vraag van Chinese klanten enorm, zei Shukla.
In april steeg het importvolume met 22.9 procent vergeleken met maart, zo blijkt uit douanegegevens.
Bovendien zal de afschaffing van importtarieven door de Chinese overheid op alle geïmporteerde steenkool – voorheen alleen Indonesische steenkool vrijgesteld – vanaf 1 mei volgens deskundigen extra steun bieden aan de Russische steenkoolladingen.
“In mei 2022 zullen de zeetransporten naar verwachting een recordniveau van 7.5 miljoen tot 8.5 miljoen ton bereiken”, aldus Shukla.
Toch is de grootste factor in alle soorten energiehandel met Rusland het niveau van de onderdrukte Chinese vraag onder het Zero-Covid-beleid van Peking, zeggen analisten.
De afsluitingen van veel regio’s in China om de uitbraken van het coronavirus in te dammen hebben bijvoorbeeld het stroomverbruik getemperd en tegelijkertijd een schaduw geworpen op de marktvraag, aldus Fitch Ratings in zijn laatste China Power Watch-rapport.
“Hoge steenkoolprijzen, waarbij de geïmporteerde steenkoolprijzen aanzienlijk hoger zijn dan die van binnenlandse steenkool te midden van een krap mondiaal aanbod, zetten de marges van energieopwekkingsbedrijven onder druk, vooral die met een grote blootstelling aan steenkool uit zee.”
Dit artikel is oorspronkelijk verschenen in de Zuid-Chinese Morning Post (SCMP), de meest gezaghebbende voice-rapportage over China en Azië in meer dan een eeuw. Voor meer SCMP-verhalen, verken de SCMP-app of bezoek de SCMP's Facebook en Twitter Pagina's. Copyright © 2022 South China Morning Post Publishers Ltd. Alle rechten voorbehouden.
Copyright (c) 2022. South China Morning Post Publishers Ltd. Alle rechten voorbehouden.
Bron: https://finance.yahoo.com/news/chinas-appetite-russian-energy-being-093000994.html