(Bloomberg) – Chinese activa daalden maandag toen een gevoel van chaos en onzekerheid de handelaren in zijn greep hield nadat de groeiende protesten tegen de stoepranden van het land de weg naar heropening van het land bemoeilijkten.
Meest gelezen van Bloomberg
De Hang Seng China Enterprises Index daalde begin maandag met meer dan 4%, voordat de verliezen met ongeveer de helft werden teruggebracht. De onshore yuan verzwakte 0.4% ten opzichte van de dollar, na een daling van meer dan 1% bij de opening, het meest sinds mei.
Protesten verspreidden zich gedurende het weekend toen burgers in grote steden, waaronder Beijing en Shanghai, de straat op gingen om hun woede te uiten over de Covid-controles van het land. De zeldzame blijk van opstandigheid verhoogt de dreiging van hardhandig optreden door de overheid, wat investeerders ertoe aanzet hun weddenschappen te heroverwegen nadat ze weer zijn ingegaan op het heropenen van hoop.
Lees: China Covid-onrust kookt over als burgers de inspanningen van de lockdown trotseren (4)
"Misschien zien we wat risico's op de Chinese markten", zegt Chris Weston, hoofd onderzoek bij Pepperstone Group Ltd. "We zien een uitstroom van de offshore-yuan, wat volgens mij een vrij goede indicatie is van hoe de Chinese markten het kunnen doen."
Economen van Goldman Sachs Group Inc. zeiden dat ze enige kans zien op een “wanordelijke” exit uit Covid Zero in China, aangezien de centrale overheid binnenkort misschien moet kiezen tussen meer lockdowns en meer Covid-uitbraken.
Voorraden heropenen
Vastgoed- en technologieaandelen behoorden tot de slechtste presteerders in de uitverkoop van maandag, terwijl de heropening van aandelen, waaronder luchtvaartmaatschappijen en restaurants, relatief veerkrachtig bleek.
De bewegingen onderstrepen een gemengde reactie onder handelaren, aangezien sommigen de sociale onrust terzijde schuiven en zich meer richten op de uiteindelijke exit van Covid Zero.
“De protesten creëren onzekerheid, maar de bestemming van openstelling is bepaald sinds het partijcongres”, zegt Robert Mumford, een investeringsmanager bij GAM Hong Kong Ltd. “Men vermoedt dat dit soort publieke druk een sneller tempo van openstelling zou kunnen stimuleren, wat zou positief zijn, maar het valt nog te bezien hoe de autoriteiten reageren op de recente gebeurtenissen.”
Activa hebben zich in november hersteld toen richtlijnen voor een minder restrictieve pandemische aanpak, in combinatie met sterke steun voor de vastgoedsector, investeerders het vertrouwen gaven dat het ergste ver achter zich liet.
Een groeiend aantal Wall Street-spelers was optimistisch over China na de beleidsstappen van Peking om de economie te ondersteunen. De People's Bank of China verlaagde vrijdag voor de tweede keer dit jaar de reserveverplichting.
Lees: Aziatische markten zetten zich schrap voor impact terwijl onrust in China het sentiment raakt
De bijeenkomst is de afgelopen dagen in een stroomversnelling geraakt nu de autoriteiten worstelen met een recordaantal Covid-gevallen.
De Hang Seng-index in Hong Kong daalde met 2.2% vanaf 10:47 uur lokale tijd, terwijl een afzonderlijke graadmeter van Chinese technologieaandelen in vergelijkbare mate daalde, na eerder meer dan 5% te zijn gedaald. Op het vasteland daalde de CSI 300 Index met 1.7%.
Buitenlandse investeerders waren nettoverkopers van 6.3 miljard yuan (874 miljoen dollar) aan onshore-aandelen tot nu toe tijdens de sessie van maandag via handelsbetrekkingen met Hong Kong.
De Chinese kredietmarkten gingen maandag open, toen de spreads op investment-grade dollarbiljetten ten opzichte van staatsobligaties maar liefst 10 basispunten groter werden, volgens krediethandelaren. Dollarobligaties van enkele Chinese vastgoedfirma's, waaronder Country Garden Holdings Co. en Longfor Group Holdings Ltd., breken een driedaagse rally af.
"Ervan uitgaande dat het Covid-beleid niet veel zou veranderen, en we het risico niet kunnen uitsluiten dat het moeilijker wordt, zal de regering waarschijnlijk meer liquiditeit injecteren om de obligatierendementen af te koelen", zegt Gary Ng, senior econoom bij Natixis SA in Hong Kong. "Dit zal echter niet genoeg zijn om de markt te kalmeren."
–Met hulp van Tania Chen, Georgina Mckay, Lorretta Chen en Wei Zhou.
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/china-markets-slide-covid-protests-012454422.html