Kan de chaos van de val van Silicon Valley Bank worden beheerst?

NEW YORK (AP) - Kan Washington de spaarders van de failliete Silicon Valley Bank te hulp schieten? Is het zelfs politiek mogelijk?

Dat was een van de groeiende vragen in Washington zondag toen beleidsmakers probeerden uit te zoeken of de Amerikaanse regering – en haar belastingbetalers – een failliete bank moesten redden die grotendeels diende Silicon Valley, met al zijn rijkdom en macht.

Prominente persoonlijkheden en leidinggevenden uit Silicon Valley hebben op de gigantische rode "paniekknop" gedrukt en zeiden dat als Washington de spaarders van de Silicon Valley-banken niet te hulp komt, er deze week waarschijnlijk meer bankruns zullen volgen.

“Deposito's in de VS zijn veilig of niet. Zo niet, kijk dan hieronder”, schreef David Sacks van Craft Ventures, die nauw verbonden is met miljardairs Elon Musk en Peter Thiel, zondag op Twitter.

Silicon Valley Bank ging vrijdag failliet, toen angstige spaarders binnen enkele uren miljarden dollars van de bank haalden, waardoor de Amerikaanse banktoezichthouders gedwongen werden om de bank midden op de werkdag met spoed te sluiten om de bankrun te stoppen. Het is het op een na grootste bankfaillissement in de geschiedenis, na de ineenstorting van Washington Mutual op het hoogtepunt van de financiële crisis van 2008.

Silicon Valley Bank was een unicum in de bankwereld. De 16e grootste bank van het land bediende grotendeels technologiestartende bedrijven, durfkapitaalbedrijven en goedbetaalde technologiewerkers, zoals de naam al aangeeft. Hierdoor stond de overgrote meerderheid van de deposito's bij Silicon Valley Bank op zakelijke rekeningen met saldi die aanzienlijk boven de verzekerde limiet van $ 250,000 lagen.

Het falen ervan heeft ertoe geleid dat meer dan $ 150 miljard aan deposito's nu onder curatele is gesteld, wat betekent dat startups en andere bedrijven mogelijk lange tijd niet bij hun geld kunnen komen.

Medewerkers van de Federal Deposit Insurance Corporation – het bureau dat bankdeposito’s onder de $ 250,000 verzekert – hebben het hele weekend gewerkt op zoek naar een potentiële koper voor de activa van de failliete bank. Er zijn meerdere bieders op activa geweest, maar vanaf zondagochtend bleef het lijk van de bank in bewaring bij de Amerikaanse regering.

Het verhaal gaat verder

Ondanks de paniek vanuit Silicon Valley, er zijn geen tekenen dat het faillissement van de bank zou kunnen leiden tot een crisis zoals in 2008. Het banksysteem van het land is gezond, houdt meer kapitaal aan dan het ooit in zijn geschiedenis heeft gehad en heeft meerdere stresstests ondergaan die aantonen dat het algehele systeem zelfs een substantiële economische recessie zou kunnen doorstaan.

Verder lijkt het faillissement van de Silicon Valley Bank een unieke situatie te zijn waarin de leidinggevenden van de bank slechte zakelijke beslissingen namen door obligaties te kopen op het moment dat de Federal Reserve op het punt stond de rentetarieven te verhogen, en de bank uitzonderlijk werd blootgesteld aan een bepaalde sector die het afgelopen jaar een forse krimp gezien.

Ondanks dat het een potentieel unieke ineenstorting is, heeft de ondergang van Silicon Valley Bank beleggers er niet van weerhouden om op zoek te gaan naar andere banken met vergelijkbare situaties. Het aandeel van First Republic Bank, een bank die de rijken en technologiebedrijven bedient, is in twee dagen met bijna een derde gedaald. PacWest Bank, een in Californië gevestigde bank die zich richt op kleine tot middelgrote bedrijven, kelderde vrijdag met 38%.

Hoewel het een unieke situatie was, was het duidelijk dat een bankfaillissement van deze omvang voor zorgen zorgde. Minister van Financiën Janet Yelle en het Witte Huis hebben de ontwikkelingen "nauwlettend gevolgd"; de gouverneur van Californië heeft gesproken met president Biden; en er zijn nu in het Congres wetsvoorstellen ingediend om de FDIC-verzekeringslimiet te verhogen om spaarders tijdelijk te beschermen.

"Ik heb het hele weekend met onze banktoezichthouders gewerkt om passend beleid te ontwerpen om deze situatie aan te pakken", zei Yellen op "Face the Nation" op zondag.

Maar Yellen maakte in haar interview duidelijk dat als Silicon Valley verwacht dat Washington te hulp schiet, het een vergissing is. Gevraagd of een reddingsoperatie lag op tafel, zei Yellen: "Dat gaan we niet nog een keer doen."

"Maar we maken ons zorgen over spaarders en we zijn erop gericht om aan hun behoeften te voldoen", voegde ze eraan toe.

Senator Mark Warner, D-Virginia, zei op ABC's "This Week" dat het een "moreel risico" zou zijn om mogelijk de onverzekerde spaarders van Silicon Valley te redden. Moreel risico was een term die tijdens de financiële crisis van 2008 vaak werd gebruikt om aan te geven waarom Washington Lehman Brothers niet had moeten redden.

Het groeiende paniekverhaal onder insiders in de technologie-industrie is dat veel bedrijven die hun bedrijfsgelden bij Silicon Valley Bank hebben opgeslagen, de komende dagen of weken niet in staat zullen zijn om loonlijsten te betalen of kantoorkosten te betalen als die onverzekerde deposito's niet worden vrijgegeven. De FDIC heeft echter gezegd dat het van plan is om deze week een niet-gespecificeerd "geavanceerd dividend" - dat wil zeggen een deel van de onverzekerde deposito's - aan spaarders uit te keren en zei dat er meer voorschotten zullen worden betaald naarmate activa worden verkocht.

De ideale situatie is dat de FDIC een enkele koper vindt van de activa van Silicon Valley Bank, of misschien twee of drie kopers. Het is even waarschijnlijk dat de bank de komende weken stukje bij beetje zal worden verkocht.

Todd Phillips, een adviseur en voormalig advocaat bij de FDIC, zei dat hij verwacht dat onverzekerde spaarders waarschijnlijk 85% tot 90% van hun deposito's zullen terugkrijgen als de verkoop van de activa van de bank op een ordelijke manier gebeurt. Hij zei dat het nooit de bedoeling van het Congres was om zakelijke rekeningen te beschermen met een depositoverzekering – dat de theorie was dat bedrijven hun due diligence bij banken zouden moeten doen bij het opslaan van hun geld.

Het beschermen van bankrekeningen voor bedrijven zou een wet van het Congres vereisen, zei Phillips. Het is onduidelijk of de banksector ook hogere verzekeringslimieten zou ondersteunen, aangezien FDIC-verzekeringen door de banken worden betaald via beoordelingen en hogere limieten hogere beoordelingen vereisen.

Philips voegde eraan toe dat het beste wat Washington kan doen, is communiceren dat het algehele banksysteem veilig is en dat onverzekerde spaarders het grootste deel van hun geld terugkrijgen.

“Mensen in Washington moeten krachtig reageren op het verhaal op Twitter dat uit Silicon Valley komt. Als mensen zich realiseren dat ze 80% tot 90% van je stortingen terugkrijgen, maar het zal even duren, zal dat veel doen om paniek te stoppen', zei hij.