China formaliseert regels voor buitenlandse IPO's

BEIJING - In China gevestigde bedrijven hebben nu meer duidelijkheid over de vraag of ze in het buitenland in de VS kunnen noteren

De China Securities Regulatory Commission kondigde eind vrijdag nieuwe regels aan die binnenlandse bedrijven verplichten zich te houden aan de nationale veiligheidsmaatregelen en de wet op de bescherming van persoonsgegevens voordat ze naar het buitenland gaan.

De regels van de effectentoezichthouder verbieden de entiteitsstructuur met variabele rente die gewoonlijk wordt gebruikt door Chinese bedrijven bij noteringen in de VS niet. De VIE-structuur creëert een notering via een lege vennootschap, vaak gevestigd op de Kaaimaneilanden.

De CSRC zei dat de regels voor buitenlandse vermeldingen op 31 maart van kracht worden. De regels zijn vergelijkbaar met een concept dat eind 2021 werd gepubliceerd en dat geen implementatiedatum had.

De nieuwe regels vereisen ook dat IPO-verzekeraars, meestal internationale investeringsbanken, jaarlijks aan de CSRC rapporteren over hun betrokkenheid bij Chinese noteringen in het buitenland.

De CSRC zei ook dat bedrijven of individuen een boete kunnen krijgen tot 10 miljoen yuan ($ 1.5 miljoen) voor het delen van misleidende informatie of het anderszins overtreden van de regels.

In de afgelopen twee jaar hebben verschillende onderdelen van de Chinese overheid nieuwe regels aangekondigd voor de bescherming van de nationale veiligheid en persoonsgegevens.

Met name na de massale beursgang van Didi in juni 2021 zei de Chinese cyberbeveiligingsregulator dat exploitanten van internetplatforms met persoonlijke gegevens van meer dan 1 miljoen gebruikers een cyberbeveiligingsbeoordeling moesten aanvragen voordat ze in het buitenland konden verschijnen.

Na een pauze van 18 maanden in buitenlandse noteringen, keren dit jaar meer in China gevestigde bedrijven terug naar de Amerikaanse IPO-markt. Vorig jaar zeiden Amerikaanse inspecteurs ook dat ze de controledocumenten van in de VS genoteerde Chinese bedrijven konden beoordelen, waardoor het risico op schrapping aanzienlijk werd verkleind.