(Bloomberg) – Na een van de meest dramatische weken tot nu toe voor ARK Investment Management kan Wall Street niet langer twijfelen: Cathie Wood blijft bij haar strategie – en investeerders blijven bij haar.
Meest gelezen van Bloomberg
De kansen van beide zijn dit jaar in twijfel getrokken, omdat een uitverkoop van speculatieve technologieaandelen haar toekomstgerichte, op de beurs verhandelde fondsen verwoestte. Woensdag was een bijzonder dieptepunt, waarbij het vlaggenschip ARK Innovation ETF (ticker ARKK) 10% daalde, de op twee na slechtste daling ooit.
Een van de grootste problemen die dag was Coinbase Global Inc., de grootste Amerikaanse cryptocurrency-exchange, die met 26% kelderde na teleurstellende resultaten en te midden van een stroom aan digitale activa. Maar terwijl de rest van Wall Street de aandelen aan het dumpen was, hielden Wood en haar team vast aan hun draaiboek en gebruikten de daling om hun posities te vergroten, waardoor er in de week tot en met donderdag ongeveer 860,000 aandelen bijkwamen.
In veel ogen is het een systeem dat het risico met verliezers met zich meebrengt. Gekoppeld aan een geconcentreerde portefeuille van vaak zeer speculatieve weddenschappen, blijven Wood en haar firma achter met veel critici. Maar de duidelijkheid van het doel – het najagen van bedrijven die grote winsten kunnen behalen uit grote technologische verschuivingen – en de inzet van ARK daarvoor heeft een aantal opmerkelijk loyale fans opgeleverd.
“Cathie Wood heeft geenszins gewankeld in haar overtuiging van haar strategie, en heeft haar strategie zelfs verdubbeld”, zegt Nate Geraci, president van adviesbureau The ETF Store. “Dat is aantrekkelijk voor een bepaald segment van investeerders.”
Toen de koers woensdag kelderde, boekte ARKK feitelijk een instroom. Het was een relatief klein bedrag voor de ETF van $7.8 miljard – ongeveer $45 miljoen – maar de netto-instroom in 2022 bedraagt ruim $1.5 miljard. Dat is voor een voertuig dat dit jaar maar liefst 61% is gedaald.
“Beleggers die deze strategie volgen, zijn trouw gebleven aan deze strategie, hebben een langetermijnhorizon en beschouwen uitverkoop als kansen om wat extra kapitaal in te zetten”, zegt Todd Rosenbluth, hoofd onderzoek bij ETF Trends.
Natuurlijk is er ook geen tekort aan investeerders die bereid zijn om tegen ARK te wedden. Volgens gegevens van IHS Markit Ltd bedraagt het shortbelang in het hoofdfonds een relatief hoge 14.8% van de uitstaande aandelen.
Ondertussen was bij de afsluiting op woensdag de prijs van de Tuttle Capital Short Innovation ETF, die tot doel heeft dagelijks de omgekeerde prestatie van het innovatiefonds te leveren, meer dan het dubbele van die van de ARK ETF. Met andere woorden: wedden op de vlaggenschipstrategie van Wood voor een dag kost twee keer zoveel als het kopen van het fonds zelf om aan te houden.
Maar tegen het einde van de week zagen de zaken er positiever uit voor ARK, omdat technologieaandelen een herstel wisten te bewerkstelligen. Het innovatiefonds steeg vrijdag met 12%, nadat het een dag eerder met 5.6% was gestegen. Een van de spraakmakende keuzes van Wood, Robinhood Markets Inc., steeg enorm nadat cryptocurrency-miljardair Sam Bankman-Fried een groot belang onthulde.
Het is nog lang niet zover dat de recente schade aan de belangrijkste ETF van Wood ongedaan kan worden gemaakt; het fonds zou van hieruit ongeveer 260% moeten springen om zijn hoogste punt ooit terug te winnen. Maar het biedt tenminste enige rust voor de gelovigen.
Uiteindelijk blijven beleggers vertrouwen op Ark ETF's als vehikel om in en uit ontwrichtende technologie te stappen. In een turbulente week voor het vlaggenschipfonds steeg het handelsvolume naar een record van 316 miljoen aandelen.
Terwijl Ark vasthoudt aan zijn strategie, weten investeerders “precies wat ze gaan krijgen” en kunnen ze op de fondsen vertrouwen om puur op innovatie te handelen, aldus Geraci. “Het voordeel van het feit dat Cathie Wood tijdens deze brute recessie niet afwijkt van haar strategie, is dat ik denk dat dit de levensvatbaarheid van Ark op de langere termijn zal bevorderen.”
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/cathie-wood-just-keeps-buying-170000015.html