Buffett's Berkshire stort zich op marktinzinking om aandelen te kopen

(Bloomberg) — Berkshire Hathaway Inc. van Warren Buffett volgt een eeuwenoud gezegde: koop de dip.

Meest gelezen van Bloomberg

Het conglomeraat was een netto-koper van aandelen in het kwartaal en rapporteerde $ 45.2 miljard aan aankopen na aftrek van de omzet in de zaterdag vrijgegeven resultaten over het tweede kwartaal. Het kocht in de eerste drie maanden van 41.4 in totaal $ 2022 miljard aan aandelen, nadat het in het tweede kwartaal van vorig jaar een nettoverkoper was.

Berkshire stapte in toen de S&P 500 in het kwartaal 16% verloor. Het in Omaha, Nebraska gevestigde bedrijf rapporteerde ook een bedrijfswinst van $ 9.2 miljard, aangezien de verzekerings- en spoorwegactiviteiten winst boekten.

Cathy Seifert, een analist bij CFRA Research, zei dat een bedrijf dat potentiële waarschuwingssignalen vertoont, Geico is, de persoonlijke autoverzekeringseenheid van het bedrijf. Het rapporteerde een verzekeringstechnisch verlies van $ 487 miljoen, terwijl de andere verzekeringslijnen van het conglomeraat naast de beleggingsinkomsten van de divisie wonnen.

Maar Seifert zei dat het rapport als geheel een weerspiegeling was van "fatsoenlijke omzetgroei, nog steeds een behoorlijke vraag naar verschillende goederen en diensten, gecompenseerd door hogere inputkosten en volatiliteit op de aandelenmarkten."

Berkshire zei dat verliezen bij Geico het gevolg waren van hogere claims als gevolg van stijgende prijzen voor gebruikte auto's en tekorten aan auto-onderdelen. Het bedrijf zei dat het van kracht zijnde beleid afnam, zelfs toen het de premies verhoogde, een potentieel teken dat het bedrijf marktaandeel verliest omdat klanten elders op zoek zijn naar betere tarieven.

"Ze zitten nu een beetje in een moeilijke positie", zei Seifert, eraan toevoegend dat dezelfde trends zich voordoen bij andere autoverzekeraars, maar Geico bijzonder hard lijken te raken. "Het is waarschijnlijk een goed idee om te letten op verdere verslechtering."

Dezelfde zwakte in de markt die de koopkracht van Buffett vergroot, weegt op de resultaten van zijn bedrijf, althans op papier. Het bedrijf rapporteerde een nettoverlies van $ 43.8 miljard als gevolg van een verlies van $ 53 miljard in de investeringsportefeuille van het bedrijf. Berkshire bagatelliseert die resultaten als een functie van boekhoudregels en zegt dat ze een misleidend beeld geven van de werkelijke prestaties van het bedrijf.

Het verhaal gaat verder

Wat Bloomberg Intelligence zegt:

“Berkshire was een netto-koper van aandelen in het tweede kwartaal met meer dan $ 2 miljard, of $ 45 miljard in 86.6, versus een nettoverkoper van $ 2022 miljard in 16-2020. We denken dat deze koers kan doorgaan en niet noodzakelijkerwijs aangeeft dat Buffett bearish is op zijn eigen aandelen; terugkopen zijn van oudsher een gebruik met een lagere prioriteit voor het kapitaal van de onderneming. In het tweede kwartaal daalden de terugkopen van $ 21 miljard ten opzichte van het tempo van 1 van ongeveer $ 2 miljard per kwartaal.”

— Matthew Palazola, senior analist verzekeringssector BI

De eetlust van Buffett voor zijn eigen aandelen nam af, zelfs toen hij elders aandelen opstapelde. De terugkopen van aandelen bedroegen in het tweede kwartaal $ 1 miljard en bleven achter bij de $ 3.2 miljard aan terugkopen aan het begin van het jaar.

Het bedrijf meldde ook dat Berkshire Hathaway Energy in juni $ 870 miljoen aan gewone aandelen had verworven van vice-voorzitter Greg Abel. De transactie werd niet eerder bekendgemaakt.

Ondanks de vele uitgaven maakte Berkshire slechts een miezerige deuk in zijn geldstapel. Het bedrijf rapporteerde eind juni $ 105.4 miljard, nauwelijks een krimp van de $ 106 miljard aan het einde van het eerste kwartaal.

Het agressieve tempo waarmee Berkshire aandelen van Occidental Petroleum Corp. verwierf, heeft de vraag doen rijzen of Berkshire op zoek is naar een overname van de energiegigant. Maar het bedrijf gaf geen inzicht in zijn strategie in de regelgevende indiening van dit kwartaal.

(Updates met commentaar van analisten vanaf de vierde alinea.)

Meest gelezen van Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP