Bullard bijt de stieren terwijl Mester knoeit met risico's op sentiment, weekoverzicht

Week in herziening

• Het was opnieuw een woelige handelsweek voor Aziatische aandelen, aangezien beleggers hun risicotolerantie beoordeelden, gezien het potentieel voor twee of meer renteverhogingen door de Amerikaanse Fed en de geopolitieke onzekerheid sinds Balloon-gate.
• Het International Energy Agency (IEA) verhoogde zijn prognose voor de wereldwijde vraag naar olie met 500,000 vaten, daarbij verwijzend naar de toegenomen vraag door de heropening van China.
• Beleggers wachtten volgende week ook op de publicatie van de cijfers van Alibaba, Baidu en NetEase, aangezien het cijferseizoen van start gaat.
• Donderdag bevestigde Biden dat de drie extra objecten die in het Amerikaanse luchtruim werden neergeschoten, niet uit China kwamen en voor civiel gebruik waren bedoeld.

Belangrijk nieuws

Aziatische aandelen sloten de week met een plof af toen de US dollar-index +0.61% won, de Asia Dollar Index daalde -0.33% en de CNY daalde -0.3%. De stijging van de Amerikaanse dollar kwam nadat de Amerikaanse Fed-functionarissen Mester en Bullard in maart pleitten voor een renteverhoging van 50 basispunten.

De volumes in Hongkong waren erg laag, omdat de vrees voor een renteverhoging door de Amerikaanse Fed leidde tot een risico-off-sessie. Groeiaandelen stonden lager ondanks de outperformance van de in de VS genoteerde Chinese aandelen gisteren. De meest verhandelde aandelen van Hong Kong qua waarde waren Tencent, die -2.3% daalde, Alibaba, die -2.6% daalde met de winst aanstaande donderdag, Meituan die -2.76% daalde, Wuxi Biologics, die -2.07% daalde, JD.com, die met -0.94% daalde, en Baidu, die met -4.59% daalde en de winst aanstaande woensdag. Waardesectoren en aandelen hielden beter stand in zowel Hongkong als het vasteland van China, omdat we vanuit een breed perspectief een totale nederlaag vermeden.

President Biden zei dat hij president Xi zal bellen over het ballonincident, dat hopelijk zal leiden tot een ontmoeting tussen Amerikaanse en Chinese functionarissen in de Veiligheidsraad van München, die vandaag is begonnen.

De aandelen van de op technologie en gezondheidszorg gerichte investeringsbank China Renaissance kelderden toen hun CEO als vermist werd opgegeven omdat de vorige baan van een bedrijfsfunctionaris leidde tot een onderzoek door de regelgevende instanties. Ik vermoed dat hij de toezichthouders inzicht zal geven in de voormalige werknemer en hopelijk de kwestie achter het bedrijf zal leggen.

De People's Bank of China (PBOC) injecteerde van de ene op de andere dag de meeste contanten en liquiditeit ooit om de effecten van belastingbetalingen tegen te gaan die liquiditeit uit het banksysteem hebben getrokken en de kortetermijnrente hebben verhoogd. De lening prime rate (LPR) zal naar verwachting zondag echter niet worden gewijzigd.

De recente AI/Chat Bot-razernij loopt leeg en weegt op het sentiment op het vasteland, hoewel buitenlandse investeerders de dip van de ene op de andere dag kochten via Northbound Stock Connect. Gedurende de week kochten buitenlandse investeerders voor netto $ 1.2 miljard aan aandelen op het vasteland.

De China Securities Regulatory Commission (CSRC), de Chinese SEC, heeft bijgewerkte regels voor noteringsvereisten opgesteld, waardoor meer IPO's mogelijk zijn en dus meer aanbod en concurrentie voor aandelen die momenteel genoteerd zijn. Bedrijven met gevoelige technologie zullen meer aandacht krijgen bij notering buiten China, hoewel de release opnieuw een impliciete goedkeuring van de structuur van de variabele rente-entiteit (VIE) inhoudt.

Fabrikant van EV-batterijen CATL (300750 CH) was van de ene op de andere dag het meest verhandelde aandeel van China, met een daling van -5.19% na gesprekken over het verlagen van de batterijprijzen en toezicht door de overheid op hun Ford-deal. Dit is gewoon weer een voorbeeld van zakenmensen die het prima met elkaar kunnen vinden! Het is vermeldenswaard dat een Chinees bedrijf dat op de STAR Board is genoteerd, vandaag aandelen in Zwitserland heeft genoteerd. Politieke spanningen creëren leegtes en kansen die worden opgevuld. Men moet aannemen dat die IPO enkele jaren geleden in de VS zou zijn geweest. Chinese bedrijven noteren nog steeds in het buitenland, hoewel ze dat in toenemende mate elders zullen doen, wat niet veel goeds voorspelt voor de Amerikaanse kapitaalmarkten.

De Hang Seng- en Hang Seng Tech-indexen daalden respectievelijk met -1.28% en -2.51% op basis van een volume dat met -26.98% daalde ten opzichte van gisteren, wat 71% is van het 1-jaarsgemiddelde. 143 aandelen stegen terwijl 334 aandelen daalden. De omzet van Main Board short sales daalde -28.05% ten opzichte van gisteren, wat 66% is van het 1-jarige gemiddelde, aangezien 16% van de omzet short sales was. Waardefactoren presteerden beter dan groeifactoren, aangezien smallcaps de largecaps 'overtroffen'. De best presterende sectoren waren energie, die +0.72% won, basismaterialen, die +0.44% wonnen, en industrie en dienstverlening, die +0.08% won. Ondertussen daalde technologie met -2.72%, communicatie met -2.47% en consument cyclisch met -1.92%. De best presterende subsectoren waren voeding, basisconsumptiegoederen, energie en apparatuur voor de gezondheidszorg, terwijl technische hardware, software en detailhandel tot de slechtst presterende behoorden. De volumes van Stock Connect in zuidelijke richting waren klein, aangezien investeerders op het vasteland voor - $ 13 miljoen aan aandelen in Hong Kong verkochten. De verkoop van Tencent was matig/sterk en Meituan was een kleine nettoverkoop via Southbound Stock Connect.

Shanghai, Shenzhen en de STAR Board daalden respectievelijk met -0.77%, -1.16% en -1.87% op een volume dat met -23.28% daalde ten opzichte van gisteren, wat 101% is van het 1-jaarsgemiddelde. 1,808 aandelen stegen terwijl 2,768 aandelen daalden. Waardefactoren presteerden beter dan groeifactoren doordat largecaps sneller presteerden dan smallcaps. Energie was de enige positieve sector, met een winst van +0.98%, terwijl communicatiediensten met -3.73% daalden, technologie met -3.59% en industrie met -2.12%. De best presterende subsectoren waren de chemische industrie, kolen en chemische vezels, terwijl telecom, software en computerhardware tot de slechtste behoorden. De volumes van Stock Connect in het noorden waren matig/licht aangezien buitenlandse investeerders voor $294 miljoen aan aandelen op het vasteland kochten. CNY daalde -0.34% ten opzichte van de Amerikaanse dollar tot 6.88, staatsobligaties bleven vlak, terwijl zowel cooper als staal stegen.

Aankomende webinar

Doe mee op donderdag 2 maart om 11 uur EST voor ons webinar:

Volatiliteit aan het werk zetten: groei en inkomsten uit ETF-gedekte oproepen

Klik hier om te registreren

Grote Chinese City Mobility Tracker

Prestaties van gisteravond

Wisselkoersen, prijzen en opbrengsten van afgelopen nacht

• CNY per USD 6.87 versus 6.86 gisteren
• CNY per EUR 7.33 versus 7.33 gisteren
• Rendement op 1-Day Government Bond 1.81% versus 1.60% gisteren
• Rendement op 10-jarige staatsobligatie 2.89% versus 2.89% gisteren
• Rendement op 10-Year China Development Bank Bond 3.06% versus 3.06% gisteren
• Koperprijs + 1.05% 's nachts
• Staalprijs +1.24% 's nachts