(Bloomberg) - Een vier weken durende rally in Chinese aandelen zal naar verwachting uitmonden in een bullmarkt wanneer de handel maandag wordt hervat, aangezien een opleving van de consumptie de aandelen stimuleert.
Meest gelezen van Bloomberg
De CSI 300 Index zou zijn stijging van 19% vanaf het dieptepunt in oktober kunnen verlengen wanneer traders terugkeren na een Chinese nieuwjaarspauze van een week, waarbij reis- en kassagegevens aangeven dat de consumentenbestedingen aan de beterende hand zijn. Hotelexploitanten en restaurantketens zullen hiervan profiteren, evenals reisbureaus en entertainmentgerelateerde namen.
Een aanhoudende opwaartse trend kan elke aanhoudende twijfel wegnemen dat het ergste voor Chinese aandelen voorbij is, nadat eerdere oplevingen werden afgebroken door stijgende Covid-gevallen. Het terugdraaien van virusbeperkingen en een beleidsspil van Peking hebben Wall Street-banken zoals Morgan Stanley gewonnen, die verwacht dat de Chinese aandelen in 2023 de wereldwijde tegenhangers zullen verslaan.
De winsten zullen waarschijnlijk "aanhouden, aangezien het economisch herstel zich in 2023 zal voortzetten en de positionering van investeerders nog moet worden aangevuld na de capitulatieverkoop afgelopen herfst", aldus Redmond Wong, strateeg bij Saxo Capital Markets HK Ltd. worden ondersteund door afnemende Amerikaanse inflatie, een mogelijke pauze in de verkrapping van de Federal Reserve en een beter dan verwachte Europese economie, voegde hij eraan toe.
De CSI 300-index is bijna 20% gestegen sinds de heropeningsrally in november begon, en bleef achter bij een winst van 57% in de Hang Seng China Enterprises Index, die Chinese aandelen volgt die in Hong Kong zijn genoteerd. De terugkeer van buitenlandse kopers is een belangrijke drijfveer geweest voor onshore-aandelen, waarbij de instroom naar het noorden de langste dagelijkse reeks tot 20 januari sinds mei 2020 afdekt.
Volgens Marvin Chen, een analist bij Bloomberg Intelligence, zouden de aandelen op het vasteland een verdere impuls kunnen krijgen als de Stock Connect-stromen maandag worden hervat.
"Er kunnen wat inhaalwinsten zijn", zei Chen. "Vakantie-uitgaven zijn enigszins hersteld en er is misschien wat overdracht van het wereldwijde marktsentiment naarmate de renteverhogingscyclus het einde nadert."
Uitgaven Spree
De opleving wordt aangewakkerd door optimisme dat de vooruitzichten van China verbeteren, nadat gegevens van de industriële productie tot de detailhandelsverkopen in december de veerkracht van de economie benadrukten. Eerder deze maand zei vicepremier Liu He dat de groei dit jaar waarschijnlijk zal terugkeren naar de pre-pandemische trend.
Uitgavenpatronen tijdens de Chinese nieuwjaarsvakantie versterken het optimisme. Reizigers zwermden tijdens de vakantie naar de schilderachtige bestemmingen van China, de verkoop aan kassa's steeg en boekingen van hotels, pensions en toeristische plekken overtroffen de vergelijkbare periode in 2019.
China Holiday Travel, Box Office Rebound na Covid Zero (1)
Tegelijkertijd stegen filmgerelateerde aandelen zoals IMAX China Holding Inc. en Maoyan Entertainment in Hong Kong toen de handel in de stad donderdag werd hervat. Ook sportkledingfabrikant Li Ning Co. en hotpot-keten Haidilao International Holding Ltd.
Andere activa zijn ook gestegen, waarbij de offshore-yuan op schema ligt om voor de derde achtereenvolgende maand te stijgen te midden van bullish calls van onder meer Goldman Sachs Group Inc., Commerzbank AG en HSBC Holdings Plc.
Toch waarschuwen sommige investeerders dat een nieuwe golf van virusgevallen de vooruitzichten kan vertroebelen.
"We zouden graag zien dat het aantal Covid-infecties snel daalt in China, na wat waarschijnlijk een toename zal zijn van het aantal gevallen veroorzaakt door Chinees nieuwjaarsreizen, wat de weg vrijmaakt voor een robuustere economische groei", zegt Kristina Hooper, hoofd wereldwijde marktstrateeg bij Invesco Ltd. .
Meer stimulans
Maar op de korte termijn kan de vraag naar Chinese aandelen standhouden nu traders klaar zijn voor meer groeibevorderend beleid dat zal worden aangekondigd tijdens jaarlijkse politieke bijeenkomsten in maart, volgens Steven Leung, uitvoerend directeur van UOB Kay Hian (Hong Kong) Ltd.
De MSCI China Index, die zowel onshore- als offshore-aandelen omvat, wordt verhandeld tegen een koers-winstverhouding van 10.4 keer. Dat is nog steeds lager dan het historisch gemiddelde van 11.6 keer.
"Je kunt stellen dat de markt nu een beetje duur is na een scherpe rally, maar ik denk niet dat al het goede nieuws al volledig is ingeprijsd, vooral op het gebied van regelgeving", zei Leung.
–Met assistentie van Jeanny Yu en Tania Chen.
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/bull-market-beckons-china-stock-010000217.html