Celsius eerste dag faillissementsprocedures pakken de interim voor een reorganisatie aan

De Chapter 11-faillissementsprocedure van Crypto-geldverstrekker Celsius is officieel aan de gang, aangezien de raadsman tijdens de eerste dagprocedure een aantal tussentijdse moties heeft bepleit.

Met een Chapter 11-procedure kan een bedrijf operationeel blijven terwijl het herstructureert om crediteuren te betalen. Deze eerstedagsprocedure concentreerde zich op de acties die Celsius in de tussentijd of vóór de volgende hoorzitting moet ondernemen. Procedures over het grotere geheel, zoals de herstructurering en de langetermijnplannen voor de betaling, zullen verderop in het proces plaatsvinden. De moties van die dag waren gericht op het toewijzen van de middelen die nodig zijn om cruciale activiteiten in stand te houden totdat de herstructurering aan de gang is.

Rechter Martin Glenn leek ontvankelijk voor het merendeel van de verzoeken. Het Office of the US Trustee van het ministerie van Justitie maakte echter duidelijk dat het hoopt dat Celsius in de toekomst voor meer transparantie zal zorgen, wat Glenn probeerde te faciliteren.

Opvallende zaak

Bijna 200 mensen tekenden voor de Zoom-hoorzitting en de omvang van de zaak was duidelijk voor degenen die verschenen. Patrick Nash, herstructureringspartner van Kirkland & Ellis, besteedde het eerste deel van de hoorzitting aan het herhalen van de factoren die ertoe hebben geleid dat Celsius failliet ging en aan het bespreken van de verdeling van de fondsen.

Nash zei dat Celsius blij is dat hij de kans krijgt om een ​​weg voorwaarts te communiceren, aangezien het bedrijf werd afgeraden om met zijn gemeenschap te praten in de periode voorafgaand aan de indiening. Celsius bleef feitelijk stil nadat het de opnames een maand geleden had stopgezet vanwege liquiditeitsproblemen. Sindsdien is er weinig over zijn plannen gecommuniceerd, totdat het bedrijf vorige week een Chapter 11-procedure aanvroeg. 

"Hoofdstuk 11 geeft Celsius de kans om op zijn minst enkele van deze vragen te beantwoorden”, zei Nash in zijn openingstoespraak. “Hoofdstuk 11 biedt ons een forum om met onze klanten te communiceren over de toekomst.”

Vanaf het begin heeft Celsius geprobeerd duidelijk te maken dat deze procedure geen liquidatie zal zijn.

“We zijn niet van plan klanten te dwingen hun terugvordering in fiatgeld af te nemen”, zei Nash tijdens de procedure. "Alles is niet verloren. Het is de bedoeling dat dit een reorganisatie wordt. Ons doel is om de waarde van Celsius-activa te maximaliseren ten behoeve van onze klanten.”

Het plan is dat de Amerikaanse trustee een crediteurencommissie zal oprichten, die volgens Nash in wezen een klantencommissie zal zijn, om de herstructurering te adviseren. Nash zei dat de steun van de gemeenschap van cruciaal belang zal zijn.

En hoewel het steun zoekt bij zijn gemeenschap, krijgt Celsius ook te maken met aanzienlijke tegenslagen.

Nash zei dat veel werknemers en aangesloten bedrijven van Celsius denken dat hun veiligheid wordt bedreigd door een stortvloed aan haat- en doodsbedreigingen op sociale media. Om die reden probeerden twee van de ingediende moties bij Glenn belangrijke informatie over de identiteit van werknemers en gelieerde ondernemingen in openbare documenten te verbergen.

Glenn willigde het tussentijdse verzoek in, maar zei dat de rechtbank de zorg in de volledige procedure opnieuw zou bekijken, omdat het onduidelijk is of die informatie kan worden verzegeld onder de toepasselijke wetgeving.

Transparantie

Shara Cornell, procesadvocaat bij het Office of the US Trustee, uitte eerst haar zorgen over de transparantie met betrekking tot lopende onderzoeken van de toezichthouders naar de kredietverstrekker. Het bedrijf heeft inderdaad weinig informatie verstrekt in zijn documenten over de onderzoeken van de effectentoezichthouders.

Hoewel deze zaken niet meteen relevant zijn voor de procedure en geen invloed hebben gehad op de moties van vandaag, hebben zowel Glenn als Cornell de raadsman van Celsius ondervraagd over de naleving van de regelgeving. Celsius noemde de duistere wateren van de regulering.  

Cornell zocht ook meer transparantie van de kredietverstrekker in een aantal van zijn moties, waaronder de motie van Celsius over cashmanagement, die het bedrijf $300,000 aan start- en landingsbaan zou geven voor overdrachten tussen bedrijven, zoals het doen van salarisadministratie, en het bedrijf zou machtigen om zijn cryptocurrency-activa te onderhouden en te beheren. in de gewone gang van zaken. Cornell zei dat het kantoor meer informatie op prijs zou stellen over het doel en de wijze van overdracht van crypto naar fiat tussen debiteuren en niet-debiteuren.

Een eerdere clausule in dat document zou Celsius in staat hebben gesteld bitcoin te verkopen die door haar dochteronderneming was gedolven, hoewel dat tijdens de onderhandelingen met de trustee werd getroffen. Een definitieve versie van dat document moet rechter Glenn nog bereiken en moet dus nog worden goedgekeurd.

Glenn heeft onmiddellijk de volgende loonmotie ingewilligd, waardoor het bedrijf de voordelen en salarissen aan zijn werknemers kan blijven betalen. Het geld zal afkomstig zijn van de $300,000 die is vastgelegd in de cashmanagementmotie.

Mijnbouw oplossing?

De mijnbouwdochter lijkt een belangrijk onderdeel te zijn van het plan van Celsius om zijn activa te maximaliseren. In meerdere moties zijn voorzieningen opgenomen voor kosten die verband houden met een mijnbouwfaciliteit die nog in aanbouw is.

Hoewel de motie voor cashmanagement werd aangepast om de clausule te schrappen die het bedrijf toestond om gedolven bitcoin te verkopen, werd deze aangepast om die clausule uit te sluiten, zei het bedrijf dat de vraag waarschijnlijk opnieuw zal voorkomen. 

In haar motie om kritische crediteuren te betalen, eiste Celsius 3.76 miljoen dollar voor de komende 21 dagen om de betalingen te voldoen van degenen die zij het belangrijkst acht. Onder deze kritische crediteuren bevinden zich de crediteuren die betrokken zijn bij de bouw van de mijnbouwfaciliteit.

De Amerikaanse trustee heeft dit verzoek teruggedraaid en opgeroepen tot meer informatie als onderdeel van het gesprek waarover crediteuren werkelijk kritisch zijn.

"Het is veel geld dat wordt uitgegeven aan een sector waarvan we niet zeker weten waar de toekomstige voordelen liggen", zei Cornell tijdens de hoorzitting.

Volgens Cornell ontbrak de lijst met kritische crediteuren, waardoor niet kon worden benadrukt welke entiteiten buitenlands zijn en hoe deze zich verhouden tot delen van de activiteiten van Celsius. Glenn erkende dat bedrijven vaak aarzelen om hun belangrijkste crediteuren in procedures openbaar te maken, omdat ze zaken kunnen doen met degenen die de korting niet halen, en zei dat hij bereid zou zijn de motie in te willigen als Celsius een meer gedetailleerde lijst onder zegel indient. . 

Een aanvullende motie waarin om verlichting van de verzekerings- en obligatieprogramma's wordt gevraagd, benadrukte ook de nieuwe mijnbouwfaciliteit. Hoewel Celsius zegt dat het op de hoogte is van zijn verzekeringsuitkeringen, probeert het nog een premie te betalen voor de mijnbouwfaciliteit. Hoewel die claim werd ingewilligd, probeerde het bedrijf ook over extra contant geld te beschikken voor het geval zich andere behoeften zouden voordoen.

Glenn gaf Celsius opdracht om samen te werken met de curator en de rechtbank als dat zou gebeuren, in plaats van nu de extra vrijstelling te verlenen.

Celsius zocht ook verlichting om de komende 21 dagen belastingen en heffingen te betalen. Uit argumenten bleek dat Celsius een aantal van deze betalingen sinds 2020 niet meer heeft gedaan en in toekomstige procedures tot 22 miljoen dollar aan schadevergoeding zou kunnen vragen. Gezien het aanzienlijke bedrag aan achterstallige belastingen vroeg de trustee waarom het bedrijf de $ 1.5 miljoen op zo'n korte termijn nodig had. Celsius wees naar de mijnbouwfaciliteit – daar staan ​​een aantal boorinstallaties die het land binnenkomen en waar ze rechten op moeten betalen. Glenn willigde de motie in.  

Volgende stappen

De laatste motie van de dag versterkte de bescherming van de faillissementswet, door in wezen een uitstel toe te staan, zodat debiteuren kunnen reorganiseren zonder dat er met activa wordt ingegrepen of beslag wordt gelegd. 

Tijdens de procedure maakte Glenn duidelijk dat de oprichting van de crediteurencommissie een prioriteit was voordat verder werd gegaan met andere, grotere procedures.

Hoewel er nog geen definitieve datum voor de volgende hoorzitting officieel op de rol moet worden vastgelegd, besprak het Hof de bijeenkomst opnieuw op Zoom op 10 augustus om 11 uur.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Alle rechten voorbehouden. Dit artikel is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden. Het wordt niet aangeboden of bedoeld om te worden gebruikt als juridisch, fiscaal, investerings-, financieel of ander advies.