De druk op de voorzitter van de Federal Reserve, Jerome Powell, om harder toe te slaan tegen de inflatie werd vandaag nog sterker toen zijn Canadese tegenhanger een supergrote renteverhoging van een vol procentpunt aankondigde.
De verhuizing zorgde ervoor dat de Canadezen aan het wankelen waren – vooral gezien de implicaties voor hun oververhitte huizenmarkt en hoge schuldenlasten – maar het deed hun zuiderburen ook afvragen of hetzelfde hier zou kunnen gebeuren.
Met de volgende vergadering van de Fed gepland voor 26 tot 27 juli, wedden analisten al dat Powell in de voetsporen zal treden van de gouverneur van de Bank of Canada, Tiff Macklem.
Dit is waarom centrale banken over de hele wereld zulke drastische maatregelen nemen - en wat dit zal betekenen voor consumenten.
Mis niet
Canada kiest een agressieve route
Normaal gesproken streeft de Bank of Canada ernaar de inflatie op een bescheiden 2% te houden, net als de Federal Reserve.
Dus toen de inflatie in Canada toesloeg 7.7% in mei - het hoogste percentage in bijna 40 jaar - het vroeg om een veel agressievere reactie.
De centrale bank van het land sleutelt doorgaans aan haar belangrijkste beleidsrente in bescheiden stappen van 0.25%, maar Macklem kondigde op 13 juli aan dat het een volle 1% zou stijgen.
Dat brengt het Canadese dagtarief op 2.50%.
Een toename van deze omvang is sinds 1998 niet meer voorgekomen. En hoewel het onmiddellijke gevolgen zal hebben voor de consument, zeggen experts dat het een noodzakelijke stap is om de vlammen van de inflatie te doven - zelfs als het daarbij de Canadese economie dooft.
Waarom Canada zo agressief is
Het inflatiecijfer van mei was zelfs hoger dan de centrale bank had verwacht, wat betekent dat Macklem's grootste zorg op dit moment is om te voorkomen dat de hoge inflatie zich verankert.
Het is een moeilijk evenwicht dat alle centrale banken moeten wegen. De Bank of Canada koos er net als de Fed voor om de rente de eerste twee jaar van de pandemie dicht bij nul te houden om de economie een boost te geven, maar de sluipende inflatie dwong hen tot actie.
Doorgaans zouden analisten zich zorgen maken dat deze enorme stijgingen het land in een recessie zouden kunnen duwen.
Moshe Lander, een econoom aan de Concordia University in Montreal, zegt dat een verhoging van deze omvang niet alleen een "deprimerende zet" is, maar ook "een deel van het zetmeel uit de Canadese economie zou kunnen halen".
Hoewel Lander bedenkingen heeft bij zo'n forse verhoging, kan hij niet ontkennen dat de inflatie hardnekkig hoog blijft ondanks de inspanningen van de bank de afgelopen maanden.
"En dus heeft [de bank] geen andere keuze dan nucleair te gaan en mee te gaan met die deprimerende toename", zegt Lander.
De risico's van zo'n agressieve zet zijn het nemen waard, schrijft de hoofdeconoom van de Bank of Montreal, Douglas Porter.
"Recessieoproepen zijn mainstream geworden voor de bredere economie", schreef Porter in een recent bericht aan klanten.
“Maar die toenemende risico's kunnen en zullen de bank er gewoon niet van weerhouden door te gaan; de risico recessie een ondergeschikte overweging moet zijn realiteit van gloeiend hete inflatie.”
Canada en de VS gaan langzaam in vergelijking met andere landen
Dit is de vierde renteverhoging van de Bank of Canada in vijf maanden, en Macklem heeft al aangegeven dat het nog niet gedaan is.
Veel andere landen buiten Noord-Amerika zijn gedwongen soortgelijke agressieve maatregelen te nemen.
In feite is de belangrijkste kritiek van Canadese economen dat de Bank of Canada te lang heeft gewacht om de grote wapens tevoorschijn te halen in vergelijking met andere centrale bankiers.
"Alles wat ze vandaag hebben gedaan, is op hun tenen lopen in de neutrale beleidssetting, terwijl wat Canada nodig heeft om inflatie tegen te gaan, iets dieper in restrictief gebied is", vertelde RBC-econoom James Orlando. de Financiële Post.
"Voorladen zou zijn geweest zoals de (Reserve Bank of New Zealand) en (Bank of Korea) deden toen ze afgelopen zomer begonnen te wandelen."
De Reserve Bank of New Zealand kondigde in oktober vorig jaar haar eerste renteverhoging aan. En hoewel de economie enige tekenen van vertraging begint te vertonen, houdt gouverneur Adrian Orr vol dat het correct was dat de bank vroeg en snel handelde, en zei dat ze "resoluut vastbesloten blijft" om de inflatie terug te dringen.
Evenzo begon de Bank of Korea in november 2021 met het verhogen van de rente en kondigde op 12 juli haar zesde renteverhoging aan, waardoor de daggeldrente daar op 2.50% kwam.
Welke invloed kan dit hebben op de volgende aankondiging van de Fed?
Als de Canadese inflatie zo heet wordt als a "brand met vier alarmen" - zoals Porter van BMO het zo welsprekend uitdrukte - dan hebben de VS te maken met een inferno van vijf alarmen.
Op dezelfde dag als de aankondiging van Macklem, het Bureau of Labor Statistics vrijgegeven bijgewerkte inflatiecijfers voor de maand mei.
Met maar liefst 9.1% staat de Amerikaanse inflatie op het hoogste niveau in 41 jaar.
Hoewel Powell kondigde in mei een stijging van 0.75% aan - de grootste hobbel in bijna 30 jaar - Amerikaanse economen hebben ook kritiek geuit op de bank omdat ze te lang heeft gewacht met handelen.
In juni zei Powell dat de aankondiging van juli waarschijnlijk zou neerkomen op een stijging van 0.50% of 0.75%, maar het nieuws uit het noorden samen met de gloeiend hete inflatiecijfers zou hem ertoe kunnen aanzetten nog agressiever te handelen.
Woensdagmiddag hadden beleggers volgens het rapport een kans van meer dan 75% ingecalculeerd op een stijging van 100 basispunten in juli. CME Fedwatch-tool.
Nu de daggeldrente van de Fed op 1.75% staat en van plan is dat tegen het einde van het jaar te verhogen tot ten minste 3.4%, is het vrijwel zeker dat er later deze maand een verhoging zal worden aangekondigd.
Wat nu minder zeker is, is wat dat aantal zal zijn.
Wat te lezen?
Aanmelden voor onze MoneyWise-nieuwsbrief om een gestage stroom van bruikbare ideeën van de beste bedrijven van Wall Street.
VS is slechts een paar dagen verwijderd van een 'absolute explosie' van de inflatie - hier zijn 3 schokbestendige sectoren om uw portefeuille te beschermen
'Er is altijd wel ergens een bullmarkt': de beroemde woorden van Jim Cramer suggereren dat je hoe dan ook geld kunt verdienen. Hier zijn 2 krachtige wind in de rug om vandaag van te profiteren
Dit artikel geeft alleen informatie en mag niet worden opgevat als advies. Het wordt geleverd zonder enige vorm van garantie.
Bron: https://finance.yahoo.com/news/canada-goes-nuclear-supersized-1-213000679.html