Charlie Munger koopt meer Alibaba: een prijsgrafiekanalyse

Wanneer Charlie Munger een bestaande positie in een aandelenportefeuille uitbreidt, is het waarschijnlijk een goed idee om op te letten.

Hij en Warren Buffett runnen die legendarische Berkshire Hathaway
BRK.A
fonds dat het op de lange termijn goed heeft gedaan. Het zijn waarde-investeerders en hebben een behoorlijke staat van dienst in het vermijden van rages, verhaalaandelen en wilde speculaties. Ze drinken te veel Coca Cola
KO
en te veel ijs eten, maar dat geeft niet, ze zijn oud en wonen in Omaha.

Munger's "Daily Journal Corp
DJCO
”zojuist een aanzienlijk bedrag van het Chinese internetbedrijf Alibaba opgepikt, bovenop het goede bedrag dat hij al bezat. Hij is voorzitter van Daily Journal en de nieuwe functie verdubbelt het aantal aandelen dat al in de portefeuille van het bedrijf zit.

Veel hotshots van Wall Street zijn op dit moment bang om Chinese aandelen te bezitten, omdat het moeilijk te zeggen is wat de regering van Peking in gedachten zou kunnen hebben met de markten die zij overziet. Aan de ene kant is Charlie Munger natuurlijk een van de slimste in de branche. Aan de andere kant, is het mogelijk dat hij een duidelijk probleem over het hoofd ziet?

De koers-winstverhouding van Alibaba past in de benadering van een waardebelegger: met slechts 16.85 is het veel lager dan de Shiller p/e voor de S&P 500 die nu op 40 staat. Het bedrijf verhandelt net iets meer dan 2 keer de boekwaarde. Het eigen vermogen is veel groter dan de langlopende schulden. Waardegerichte analisten zijn gek op dit soort dingen.

De inkomsten van Alibaba zijn dit jaar met 2.2% gedaald, maar het groeipercentage van de winst per aandeel over de afgelopen 5 jaar is 14.40%. Het bedrijf keert geen dividend uit.

De dagelijkse prijsgrafiek voor Alibaba ziet er als volgt uit:

Gewoonlijk ziet recht naar beneden er niet goed uit, maar soms vindt u daar de aandelen met een goede waarde. Alibaba is geprijsd onder zowel het voortschrijdend gemiddelde over 50 dagen (de blauwe lijn) als het voortschrijdend gemiddelde over 200 dagen (de rode lijn). Heeft het de kracht om dat gat van half november op te vullen?

Zo ziet de wekelijkse prijsgrafiek voor Alibaba eruit:

De recente prijsdaling gaat verder dan de ondersteuningsniveaus van eind 2018. Het voortschrijdend gemiddelde over 50 weken komt onder het voortschrijdend gemiddelde over 200 weken. Dat voortschrijdend gemiddelde over 200 weken is niet langer opwaarts gericht. Vanuit het standpunt van basisprijsgrafiekanalyse ziet dit er niet goed uit.

De maandelijkse prijsgrafiek voor Alibaba ziet er als volgt uit:

Vanaf eind 2020 tot heden betekenen die lange rode balken elke maand heel veel verkopen. Alibaba is gedaald tot onder het 50-maands voortschrijdend gemiddelde, niet wat u wilt zien als u een langetermijnbelegger bent die het een paar jaar geleden heeft gekocht. Een goed ding kan gezegd worden: het aandeel blijft ruim boven de dieptepunten van 2015/2016.

Het is moeilijk om het investeringsinzicht van Charlie Munger te negeren. Beleggers die Alibaba als een mogelijke waarde beschouwen, willen misschien dat de aandelenkoers een tijdje zijwaarts gaat in plaats van alleen maar omlaag.

Geen beleggingsadvies. Alleen voor educatieve doeleinden. Raadpleeg altijd een geregistreerde beleggingsadviseur voordat u beslissingen neemt.