Vorige week eindigde met de slechtste dag voor bankaandelen sinds de financiële crisis van 2008. De ineenstorting van Silicon Valley Bank, de 16e grootste bankfirma van het land en de eerste geldschieter voor de start-ups van de technische wereld van Californië, heeft geleid tot angst voor een grotere bankrun, of zelfs een herhaling van de systemische financiële problemen.
Dat zijn de ergste zorgen, maar volgens de belangrijkste kredietstrateeg van Goldman Sachs, Lotfi Karoui, kunnen deze angsten overdreven zijn.
“We denken dat het risico op besmetting van kleine naar grote banken gering is, gezien het lage aandeel van regionale banken in de IG-markt. Evenzo is het risico van een kapitaal- of liquiditeitsgebeurtenis bij grote banken ook klein. We herhalen onze overwogen aanbeveling voor de sector en zouden elke grote uitverkoop gebruiken als een kans om risico's toe te voegen', aldus Karoui.
Tegen deze achtergrond bevelen Goldman-analisten bankaandelen aan die volgens hen potentiële winnaars zijn voor beleggers die profiteren van de koersdaling. We zullen twee van deze aandelenselecties nader bekijken.
Charles Schwab (SCHW)
De eerste bankinstelling waar we naar kijken is een bekende naam, Charles Schwab. Dit is de grootste beursgenoteerde investeringsdienstverlener van de VS en had eind 7.05 $ 2022 biljoen aan activa van klanten. investeerders. In die niche opereert Schwab zowel als vermogensbeheerder als als discountmakelaar en biedt het zijn klanten een volledig assortiment bank- en beleggingsdiensten.
Afgelopen januari rapporteerde Schwab gemengde financiële resultaten voor het laatste kwartaal van 2022 en het volledige jaar. Voor het kwartaal was de netto-omzet van $ 5.49 miljard een stijging van 17% op jaarbasis, maar miste de consensusschattingen met $ 60 miljoen. De aangepaste winst per aandeel van $ 1.07 was 24% hoger dan vorig jaar, maar lag onder de consensusschatting van $ 1.09.
Op jaarbasis zag Schwab een netto-omzet van $ 20.7 miljard, een jaarlijkse stijging van 12%. Het aangepaste netto-inkomen groeide met 19% op jaarbasis tot $ 7.9 miljard, en de aangepaste winst per aandeel steeg met 20% op jaarbasis tot $ 3.90. Schwab verzamelde in 428 in totaal $ 2022 miljard aan nieuwe activa en voegde meer dan 4 miljoen nieuwe klantaccounts toe. In een van de downers van het bedrijf meldde het dat de nieuwe toegevoegde activa werden gecompenseerd door lagere marktwaarden in de beer van vorig jaar, wat resulteerde in een jaarlijkse daling van de totale aangehouden activa.
Als blijk van vertrouwen van het management kondigde Schwab zijn meest recente dividend op gewone aandelen aan. De betaling, die op 24 februari uitging, werd ten opzichte van het voorgaande kwartaal met 14% verhoogd tot 25 cent per gewoon aandeel. In dit tempo levert de jaarlijkse betaling van $ 1 1.7% op. Het bedrijf heeft een geschiedenis van betrouwbare dividendbetalingen, die teruggaat tot 1990.
Aandelen in Schwab reageerden sterk op de ineenstorting van de SVB en daalden de afgelopen twee handelssessies met 23%.
Goldman's 5-sterrenanalist Alexander Blostein concentreert zich op de vooruitzichten van Schwab en merkt op dat het bedrijf 'voldoende liquiditeit heeft om aan de behoeften van klanten te voldoen zonder zijn AFS-portfolio gedwongen te moeten verkopen'.
“We schatten dat de uitstroom van kerndeposito's in januari iets slechter was dan het maandgemiddelde van 2022, met een cumulatieve daling in het eerste kwartaal van 1 januari van ~22%. Hoewel we denken dat de recente uitgifte van duurdere financiering door SCHW waarschijnlijk zal wegen op NIR in 25H1, bevestigde het management hun verwachtingen voor een tijdelijk gebruik van deze faciliteiten, en we zien geen financierings-/liquiditeitsproblemen die acuter zijn geworden met sommige financiële instellingen zoals hier gerechtvaardigd. Met een koersdaling van [23]% YTD blijft het risico/rendement naar onze mening aantrekkelijk”, meent Blostein.
Blostein kwantificeert zijn standpunt met een koopadvies voor het aandeel en een koersdoel van $ 98, waaruit blijkt dat hij vertrouwen heeft in een opwaarts potentieel van 67% over een jaar. (Om het trackrecord van Blostein te bekijken, klik hier)
Over het algemeen claimt Schwab 15 recente beoordelingen van analisten, waaronder 11 Buys, 3 Holds en een enkele Sell, voor een gematigde koopconsensusbeoordeling. De aandelen worden verhandeld voor $ 58.70 en hun gemiddelde koersdoel van $ 90.13 impliceert een eenjarige winst van 53.5%. (Zien SCHW voorraadprognose)
Bank of NT Butterfield & Zoon (NTB)
De volgende stap is een minder bekende naam in de banksector, de op Bermuda gebaseerde Bank of NT Butterfield. Deze bank, die met een marktkapitalisatie van $ 1.5 miljard in de small-capcategorie valt, bedient welgestelde klanten in Zwitserland, het VK en Singapore, maar ook in Bermuda, de Kaaimaneilanden, de Bahama's en de Kanaaleilanden. De bank biedt een breed scala aan gespecialiseerde financiële en vermogensbeheerdiensten, evenals leningen voor woningen in het VK.
Butterfield slaagde erin een solide 4Q22-rapport in te voeren en versloeg de prognoses op zowel de bovenste als de onderste regel. De omzet steeg met 17.7% op jaarbasis tot $ 148.5 miljoen, waarmee de consensusschatting met $ 5.24 miljoen werd overtroffen. Niet-GAAP WPA van $ 1.27 kwam ook uit boven de analistenprognose van $ 1.14.
Over 2022 als geheel genomen boekte Butterfield een netto-omzet van $ 549.3 miljoen, een winst van 10% op jaarbasis, terwijl het bedrijf een nettowinst behaalde van $ 214 miljoen, een nog indrukwekkendere stijging van 31% op jaarbasis. De verwaterde winst per aandeel voor het volledige jaar vertoonde dezelfde verbetering van 31% op jaarbasis.
Opmerkelijk voor beleggers is dat Butterfield sinds de zomer van 44 een reguliere dividenduitkering van 2019 cent per kwartaal handhaaft. De volgende uitbetaling is gepland voor 14 maart en de betaling op jaarbasis van $ 1.76 levert een bovengemiddelde 5.85 op. %.
Net als Schwab hierboven lijkt dit een fundamenteel gezonde bank te zijn die vorige week werd getroffen door de plotselinge crisis. Aan het einde van vrijdag waren de aandelen van Butterfield meer dan 14.5% gedaald ten opzichte van het niveau van woensdag.
Dat is een dip die Goldman Sachs zou aanbevelen - en die mening wordt ondersteund door de recente berichtgeving van analist Will Nance over dit aandeel.
“We zien een aantal redenen om hier positief te zijn, met 1) mgmt dat wijst op aanhoudende NIM-uitbreiding in de komende paar kwartalen, aangezien het bedrijf overtollige liquiditeit inzet in hoger renderende effecten 2) het bedrijf nadert nu zijn doelniveau op TCE/TA, en zal waarschijnlijk de inkoop van eigen aandelen hervatten, wat bijdraagt aan het toch al aantrekkelijke dividend van 5%, en 3) de provisie-inkomsten komen veel sterker binnen dan verwacht, en hoewel dit waarschijnlijk profiteert van de heropleving van de wind in de markten van het bedrijf, geloven we dat dit een van de eerste tekenen van een meer 'normale' runrate voor vergoedingsinkomsten na een aantal jaren van reisbeperkingen op de eilandmarkten van het bedrijf, 'schreef Nance.
"Wij zijn van mening dat NTB een aantrekkelijke positie is voor inkomensgerichte beleggers, met solide ~[6]% dividenden en aantrekkelijke mogelijkheden voor kapitaaltoewijzing door terugkoop van aandelen", vatte de analist samen.
Nance volgt dit vooruit en beoordeelt NTB-aandelen als een koop, met een koersdoel van $ 41 om een winst van 36% voor de komende 12 maanden te suggereren. (Om Nance's staat van dienst te bekijken, klik hier)
Over het algemeen lijkt het erop dat de straat in lijn is met de stieren op deze. Er zijn 4 recente beoordelingen van analisten voor Butterfield, en alle vier zijn ze het erover eens dat het een aandeel is om te kopen, waardoor de consensusbeoordeling van Strong Buy unaniem is. Het gemiddelde koersdoel is $41.50 en impliceert een eenjarig opwaarts potentieel van ~38% ten opzichte van de huidige handelsprijs van $30.09. (Zien NTB voorraadprognose)
Ga naar TipRanks om goede ideeën te vinden voor de handel in aandelen tegen aantrekkelijke waarderingen. Beste aandelen om te kopen, een tool die alle aandeleninzichten van TipRanks verenigt.
Disclaimer: De meningen in dit artikel zijn uitsluitend die van de aanbevolen analisten. De inhoud is alleen bedoeld voor informatieve doeleinden. Het is erg belangrijk om uw eigen analyse uit te voeren voordat u een investering doet.
Bron: https://finance.yahoo.com/news/buy-dip-bank-stocks-says-013508390.html