Chicago RIA Cresset vormt een multi-familiekantoor van $ 27 miljard door te fuseren met de Meristem Family Wealth van Minnesota

Cresset Asset Management, een multi-family office en private investeringsmaatschappij gevestigd in Chicago, is overeengekomen om te fuseren met het in Minnesota gevestigde Meristem Family Wealth, zo vertelden de leiders van beide firma's. Forbes. Meristem beheerde eind 5.4 $ 2021 miljard aan activa en Cresset zal meer dan $ 27 miljard aan activa onder beheer hebben wanneer de combinatie voltooid is. De voorwaarden van de deal zijn niet bekendgemaakt.

Opgericht in 2017 door private equity-veteranen Avy Stein en Eric Becker om het geld van hun eigen families te beheren, is Cresset uitgegroeid tot een bedrijf dat meer dan 1,100 vermogende klanten bedient. Het bedrijf beheert publieke en private investeringen, doet vermogens- en belastingplanning voor gezinnen en organiseert netwerkevenementen voor zijn klanten met gastsprekers als miljardair Ray Dalio en acteur Matthew McConaughey.

Na de overname van Meristem zal Cresset ook eigenaar zijn van Meristem Trust Company, een in South Dakota gevestigde dochteronderneming die in 2015 is opgericht. Voor de zeer vermogende klanten van Cresset kan Meristem Trust een zeer waardevolle toevoeging blijken te zijn. De lakse belastingwetten van South Dakota maken het de favoriete bestemming van rijke Amerikanen uit het hele land om hun geld in het geheim te beschermen. Miljardair Ed Bosarge zei in een verklaring tijdens een bittere echtscheidingsstrijd dat hij $ 800 miljoen aan getaxeerde activa had in trusts in South Dakota. Forbes gerapporteerd in 2020, en de staat is een populair trefpunt geworden voor technieken als 'trustdecanting', of het overdragen van activa van een onherroepelijke trust naar een nieuwe trust met andere voorwaarden en begunstigden. Tot nu toe besteedde Cresset zijn trustdiensten uit.

“We zijn erg selectief in de combinaties die we maken om ervoor te zorgen dat ze additief zijn. Met Meristem zijn er een paar dingen die zij doen die wij niet doen,' vertelt Stein Forbes. "Er zijn een aantal onafhankelijke trustmaatschappijen die redelijk goed zijn, maar het is niet helemaal hetzelfde niveau en dezelfde zorg die u kunt bieden als het uw eigen trustmaatschappij is."

Meristem werd in 1999 opgericht als Advisors Financial Services door CEO Charlie Maxwell en hernoemd in 2003. De meeste van zijn activa waren eind 2021 afkomstig van 388 vermogende families, en het heeft kantoren in Florida en Arizona naast zijn aanwezigheid in Minnesota en Zuid-Dakota.

Stein en Maxwell ontmoetten elkaar ongeveer anderhalf jaar geleden en begonnen afgelopen herfst serieuze discussies te voeren over een fusie. Het paar besloot dat hun firma's goed bij elkaar pasten - zowel de trustactiviteiten van Meristem als de mogelijkheden voor verzekeringsbeoordeling waren diensten die Cresset niet intern aanbood, en Cresset kan de klanten van Meristem diensten voor het betalen van rekeningen en belastingcompilatie aanbieden die voorheen werden uitbesteed. Stein en Maxwell zeggen dat de marktdaling van dit jaar geen invloed heeft gehad op de voorwaarden van de deal.

De 42 medewerkers van Meristem zullen allemaal bij Cresset komen en de klanten kunnen hun bestaande team van financiële adviseurs behouden. Maxwell zegt onder de indruk te zijn van de organische groei van Cresset door middel van digitale marketing en de netwerkmogelijkheden waartoe zijn klanten nu toegang hebben.

"We konden onze klanten sterk bevestigen dat er heel weinig zou veranderen op het gebied van relatiebeheer", zegt Maxwell. "Ik vond het leuk dat we allebei in het Midwesten gevestigde bedrijven waren, ik vond de ervaring die Avy en Eric van buiten de branche meebrachten leuk en toen ik onze waardepropositie deelde om het bedrijf te willen bouwen dat we voor onze eigen families willen, is het consistent in dat afstemmen.”

Voor Cresset is het partnerschap de tweede grote fusie- en overnamedeal van het snelgroeiende bedrijf nadat het afgelopen september het in Atlanta gevestigde Berman Capital Advisors, dat 4.7 miljard dollar beheerde, opsloeg. Ongeveer tweederde van de vermogensgroei was organisch van waardering en nieuwe klanten die rechtstreeks naar het bedrijf kwamen. Eerder dit jaar bereikte JPMorgan een akkoord om een ​​rechtszaak af te wijzen tegen het bedrijf, waarvan de co-voorzitter Doug Regan tot 2017 een leidinggevende was bij JPMorgan, nadat Cresset ten minste 10 adviseurs van de bank had ingehuurd. Met de komst van het team van Meristem zal het meer dan 300 werknemers hebben in 15 landelijke kantoren.

"De openbaring voor mij is dat nu we onze omvang hebben benaderd, we een veel belangrijkere speler kunnen worden met managers", zegt Stein. "Als je geld met iemand belegt, zul je betere voorwaarden kunnen behalen of een betere kans krijgen om samen te investeren in unieke dingen die zij kunnen stimuleren, en dat geldt zowel voor de publieke als de private kant."