De tegendraadse oproep tot deflatie van Cathie Wood krijgt bijval van Elon Musk, Jeffrey Gundlach

Cathie Wood, Wall Street's meest uitgesproken voorstander van deflatie, krijgt een paar prominente aanhangers, zelfs terwijl de prijsdruk positief bleef verrassen.

Jeffrey Gundlach en Elon Musk sloten zich onlangs bij het kamp van Wood aan door op te roepen tot prijsverlagingen en uitten hun bezorgdheid dat de Federal Reserve te ver zou gaan. De zogenaamde obligatiekoning waarschuwde van het deflatierisico op dinsdag, wat investeerders aanspoorde om langlopende staatsobligaties te kopen. Ondertussen noemde de CEO van Tesla dalende grondstofprijzen "noch subtiel noch geheim" en tweette hij naar zijn 100 miljoen volgers dat "een grote renteverhoging door de Fed deflatie veroorzaakt".

"We krijgen nu luide stemmen die ons vergezellen over dit deflatierisico", zei Wood dinsdag in een webcast voor investeerders, waarbij hij Gundlach en Musk in haar opmerkingen noemde.

Wood waarschuwt sinds vorig jaar voor deflatie in de overtuiging dat disruptieve innovatie de prijs van verouderde goederen zal drukken en dat kunstmatige intelligentie de productiekosten zal helpen verlagen. Ze verdubbelt nu haar call omdat een aantal voorlopende indicatoren die ze bekijkt, wijzen op deflatoire krachten in plaats van op inflatie.

De CEO van Ark Invest merkte op dat: goud, van oudsher een inflatiehedge, bereikte zijn hoogtepunt meer dan twee jaar geleden. Andere grondstoffen, waaronder hout, koper, ijzererts en olie, zijn allemaal met dubbele cijfers gedaald ten opzichte van hun hoogtepunt. Ze benadrukte dat de inflatie minder nijpend is dan in de jaren '70, omdat deze wordt veroorzaakt door tijdelijke verstoringen van de toeleveringsketen tijdens de pandemie.

Markten wedden dat de centrale bank de benchmarkrente verhoogt met volgende week minimaal 0.75 procentpunt, waardoor de Fed Funds-rente op het hoogste niveau zou komen sinds begin 2007. De Fed heeft dit jaar vier keer de rente verhoogd voor een totaal van 2.25 procentpunt.

Tesla's Musk reageerde op een Twitter-thread met Wood Wednesday dat de centrale bank "0.25% zou moeten laten vallen". Gundlach zei dat de Fed slechts met 25 basispunten zou moeten verhogen, omdat het de economie zou kunnen oversturen met een jumbo renteverhoging. Hij voegde eraan toe dat de centrale bank niet genoeg heeft gepauzeerd om te zien welke impact de vorige verhogingen al hebben gehad.

"Ondanks het feit dat het verhaal vandaag precies het tegenovergestelde is, is het deflatierisico vandaag veel groter dan het de afgelopen twee jaar is geweest", zei Gundlach dinsdag op het Future Proof FestivaI. “Ik heb het niet over volgende maand. Ik heb het over ergens later volgend jaar, zeker in 2023.”