(Bloomberg) – De yuan daalde, een indicatie dat de laatste pogingen van China om de munt te versterken met een recordterugval in de referentiekoers en verbale waarschuwingen nauwelijks een verkoopgolf tegenhouden.
Meest gelezen van Bloomberg
De People's Bank of China stelde de yuan vast op 6.9396 per dollar, 647 pips sterker dan de gemiddelde schatting in een Bloomberg-enquête onder analisten en handelaren, het grootste verschil sinds Bloomberg in 2018 met het onderzoek begon. De onshore-yuan daalde maar liefst 0.6 % Maandag, zelfs nadat staatsmedia de regelgever aanhaalden vorige week te zeggen dat bedrijven niet zouden moeten wedden op de richting en omvang van valutabewegingen.
De escalatie in de verdediging van de PBOC komt aan het begin van een week vol wereldwijde centrale bankvergaderingen, waarin de Federal Reserve en de Bank of England naar verwachting de rente zullen verhogen om de inflatie te bestrijden. Dat zal het soepele monetaire beleid van China verder van zijn grote concurrenten plaatsen, een beweging die de aantrekkelijkheid van in yuan luidende activa zou ondermijnen.
De yuan daalde vorige week tot voorbij het 7-niveau in zowel de onshore als de offshore handel, wat de tolerantie van beleidsmakers voor volatiliteit op de proef stelde, voor een partijherschikking van twee keer per decennium volgende maand. De daling van de yuan is de afgelopen maand versneld doordat de dollar is gestegen en de Chinese economie is vertraagd als gevolg van Covid-lockdowns en een crisis op de huizenmarkt.
Het beste wat China kan doen, is het tempo van de depreciatie van de yuan te vertragen, maar niet om te keren, aangezien de zwakke macro-fundamentals en de dollartrend in China overweldigen”, zegt Christopher Wong, een valutastrateeg bij Oversea-Chinese Banking Corp. in Singapore. .
In principe stabiel
China deed vrijdag zijn laatste poging om de yuan te kauwen.
De munt zal in principe stabiel blijven, aangezien de druk die leidde tot de depreciatie op de korte termijn al was ingeprijsd, meldde de staatstelevisie CCTV, daarbij verwijzend naar een functionaris die dicht bij de PBOC stond. "Er zal geen eenzijdige markt voor de wisselkoers zijn", zei de functionaris, eraan toevoegend dat schommelingen in twee richtingen normaal zullen zijn en dat de centrale bank speculatie zal beteugelen.
In een ander rapport van vrijdag drong de Chinese deviezenregulator er bij bedrijven op aan niet te wedden op de richting en omvang van valutabewegingen. Fluctuaties van de yuan op korte termijn zijn moeilijk te voorspellen en bedrijven moeten "zich onthouden van speculatieve handel", zei Wang Chunying, adjunct-administrateur van de State Administration of Foreign Exchange, in een interview met CCTV.
De yuan is niet het enige slachtoffer dat lijdt onder een springende dollar. De daling van de Chinese valuta met 2.7% in de afgelopen maand is kleiner dan de daling van meer dan 4% voor de yen en de Zuid-Koreaanse won.
De centrale bank is er niet in geslaagd de brede sterkte van de dollar tegen te houden, maar "wat nog verrassender is, is dat de zwakte van de yuan eigenlijk vrij ordelijk is geweest", zegt Galvin Chia, valutastrateeg bij NatWest Markets. "Voor China lijkt het risico deze week uiteindelijk bij Fed en USD te liggen" en minder bij lokale factoren.
De onshore-yuan daalde maandag met 0.5% tot 7.0086, terwijl de offshore-rente met 0.2% daalde.
(Updates met NatWest-commentaar in de voorlaatste alinea)
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/china-boosts-defense-yuan-stronger-052134110.html