Grafieken suggereren dat het opwaartse potentieel voor olie beperkt is, ondanks korte-termijn rally's, zegt Jim Cramer

Jim Cramer van CNBC zei dinsdag dat de prijs van ruwe olie weliswaar enige stijging zou kunnen vertonen, maar dat deze beperkt zal zijn in duur en omvang, daarbij steunend op analyses van grondstoffenstrateeg Carley Garner van DeCarley Trading.

“De grafieken, zoals geïnterpreteerd door Carley Garner, suggereren dat het goede nieuws voor olie grotendeels ingebakken zit, wat betekent dat de opwaartse trend beperkt is. … Houd er rekening mee dat hoewel de olierally’s de neiging hebben om in een oogwenk te gebeuren, de olie-uitverkoop net zo snel gaat,” de “Mad Money'Zei gastheer.

Voordat hij op de interpretatie van Garner inging, zette Cramer twee fundamentele feiten uiteen waarvan beleggers zich bewust moeten zijn om de analyse te begrijpen.

• Het Amerikaanse West Texas Intermediate futurescontract voor ruwe olie is een belangrijke maatstaf voor de totale olieprijs. Het is ook “een van de gezondste en minst volatiele energietoekomstige energiebronnen ter wereld”, aldus Cramer. 
• Het is moeilijk om de olieprijzen te voorspellen in een oorlogssituatie. “We hebben veel politieke en economische onrust, met als eindresultaat een enorme volatiliteit op de energiemarkten, gekoppeld aan schokkende momenten van illiquiditeit … terwijl handelaren reageren op krappe olie- en gasvoorraden terwijl ze proberen zich in te dekken tegen inflatie”, zegt hij. gezegd.

Cramer begon zijn uitleg van Garners analyse door de wekelijkse grafiek van de West-Texas Gemiddeld ruw. 

WTI-ruwe olie noteerde dinsdag $1.80, of 1.58%, lager op $112.40 per vat.

Garner zegt dat het meten van bull- en bearmarkten met schommelingen van 20% aantoont dat de grafiek volgens Cramer al een jaar aan prijsbewegingen heeft ondergaan. “Begin maart zagen we vrijwel elke dag schommelingen van 20%. Sindsdien is de volatiliteit minder intens geworden, maar nog steeds wild vergeleken met de geschiedenis, zei Cramer.

Hij zei ook dat de prijs van WTI-olie het trendlijnplafond van weerstand doorbrak toen Rusland Oekraïne binnenviel, terwijl het land daarvoor een “uitbreidend wigpatroon”, aldus Garner.

“Als ruwe olie uit West-Texas onder de $102 daalt, ongeveer $10 lager dan waar het momenteel wordt verhandeld, dan kunnen we mogelijk teruggaan naar de wedge. Als dat gebeurt, denkt Garner dat dit mogelijk kan leiden tot een massaliquidatie die olie terugbrengt naar de $ 70”, zei hij, eraan toevoegend dat hoge prijzen en mondiale inspanningen om de inflatie te beteugelen uiteindelijk de vraag zullen vertragen.

Cramer onderzocht ook de Relative Strength Index, een momentumindicator, onderaan de grafiek. “Hoewel het momenteel hoger wijst, nadert het ook het overboughtniveau. Op de korte termijn denkt Garner dat ruwe olie meer opwaarts potentieel zou kunnen hebben, maar uiteindelijk ziet ze dat de prijzen terugkeren naar het niveau dat we zouden hebben gezien voordat Rusland Oekraïne binnenviel. We weten alleen niet hoe lang het zal duren”, zegt hij.

Vervolgens laat de maandgrafiek van WTI-ruwe olie zien dat olie sinds de wijdverbreide adoptie van fracking een plafond van $120 per vat heeft gehad – waarbij de prijzen kortstondig hoger gingen toen Rusland Oekraïne binnenviel – maar er niet in slaagden om op maandbasis boven dat niveau te sluiten. Garner gelooft niet dat olie bij de tweede poging het plafond van $120 zal kunnen overschrijden, zei Cramer.

De maandelijkse Relative Strength Index is al overbought, voegde hij eraan toe. “Dat vertelt Garner dat de olieprijzen al zijn gestegen en kwetsbaar zijn voor een snelle daling als handelaren ooit een reden krijgen om van koers te veranderen.”

Vervolgens keek Cramer naar de dagelijkse WTI-grafiek, waaruit volgens hem blijkt dat de olieprijzen een driehoekspatroon hebben verlaten.

“Dat heeft de ruwe olie omhoog gekatapulteerd, en hoewel Garner in de nabije toekomst wat meer opwaarts potentieel zou kunnen zien, zijn er ook twee weerstandsplafonds, één op $115 en één op $120. Bovendien verwacht ze dat naarmate de tijd verstrijkt, de focus van Wall Street zal verschuiven van aanbodbeperkingen naar de vraagkant van de vergelijking”, zei hij, eraan toevoegend dat hij het niet eens was met haar beoordeling.

“Op dit moment denk ik dat olie er nog steeds goed uitziet. … Zolang Rusland een pariastaat is, heeft olie een sterke bodem eronder”, zei hij.

Schrijf je nu in voor de CNBC Investing Club om elke beweging van Jim Cramer op de markt te volgen.

Disclaimer