In de afgelopen jaren heeft China tientallen miljarden aan ondoorzichtige "noodleningen" uitgegeven aan risicolanden, wat wijst op een verschuiving naar het verstrekken van noodleningen op korte termijn in plaats van langetermijnleningen voor infrastructuur.
Het is een (grotendeels) onvoorziene ontwikkeling uit Peking's Belt and Road Initiative (BRI) van $ 900 miljard, gelanceerd in 2013.
Sinds 2017 heeft Peking in totaal $ 32.8 miljard aan noodleningen verstrekt aan Sri Lanka, Pakistan en Argentinië hulpData, een onderzoekslab aan de William & Mary University dat zich richt op de wereldwijde financieringsactiviteiten van China.
China heeft ook noodleningen aangeboden aan de Oost-Europese landen Oekraïne en Wit-Rusland; Zuid-Amerikaanse landen Venezuela en Ecuador; Afrikaanse landen Kenia en Angola; naast Laos, Egypte en Mongolië. Chinese buitenlandse leningen en kredietrelaties blijven "uitzonderlijk ondoorzichtig", aldus Onderzoekers van de Wereldbank. "Chinese geldschieters eisen strikte vertrouwelijkheid van hun debiteuren en geven geen gedetailleerde uitsplitsing van hun leningen vrij", schreven ze.
Maar onderzoekers hebben ontdekt dat het grootste deel van China's buitenlandse leningen - ongeveer 60% - nu gaat naar lage-inkomenslanden die momenteel vastzitten in schuldenlast, of met een hoog risico daarop. De spil van Peking om op korte termijn reddingsleningen te verstrekken, benadrukt zijn groeiende rol als noodlener in laatste instantie, waardoor het een alternatief wordt voor het door het Westen gesteunde Internationaal Monetair Fonds (IMF).
Deskundigen maken zich zorgen over wat er daarna komt, aangezien veel van de landen die leningen van China hebben aangegaan, te maken hebben met een buitengewone schuldencrisis in een tijdperk van inflatie en klimaatverandering. Een Pakistaanse functionaris zei vorige week bijvoorbeeld dat de epische overstromingen die het grootste deel van het Zuid-Aziatische land hebben bedekt, veel geld zullen kosten meer dan $ 10 miljard.
Geheime leningen
De noodleningen van Peking aan risicolanden waren bedoeld om wanbetalingen te voorkomen op infrastructuurleningen die het via de BRI, volgens een Financial Times verslag.
"Beijing heeft geprobeerd deze landen overeind te houden door noodleningen na noodleningen te verstrekken zonder de kredietnemers te vragen de economische beleidsdiscipline te herstellen of schuldverlichting na te streven door middel van een gecoördineerd herstructureringsproces met alle grote schuldeisers", zegt Bradley Parks, uitvoerend directeur van AidData, vertelde de FT.
Opkomende economieën in Azië, Afrika en het Midden-Oosten hebben moeite met het terugbetalen van hun BRI-leningen. De COVID-19-pandemie en de Russische oorlog tegen Oekraïne verergerde de voedsel- en brandstoftekorten van deze landen en hun betalingsbalanscrises. Bijna 70% van 's werelds armste landen zal dit jaar $ 52.8 miljard uitdelen om schulden af te lossen, met meer dan een kwart van dat bedrag stroomt naar China.
Dit betekent dat China de belangrijkste officiële speler is geworden in de wereldwijde heronderhandelingen over staatsschulden, zeggen onderzoekers van de Wereldbank. Maar aangezien Chinese geldschieters strikte vertrouwelijkheid van hun debiteuren eisen en geen gedetailleerde uitsplitsing van hun leningen vrijgeven, is er een gapende kenniskloof over wat er gebeurt met Chinese vorderingen in het geval van schulden en wanbetaling, schreven ze.
IMF alternatief
Gabriel Sterne, voormalig IMF-econoom en huidig hoofd van onderzoek naar wereldwijde opkomende markten en strategie bij Oxford Economics, vertelde de FT dat de noodleningen van China slechts "de dag des oordeels uitstellen" voor landen met een schuldencrisis die mogelijk op zoek zijn naar Chinese leningen en het IMF vermijden, waarvan de laatste "pijnlijke hervormingen eist".
In de afgelopen paar weken, zowel China als het IMF reddingsovereenkomsten voor Sri Lanka, Pakistan en andere landen hebben getekend of dichterbij zijn gekomen. Peking heeft ondertussen toegezegd om 23 renteloze leningen aan 17 Afrikaanse landen kwijt te schelden en 10 miljard dollar van zijn IMF-reserves naar het continent door te sluizen.
Er zijn nu tekenen dat het IMF aandringt op volledige transparantie van kwetsbare landen om financiering te krijgen. AidData's Parken vertelde de South China Morning Post vorige maand dat het IMF kredietnemers onder druk zet om de details van hun BRI-leningcontract bekend te maken.
Het IMF heeft "zich gericht op contante onderpandclausules in BRI-leningcontracten die China een eerste prioriteitsclaim geven op deviezen in lenende landen", zei Parks.
Sommige landen houden zich al aan de strengere leningsvoorwaarden. Pakistan heeft bijvoorbeeld “details gedeeld met het IMF … in overleg met de Chinese kant”, Muhammad Faisal, een onderzoeksmedewerker aan het Institute of Strategic Studies Islamabad, vertelde de SCMP.
Toch voorspellen Wereldbankonderzoekers dat China's honger naar buitenlandse financiering, leningen en schuldverlichting zal afnemen naarmate Chinese geldschieters in binnen- en buitenland onder druk komen te staan. Opkomende economieën lopen het risico van een “plotselinge stop” van de Chinese kredietverlening, wat wereldwijd “aanzienlijke” rimpeleffecten zou kunnen hebben.
[Dit rapport is bijgewerkt met een laatste paragraaf over de voorspellingen van de onderzoekers van de Wereldbank.]
Dit verhaal stond oorspronkelijk op Fortune.com
Bron: https://finance.yahoo.com/news/china-gave-tens-billions-secretive-191658920.html