'Calamity' kan komen, beursopstelling vergelijkbaar met 1999: Jeffrey Gundlach

Lezen: Waarom een ​​omgekeerde rentecurve een slecht hulpmiddel is om de aandelenmarkt te timen?

Volgens Gundlach, die zei dat hij de voorkeur geeft aan aandelen buiten de VS, is de S&P 500 "enorme sap" geworden door kwantitatieve versoepeling en lage rentetarieven in het kader van het beleid van de centrale bank. heb gelijk gehad', zei hij. 

Hoewel de S&P 500 de afgelopen jaren een ongewoon sterke stijging doormaakte, is hij tot nu toe gedaald in 2022 te midden van verhoogde bezorgdheid over de oorlog tussen Rusland en Oekraïne en verwachtingen voor de Federal Reserve om de stijgende inflatie te bestrijden, deels door renteverhogingen. Gundlach zei te verwachten dat Europese aandelen het beter zullen doen dan de VS, vooral als er een recessie aanbreekt.

Wanneer de 2- en 10-jaarsrente omgekeerd wordt, "hoort u op recessiewacht te staan, en dat zijn wij ook", zei Gundlach, die bekend staat als de obligatiekoning. "Ik ben niet op zoek naar een recessie dit jaar omdat het tijd kost."

Siehe: Amerikaanse recessie-indicator 'knippert nog niet code rood', zegt baanbrekend onderzoeker op het gebied van rentecurve

Het rendement op de 2-jarige staatsobligatie overtrof onlangs de 10-jarige rente. Een aanhoudende inversie van die maatstaf van de curve is een betrouwbare voorspeller van een recessie geweest, zij het doorgaans met een vertraging van meer dan een jaar.

Het feit dat de 10-jaarsrente weer boven de 2-jaarsrente is uitgekomen "is geen reden om te vieren als je economische groei zoekt", zegt Gundlach, die ook de desinversie als een reden tot zorg ziet. 

Ondertussen zijn de kosten van levensonderhoud "veel hoger" dan de stijging die wordt vastgelegd door de consumentenprijsindex, volgens Gundlach, die zei dat loongroei en stijgende huren dit jaar belangrijke aanjagers van inflatie zullen zijn. 

De consumentenprijsindex steeg in maart met 1.2%, aangewakkerd door de hogere kosten van benzine, voedsel en huisvesting, volgens een verklaring Dinsdag van het Amerikaanse Bureau of Labor Statistics. Het was de grootste maandelijkse stijging sinds de orkaan Katrina in 2005, waardoor de inflatie het afgelopen jaar op 8.5% uitkwam, de hoogste sinds januari 1982. 

Lezen: Inflatie VS stijgt naar 8.5%, blijkt uit de CPI, aangezien hogere gasprijzen de consumenten raken

Maar de kerninflatie, exclusief voedsel en energie, steeg in maart met slechts 0.3% voor de kleinste stijging in zes maanden en een mogelijk teken dat de stijgende kosten van levensonderhoud een piek zouden kunnen bereiken. 

"We denken dat de inflatie dit jaar zal dalen", zei Gundlach, maar blijft hoog. Hij voorspelde dat het waarschijnlijk zal dalen tot rond de 6%. 

Gundlach betreurde tot nu toe ook een ruw 2022 voor vastrentende waarden. Nu sommige kernobligatiefondsen dit jaar met 12% zijn gedaald, "hebben we het over een enorme bearmarkt", zei hij. "Wie wil er tegenwoordig 'bond king' zijn?"

Lees ook: Amerikaanse staatsobligaties hebben zojuist hun slechtste kwart van de afgelopen halve eeuw doorgemaakt: dit is waarom sommige beleggers misschien niet onder de indruk zijn

De belangrijkste Amerikaanse aandelenbenchmarks stegen dinsdagmiddag, met de S&P 500
SPX,
-0.34%
stijgt met ongeveer 0.5%, de Dow Jones Jones Industrial Average
DJIA,
-0.26%
0.3% winst en de Nasdaq Composite
COMP
-0.30%
klimmen 0.7%, volgens FactSet-gegevens, bij de laatste controle.

Binnen vastrentende waarden daalde het rendement op 10-jaars schatkistpapier dinsdagmiddag met ongeveer 9 basispunten tot ongeveer 2.68%, zo laat FactSet zien. De 2-jaarsrente handelde onder dat niveau, op ongeveer 2.38%.