Cathie Wood verdedigt de prestaties van ARKK

Nog niet zo lang geleden beschouwd als een baanbrekende investeringsgoeroe, is het sentiment rond Cathie Wood de afgelopen anderhalf jaar volledig veranderd. De ARK Innovation ETF van haar ARK Invest-fonds zit vol met op groei gerichte winnaars uit het pandemietijdperk, maar zoals iedereen die het traject van de aandelenmarkt volgt zal weten, zijn de rollen op de markt gekomen voor dat soort aandelen. En het resultaat is dat de ARKK ETF nu met maar liefst 65% is gedaald in 2022.

Betekent dit dat Wood klaar is om haar strategie om innovatieve maar risicovolle en vaak onrendabele namen te steunen te verlaten op zoek naar veiligere havens? Nee, is het korte antwoord.

Wood wijst er niet alleen op dat ARKK-aandelen in een sneller tempo groeien dan die van de Nasdaq 100 – ~31% omzetgroei op jaarbasis vs. ~16% groei in de laatste vier kwartalen vanaf het einde van Q2 – en dat geldt ook voor de "toegevoegde middelen om investeringen in de toekomst mogelijk te maken".

"Desalniettemin", zegt Wood, "betaalt de markt weinig voor wat volgens ons een superieur groeipotentieel is."

En tegen een achtergrond van stijgende rentetarieven die de huidige waarde van toekomstige kasstromen hebben verlaagd, is de waarde van "pure-play innovatiestrategieën" de afgelopen 50 maanden met 90-18% gedaald, een gang van zaken waarin de " aandelenmarkten lijken te hebben gebogen voor GAAP EBITDA en zijn verschoven naar defensieve strategieën met lage groei.”

Maar Wood denkt dat dit de verkeerde manier van beleggen is en dat het tij weer zal keren.

"Wij zijn van mening dat de GAAP EBITDA tekortschiet bij het meten van het groei- en winstgevendheidsprofiel op langere termijn van snelgroeiende, innovatieve bedrijven in een vroeg stadium", zei ze. “Naar onze mening zullen de winstgevendheid en het eigen vermogen op de lange termijn van zogenaamde 'winstloze technologiebedrijven' die van bedrijven die kortetermijngerichte aandeelhouders hebben bediend met terugkoop van aandelen en dividenden, overschaduwen ten koste van investeringen in de toekomst. .”

Heeft Hout gelijk? De tijd zal het leren. In de tussentijd hebben we besloten een kijkje te nemen in de twee grootste participaties van het fonds om te zien waarom ze er zo zeker van is dat ze winnaars op de lange termijn zijn. We hebben ook de TipRanks-database om erachter te komen of de experts van de Straat het eens zijn. Laten we de resultaten bekijken.

Het verhaal gaat verder

Zoom videocommunicatie (ZM)

De eerste plek innemen en goed voor 9.36% van de ARKK ETF met een waarde van meer dan $ 605 miljoen is dat meest pandemische tijdperk van aandelen, Zoom Video Communications.

Je hoeft geen fervent volger van de aandelenmarkt te zijn om het Zoom-verhaal te kennen. Een nicheproduct voor videoconferenties aan het begin van de Covid-19-pandemie, met de komst van wereldwijde lockdowns, veranderde het al snel in een alomtegenwoordige tool die door miljoenen mensen over de hele wereld wordt gebruikt - van bedrijven tot gezinnen tot onderwijsinstellingen. Als gevolg hiervan steeg het aandeel in 2020 naar ongelooflijke hoogten, maar zoals zovelen is overkomen, was de comedown gemeen. De aandelen zitten 90% onder de hoogtepunten van oktober 2020 en zijn dit jaar 64% gedaald.

Dat gezegd hebbende, was het meest recente rapport van het bedrijf voor het derde fiscale kwartaal (oktoberkwartaal) behoorlijk. De omzet bedroeg $ 1.1 miljard, een stijging van 4.8% op jaarbasis en voldeed aan de verwachtingen van Street. Op de bottom-line, adj. De winst per aandeel van $ 1.07 overtrof de prognose van de analisten van $ 0.83.

Het aantal klanten dat meer dan $ 100,000 bijdroeg aan de afgelopen 12 maanden omzet - een belangrijke maatstaf die de populariteit van het product bij grote bedrijven aangeeft - steeg met 31% ten opzichte van dezelfde periode een jaar geleden. De vooruitzichten bleven echter achter bij de verwachtingen en de aandelen dreef naar het zuiden af ​​na de druk, zoals het grootste deel van 2022 het geval was.

Niettemin, terwijl MKM-analist Catharina Trebnick gelooft dat het bedrijf zijn geloofsbrieven zal moeten bewijzen in het huidige klimaat, blijft ze optimistisch over het langetermijnpotentieel.

“In de moeilijke macro-omgeving op korte termijn zal het management sterke uitvoering moeten tonen aan nieuwe oplossingen en go-to-market-initiatieven om effectief te kunnen concurreren en de online business te stabiliseren. Op de langere termijn blijven we geloven dat de positionering van het bedrijf in een grote en ondergepenetreerde marktkans duurzame groei kan stimuleren in een genormaliseerde omgeving”, aldus Trebnick.

Het vertrouwen van Trebnick wordt uitgedrukt door een koopadvies en een koersdoel van $100. Als zodanig ziet de analist de aandelen het komende jaar 53% stijgen. (Om Trebnick's staat van dienst te bekijken, klik hier)

De meesten op straat zijn echter niet zo zelfverzekerd als Trebnick of Wood. Het aandeel heeft een Hold-consensusrating, gebaseerd op 15 Holds (dwz Neutrals) versus 7 Buys en 2 Sells. Toch zijn de meesten van mening dat de aandelen nu ondergewaardeerd zijn; het gemiddelde doel van $ 86.75 maakt ruimte voor winsten over 12 maanden van 32.5%. (Zie Zoom-aandelenprognose op TipRanks)

Exacte Wetenschappen Corporation (EXAS)

ARKK's op een na grootste holding is een heel ander soort innovator. Exact Sciences, dat 8.68% van de ruimte in de ETF inneemt en een belang heeft van meer dan $561 miljoen, is een specialist in moleculaire diagnostiek die zich richt op het opsporen van kanker in een vroeg stadium. Het bedrijf beschikt over een portfolio van verschillende testproducten onder leiding van zijn vlaggenschipaanbod, Cologuard, dat als een van de meest betrouwbare niet-invasieve CRC-screeningstests (colorectale kanker) een sterke marktpositie heeft.

In het meest recente financiële overzicht, voor het derde kwartaal, heeft Exact Sciences een sterke prestatie neergezet. De omzet steeg met 3% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar tot $ 15 miljoen, waarmee het de prognose van Wall Street met $ 523.1 miljoen overtrof. Hoewel het bedrijf een verlies boekte van $ 19.95 per aandeel, slaagde het er toch in om de door de analisten verwachte - $ 0.84 te overtreffen. Bovendien verhoogde het bedrijf zijn omzetprognose voor het hele jaar tot tussen $ 1.07 miljard en $ 2.025 miljard, $ 2.042 miljoen hoger halverwege dan de eerdere prognose.

De markt hield van de resultaten, waardoor de aandelen hoger werden in de volgende sessie en de aandelen kregen recentelijk nog een boost. Vorige week kondigde Guardant, rivaal voor kankerscreening, topgegevens aan voor een op bloed gebaseerde kankerscreeningtest, wat een beetje een afknapper was. Als concurrent is dat goed nieuws voor Exact Sciences.

Onder de stieren bevindt zich de analist van Canaccord Kyle Mikson die een reeks katalysatoren in het verschiet ziet om de voorraad een boost te geven. Hij schrijft: “Wij geloven dat 2023 opnieuw een belangrijk jaar zal worden voor data-uitlezingen die investeerders zouden moeten herinneren (mogelijk een 'wake-up call') aan Exact's groeifactoren voor de pijplijn op korte, middellange en lange termijn... Terwijl peers worden beïnvloed door onzekere terugbetaling en andere kwesties, geloven we dat deze katalysatoren en de relatieve stabiliteit van het bedrijf zouden moeten helpen om de EXAS-waarderingsniveaus in 2023 te verhogen.”

"Bovendien", legde Mikson verder uit, "zijn we van mening dat Guardant Health's recente uitlezing van de ECLIPSE-screeningstudie voor de vloeibare biopsietest van het bedrijf een overhang van EXAS-aandelen heeft opgeheven, waardoor het aandeel goed zou moeten presteren op basis van de solide fundamenten van het bedrijf in 2023."

Dit alles bracht Mikson ertoe om EXAS-aandelen te beoordelen als een koop, terwijl zijn koersdoel van $ 70 ruimte maakt voor 12-maandswinsten van ~ 37%. (Om Mikson's staat van dienst te bekijken, klik hier)

De meeste collega's van Mikson denken in dezelfde richting; op basis van 9 Buy-beoordelingen versus 3 Holds, krijgt het aandeel een Strong Buy-consensusbeoordeling. (Zie EXAS-aandelenprognose op TipRanks)

Ga naar TipRanks om goede ideeën te vinden voor de handel in aandelen tegen aantrekkelijke waarderingen. Beste aandelen om te kopen, een nieuw gelanceerde tool die alle aandeleninzichten van TipRanks verenigt.

Disclaimer: de meningen in dit artikel zijn uitsluitend die van de aanbevolen analist. De inhoud is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden. Het is erg belangrijk om uw eigen analyse uit te voeren voordat u een investering doet.