|
Getty Images
Key Takeaways
- Yahoo Finance kondigde aan dat Carvana vanwege de financiële problemen de schande had verdiend het slechtste bedrijf van het jaar te zijn.
- De grootste schuldeisers van Carvana hebben een pact getekend om samen te werken in het geval van een mogelijke schuldsanering, wat erop zou wijzen dat er zorgen zijn dat de occasiondealer op het punt staat failliet te gaan.
- Veel critici denken dat Carvana zich niet had voorbereid op een economische neergang, waarbij mensen zich zorgen maakten over de hoeveelheid geld die werd uitgegeven aan een Super Bowl-advertentie, de aankoop van Adesa, een wervingsgolf en een gebrek aan planning voor voorraadverschuivingen.
Carvana Co. (CVNA) werd de afgelopen jaren het leidende e-commerceplatform voor het online kopen en verkopen van gebruikte voertuigen. Nu lijkt het erop dat het bedrijf op de rand van de financiële problemen zit.
De autodealer heeft een van de meest legendarische valpartijen van dit jaar gehad. De ineenstorting is verrassend als je bedenkt hoe de verkoop van gebruikte auto's in 2021 een hoge vlucht nam door lagere rentetarieven en een stijging van het besteedbaar inkomen.
Toen het bedrijf in november lager dan verwachte derdekwartaalcijfers aankondigde, kelderde het aandeel de volgende dag. Helaas zijn de aandelenkoersen sindsdien alleen maar verder gedaald. We gaan kijken naar de voorspelling voor Carvana in 2023.
Wat is er met Carvana gebeurd?
Voordat we de recente problemen met Carvana, moeten we het beeld schetsen om te zien wat leidde tot de snelle opkomst van de tweedehands autodealer.
Carvana bood een uniek bedrijfsmodel aan
Carvana sloeg op het juiste moment toe met een combinatie van commercie en overzichtelijke, torenhoge automaten om het traditionele dealermodel te ontwijken.
Het platform stelde klanten ook in staat om online tweedehands voertuigen te kopen met onderhandelingsvrije prijzen en thuisbezorging. Sommige locaties boden zelfs 'automaten' aan die uit meerdere niveaus bestonden, zodat autokopers konden kiezen wat ze wilden.
Dit model had ook het geluk de timing van pandemische beperkingen te doorstaan. Er was een situatie dat mensen meer thuis zaten en meer besteedbaar inkomen hadden. Bovendien pompte de overheid de economie zelfs met geld.
Deze factoren samen zorgden ervoor dat mensen graag voertuigen wilden kopen vanuit het comfort van hun huis.
De verkoop van gebruikte auto's steeg tijdens de pandemie enorm
Door een tekort aan halfgeleiders waardoor de aanvoer van nieuwe auto's afnam, schoten de prijzen van gebruikte auto's in 2021 omhoog. Veel kopers stapten over op gebruikte voertuigen omdat ze geen nieuwe konden bemachtigen.
Dit leidde tot een inflatie van gebruikte auto's met een recordhoogte van 41% per jaar in januari 2022, wat positief was voor een bedrijf als Carvana omdat het betekende dat ze meer inkomsten genereerden.
De totale consumenteninflatie bereikte in juni een piek van 9.1% en het werd duidelijk dat de Fed agressief zou worden met renteverhogingen om de economie af te remmen. Hogere rentetarieven betekenen dat minder mensen het zich kunnen veroorloven om in een nieuwe set wielen te investeren.
Bovendien zijn mensen voorzichtig met uitgaven, omdat er angst bestaat voor een in afwachting van recessie.
De huidige staat van Carvana
Nu 2022 ten einde loopt, bestaat de vrees dat Carvana mogelijk faillissement moet aanvragen. Het aandeel Carvana is sinds het begin van het jaar met ongeveer 98% in waarde gedaald. Het aandeel heeft een hoogste punt in 52 weken van $ 241.99 en een dieptepunt van $ 3.55.
De vrees voor een mogelijk faillissement begon na een rapport van Bloomberg waarin stond dat enkele van de grootste houders van Carvana's schuld een overeenkomst hadden getekend waarin ze zich ertoe verbonden samen te werken tijdens de onderhandelingen over een mogelijke schuldsanering.
Deze schuldeisers zijn overeengekomen om samen te werken om meer invloed te hebben bij onderhandelingen, aangezien schuldeisers in de eerste plaats bezig zijn met het terugkrijgen van hun geld.
De bedrijven die samenwerken, hebben $ 4 miljard van Carvana's $ 6.3 miljard aan schulden. Er werd ook gemeld dat Carvana gesprekken voert met advocaten en investeringsbankiers over opties om de schuldenlast te beheersen, aangezien geruchten over solvabiliteitsproblemen de aandelenkoers blijven verlagen.
Schuldsanering betekent niet altijd dat een bedrijf op de rand van faillissement staat en Carvana zou nog steeds een manier kunnen vinden om aan haar verplichtingen te voldoen. Het feit dat de schuldeisers een pact hebben getekend, ziet er echter niet veelbelovend uit voor de toekomst van Carvana.
Uiteindelijk zijn er geen analisten die vertrouwen hebben in de financiële situatie van het bedrijf.
Wat doet Carvana pijn?
Hoewel veel bedrijven op dit moment financieel pijn hebben vanwege de macro-economische factoren die van invloed zijn geweest op tal van industrieën, zijn sommige problemen relatief uniek voor Carvana.
De prijzen van gebruikte auto's zijn gedaald
De prijzen van gebruikte voertuigen zijn de afgelopen zes maanden gedaald. De Manheim Used Vehicle Value Index, die de prijzen bijhoudt van gebruikte auto's die op groothandelsveilingen in de VS worden verkocht, zag in november een daling van 15.6% ten opzichte van de recordniveaus in januari.
Nieuwe voertuigen zijn eindelijk meer beschikbaar in vergelijking met historische dieptepunten. Door het tekort aan halfgeleiderchips leidden productieproblemen bij nieuwe auto's tot extreem lage voorraden en hogere prijzen.
Het kopen van nieuwe auto's biedt consumenten ook meer opties, en dealers zouden betere financieringsmogelijkheden kunnen bieden.
Volgens Cox Automotive is de verkoop van tweedehands auto's in november naar schatting met 1% gedaald ten opzichte van de maand ervoor en met 10% op jaarbasis. Er wordt ook geschat dat de totale gebruikte markt het jaar waarschijnlijk met 12% zal eindigen ten opzichte van het cijfer van 40.6 miljoen in 2021.
Het grootste probleem hiermee is dat, aangezien Carvana gebruikte auto's verkoopt, het hele bedrijfsmodel ervan uitgaat dat ze auto's kopen voor minder dan waarvoor ze ze verkopen om winst te maken. Het andere probleem is dat met de dalende prijzen van gebruikte auto's, het bedrijf voorraad aanhoudt die dagelijks in waarde daalt.
Het winstrapport was zwakker dan verwacht
Carvana maakte op 3 november haar winstrapport bekend en de zwakkere resultaten leidden tot een keldering van het aandeel. Het rapporteerde een omzet van $ 3.386 miljard, een daling van 2.7% per jaar. Dat was 300 miljoen dollar minder dan analisten hadden verwacht.
Het bedrijf leed een verlies van $ 2.67 per aandeel vergeleken met een verlies van $ 0.38 een jaar geleden. De verkochte winkelunits daalden met 8.4% tot 102,570.
Beleggers waren ook teleurgesteld over de balans en de langetermijnplannen van het bedrijf staan ter discussie. Aangezien Carvana minimale contanten heeft en $ 6.3 miljard aan schulden heeft, inclusief $ 5.7 miljard aan senior notes, zijn er zorgen over het vermogen van de detailhandelaar om schuldenbetalingen te dekken.
Dit is allemaal zeer zorgelijk, aangezien de contanten en equivalenten van Carvana in het tweede kwartaal van dit jaar in totaal $ 1.05 miljard bedroegen. Het heeft nu nog maar $ 316 miljoen over.
Carvana heeft geen jaarlijkse winst kunnen maken, maar dat is normaal voor snelgroeiende bedrijven als deze.
Het is ook vermeldenswaard dat het officiële inkomstenrapport van Carvana dat vorige maand werd vrijgegeven geen kwantitatieve prognose voor 2023 deelde, omdat ze vonden dat de huidige economische situatie het onmogelijk maakte om dit te doen. Dit zijn duidelijke waarschuwingssignalen dat het niet goed gaat met het bedrijf.
Hoe moet je beleggen?
Veel succesverhalen over een pandemie lijden onder de verschuiving van het bestedingspatroon van consumenten als gevolg van de hoge inflatie en hogere rentetarieven, waardoor alles duurder aanvoelt. Vanwege deze factoren is de aandelenmarkt zeer volatiel geweest.
Het is altijd een uitdaging om te investeren in een markt die zo volatiel is als wat we nu zien. Met een verscheidenheid aan investeringsstrategieën op het gebied van kunstmatige intelligentie (AI), Q.ai helpt investeerders vermogen op lange termijn opbouwen zonder de stress van het volgen van individuele aandelen. Portefeuillebescherming is ook beschikbaar om uw winsten te beschermen en verliezen te verminderen, ongeacht in welke bedrijfstakken u investeert.
Tot slot
Toen we schreven over Carvana een maand geleden, bestond de vrees dat het een aandeel van $ 1 zou kunnen worden. Nu wordt gevreesd dat het bedrijf failliet kan gaan.
Hoewel Carvana bloeide tijdens de lockdown-maanden, toen er stimuleringsgeld in omloop was en mensen online winkelopties omarmden, namen ze niet de voorzorgsmaatregelen om zich voor te bereiden op renteverhogingen en een economische vertraging.
De voorspelling voor Carvana in 2023 ziet er niet veelbelovend uit, aangezien de tweedehands autodealer nog moet bewijzen dat hij deze uitdagende economische neergang aankan. Aangezien de uitverkoop bij elke aankondiging van een renteverhoging doorgaat, zal het even duren voordat Carvana het vertrouwen van investeerders kan herwinnen.
Download Q.ai vandaag nog voor toegang tot AI-aangedreven investeringsstrategieën. Als u $ 100 stort, voegen we $ 100 extra toe aan uw account.
Source: https://www.forbes.com/sites/qai/2022/12/25/carvana-stock-dropped-almost-100-in-2022whats-the-forecast-for-2023/