(Bloomberg) — Bankiers in China wordt verteld hun mentaliteit te corrigeren, hun 'hedonistische' levensstijl op te ruimen en te stoppen met het kopiëren van westerse manieren.
Meest gelezen van Bloomberg
De richtlijnen, onderdeel van een commentaar van 3,500 woorden vorige week van de grootste anti-graft-waakhond van het land, zijn slechts het laatste teken dat de campagne van president Xi Jinping om de greep van de Communistische Partij op het financiële systeem te verstevigen nog een lange weg te gaan heeft.
Terwijl het Nationale Volkscongres dit weekend van start gaat, staat Xi op het punt de controle verder te verankeren door een machtige commissie nieuw leven in te blazen om het economisch en financieel beleid te coördineren en nauwe bondgenoten te installeren om toezicht te houden op alles.
Dat komt op de hielen van de plotselinge verdwijning van een van China's beste investeringsbankiers en volgt op de val van tientallen ambtenaren in de afgelopen 18 maanden in de meest ingrijpende corruptiecampagne tegen de financiële sector ooit. In haar waarschuwing van vorige week zei de Chinese Centrale Commissie voor Discipline-inspectie dat bankiers de pretentie de 'financiële elite' te zijn, moeten laten varen.
"Al deze ontwikkelingen spreken voor één ding: de Communistische Partij zal alles regeren, inclusief economisch en financieel werk", zegt Shen Meng, een directeur van de in Peking gevestigde investeringsbank Chanson & Co. "Beleidsmakers plaatsen de financiële sector aan de hart van de economie als smeermiddel voor een vlotte ontwikkeling, en als de economie verzuurt, is dat vooral de schuld van de sector.”
Dit is een kritiek moment voor Xi, aangezien hij probeert de risico's in de financiële sector van $ 60 biljoen te beheersen door strengere controles op te leggen op kapitaaluitstroom, het beheersen van schuldenniveaus en het uitsluiten van risicovolle praktijken - terwijl hij probeert de groei te herstellen en de economische gevolgen van de spiraal te beheersen. banden met de VS. Kritiek richten op de industrie kan Xi wel eens een handige dekking bieden als dat niet soepel verloopt.
Het Nationale Volkscongres – waar topleiders de prestaties van de regering in het verleden zullen beoordelen en het beleid voor het komende jaar zullen schetsen – biedt Xi zijn eerste kans om de staatsinstellingen wakker te schudden sinds hij een precedentbrekende derde termijn veiligstelde op het congres van de partij dat twee keer in de tien jaar duurde. .
China's topleiders hebben doorgaans de eerste parlementsvergadering na een congres gebruikt om kritieke regeringsorganen te reorganiseren. In 2018 voerde Xi de meest uitgebreide revisie in decennia uit in een opknapbeurt die zijn controle over sleutelfuncties verstevigde.
'Makelaar Slager'
Autoriteiten overwegen de lang ontbonden Centrale Financiële Werkcommissie nieuw leven in te blazen om de regerende Communistische Partij in staat te stellen meer controle uit te oefenen, volgens mensen die bekend zijn met de zaak. De commissie zal worden geleid door Ding Xuexiang, de stafchef van Xi, zei een van de mensen. He Lifeng, die naar verwachting de nieuwe vice-premier van China wordt, komt volgens de Wall Street Journal ook in aanmerking voor de rol van partijsecretaris bij de People's Bank of China.
Als onderdeel van de wisseling van de wacht staat de nationale effectentoezichthouder op het punt een nieuwe voorzitter te krijgen met de bijnaam 'de makelaarsslager', zeiden mensen die bekend waren met de zaak eerder. Wu Qing, een vice-burgemeester van Shanghai, verdiende zijn reputatie door hardhandig op te treden tegen eigenzinnige handelaren terwijl hij halverwege de jaren 2000 bij de toezichthouder was en 31 bedrijven sloot.
Tegelijkertijd is de financiële sector opgeschrikt door de verdwijning van Bao Fan, die de afgelopen tien jaar toezicht hield op enkele van de grootste technologiedeals van het land. Bao werkt mee aan een niet-gespecificeerd onderzoek door de Chinese autoriteiten volgens China Renaissance Holdings Ltd., de investeringsbank die hij leidt. The Wall Street Journal meldde donderdag dat de bankier was aangehouden als onderdeel van een corruptieonderzoek.
Deze week, na een vorig jaar gestart onderzoek, klaagde de hoogste aanklager van China Tian Huiyu, de voormalige president van China Merchants Bank Co., aan wegens het naar verluidt aannemen van "enorme" steekpenningen, machtsmisbruik en handel met voorkennis.
Die onrust geeft wereldwijde beleggers nog een reden om voorzichtig te zijn met betrekking tot de vooruitzichten op langere termijn voor de Chinese markten. De stormachtige rally rond de heropening van China is tot stilstand gekomen, waarbij de belangrijkste benchmarks in Hongkong sinds januari met maar liefst 15% zijn gedaald. De Chinese technologieaandelen hebben in dezelfde tijd tot een gecombineerde $263 miljard aan marktwaarde verloren.
Een recente bemoedigende ontwikkeling – een baanbrekende overeenkomst tussen de VS en China om een einde te maken aan een impasse over de toegang tot controlepapieren van in New York genoteerde Chinese firma’s – wordt ook in twijfel getrokken, aangezien de autoriteiten in Peking druk hebben uitgeoefend op de reuzen van staatsbedrijven om een einde te maken aan banden met de Big Four wereldwijde accountantskantoren.
"Beleggers zitten vast tussen een rots en een harde plek", zegt Diana Choyleva, hoofdeconoom bij Enodo Economics, een in Londen gevestigd onderzoeksbureau dat zich richt op China. "Liquiditeitsontwikkelingen zijn in het voordeel van Chinese aandelen, maar Xi Jinping blijft vastzitten aan een economisch model, wat betekent dat de partij de ultieme controle heeft over elk aspect van de economie", en China blijft het risico lopen in strijd te handelen met Amerikaanse sancties tegen Rusland, zei ze.
Het onder controle houden van kapitaaluitstroom blijft ook een prioriteit voor autoriteiten die proberen te voorkomen dat de rijkdom van China het land verlaat terwijl ze de economie weer op de been willen krijgen. Peking heeft zijn hardhandig optreden tegen de gokkers van Macau versneld vanwege bezorgdheid over de rol van de stad bij het doorsluizen van geld naar het buitenland, waarbij de enclave een nieuwe wet goedkeurde die de regering meer toezicht geeft op casino's en autoriteiten die eerder dit jaar de flamboyante voormalige industriemagnaat Alvin Chau gevangen zetten.
Die inspanning zet ook de Chinese brokerage-industrie in de schijnwerpers. De China Securities Regulatory Commission heeft dit jaar herhaaldelijk gezworen het toezicht op illegale grensoverschrijdende makelaardijdiensten aan te scherpen, aangezien het twee van dergelijke bedrijven heeft gevraagd hun zakelijke activiteiten recht te zetten.
Bovendien hebben ambtenaren druk uitgeoefend op buitenlandse en binnenlandse banken om de lonen in de sector in toom te houden als onderdeel van Xi's streven naar "gemeenschappelijke welvaart".
Financiële opening
De aanscherping komt zelfs nu de autoriteiten hebben beloofd zich open te blijven stellen voor buitenlandse banken. Wall Street-reuzen zoals Goldman Sachs Group Inc. en Morgan Stanley, fondsbeheerders en verzekeraars breiden uit nadat ze de volledige controle over ondernemingen in China hebben gekregen. Het land heeft zijn deuren gedeeltelijk geopend om nieuw kapitaal aan te trekken en meer discipline op de financiële markt te brengen.
Volgens William Ma, Chief Investment Officer van GROW Investment Group, zullen de opruimingsinspanningen worden voortgezet terwijl China zijn pensioenfondssysteem ontwikkelt en meer liquiditeit naar zijn markten probeert te trekken. "Vanuit het perspectief van wereldwijde investeerders, volgens onze communicatie met Chinese regelgevers, zijn er voortdurende inspanningen om de financiële markt open te stellen", en er worden meer beleidsaankondigingen verwacht na politieke bijeenkomsten in maart, zei hij.
Een sleutelfiguur, Guo Shuqing, de partijchef van People's Bank of China en hoofd van de China Banking and Insurance Regulatory Commission, zal naar verwachting met pensioen gaan nadat hij het voortouw had genomen bij het hardhandig optreden tegen de hefboomwerking in de vastgoedsector, de schaduwbanksector in toom hield en peer - to-peer leningen. Hij laat een groot gat achter dat moet worden opgevuld, aangezien Xi zijn medewerkers op sleutelposities plaatst, waardoor de besluitvorming over het economisch beleid in minder handen wordt geconcentreerd.
"Ik kan me niet voorstellen dat iemand anders de neiging, reputatie of begrip van het systeem heeft om te repliceren wat hij heeft gedaan", zei Dinny McMahon, directeur marktonderzoek bij Trivium, over Guo. Recente nieuwe maatregelen die de openbaarmaking door banken van niet-renderende leningen en kapitaalrisico's regelen, kunnen erop wijzen dat Guo mogelijk probeert ervoor te zorgen dat zijn vervanger het risicobeheer blijft verbeteren, zei hij.
Maar het is een delicaat evenwicht voor Xi: risico's verkleinen zonder markten bang te maken om een economie te bufferen die mogelijk nog meer pijn zal lijden nu de VS en zijn bondgenoten steeds meer de strategische concurrentie met China omarmen.
"Beleidsmakers hechten veel belang aan het bewaken van de rode lijn en het voorkomen van financiële systeemrisico's", zegt Shen van Chanson. "Het is vooral cruciaal in een tijd waarin de binnenlandse economie nog steeds lijdt en China onder toenemende druk staat op geopolitiek vlak."
–Met hulp van Jing Li, Phoebe Sedgman en April Ma.
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/china-warns-hedonistic-bankers-toe-003003866.html