Buffett zegt dat de markt 'bijna helemaal een casino' is, aangezien deze de afgelopen jaren is gestegen

Warren Buffett op zaterdag zei dat de Amerikaanse financiële markten “bijna volledig een casino” waren geworden toen miljoenen nieuwe handelaren het financiële systeem binnenstroomden tijdens de pandemie.

De miljardair en chief executive van Berkshire Hathaway, die in Omaha sprak met duizenden aandeelhouders die waren bijeengekomen voor de jaarvergadering van het bedrijf, voegde eraan toe dat "buitengewone" activiteit "door Wall Street was aangemoedigd omdat het geld zit in het omwisselen van aandelen".

De opmerkingen volgen op een dramatische verschuiving in de manier waarop mensen over de hele wereld omgaan met hun financiën. Amerikanen hebben sinds het begin van de pandemie miljoenen effectenrekeningen geopend, waarbij velen zich tot optiemarkten wendden om te wedden op de snelle stijging of daling van bedrijven zoals Apple en Tesla.

Buffett en zijn consigliere, Berkshire vice-voorzitter Charlie Munger, schreven het snelle handelstempo en het feit dat veel houders van sommige aandelen geen langetermijninvesteerders waren toe aan het vermogen van het bedrijf om dit jaar hun eigen grote weddenschappen af ​​te sluiten.

In het eerste kwartaal heeft het bedrijf geld uitgegeven Voor 51.1 miljard dollar aandelen gekocht van bedrijven, waaronder grote weddenschappen op oliegiganten Chevron en Occidental Petroleum. Buffett zei dat het “ongelooflijk” was dat Berkshire in een paar weken tijd meer dan 14 procent van Occidental had kunnen kopen.

“Maar overweldigend grote bedrijven in Amerika werden pokerchips en mensen kochten en verkochten als driedaagse oproepen, tweedaagse oproepen”, zei hij, verwijzend naar derivaten die het keuze-instrument werden voor veel nieuwe daghandelaren op de markt. “Wall Street verdient op de een of andere manier geld en vangt de kruimels op die van de tafel van het kapitalisme vallen.”

Er zijn tekenen dat een groot deel van het enthousiasme dat de Amerikaanse aandelen vorig jaar naar records heeft gepompt, is verdampt. Volgens de Amerikaanse makelaar-dealerwaakhond Finra is de handel in penny stocks ingestort en is het aantal leningen dat beleggers gebruiken om te handelen gedaald.

Munger richtte zich specifiek op Robinhood, de online makelaardij die veel Amerikanen naar de financiële markten leidde, maar waarvan de waardering is gedaald van bijna $60 miljard afgelopen augustus naar $8.5 miljard vorige week, omdat de handelsactiviteit is afgenomen.

“Korte termijn gokken en grote commissies. . . het was walgelijk”, zei hij. “Nu valt het uiteen. God wordt rechtvaardig.”

Zaterdag is de eerste keer sinds 2019 dat aandeelhouders van Berkshire de kans hebben gehad om rechtstreeks van de miljardair-investeerder en het topmanagement van het bedrijf persoonlijk te horen.

In de aanloop naar de jaarlijkse bijeenkomst, vaak Woodstock for Capitalists genoemd, waren er vragen over de vraag of de pandemie het bezoekersaantal zou beïnvloeden. Managers van verschillende dochterondernemingen in Berkshire zeiden dat de opkomst op vrijdag in het congrescentrum in Omaha, een dag waarop aandeelhouders ondergoed van Fruit of the Loom kunnen kopen of goedkope huishoudelijke artikelen kunnen krijgen bij The Pampered Chef, lager was dan in de recente geschiedenis.

Maar toen Buffett de bijeenkomst opende met zijn gebruikelijke zin van één woord: 'OK', stond een vol publiek in het CHI Health Center op.

Buffett en Munger beantwoordden meer dan vijf uur lang vragen en werden 's ochtends vergezeld door vice-voorzitters van Berkshire, Ajit Jain, en Greg Abel, de troonopvolger van Buffett. Terwijl Buffett sprak over de gevolgen van de inflatie, liet hij veel van de onderwerpen waar beleggers op hoopten dat hij die zou behandelen, achterwege. Deze omvatten onder meer de kracht van de Amerikaanse economie, de gevolgen van een mogelijke vertraging in China en de gevolgen van de Russische invasie van Oekraïne.

Voorstellen van aandeelhouders die het bedrijf zouden verplichten openbaarmakingen te doen op het gebied van milieu en diversiteit, evenals een voorstel dat tot doel had de rol van voorzitter en CEO bij het bedrijf te splitsen, faalden allemaal.

Het bedrijf meldde eerder op zaterdag dat de bedrijfsresultaten weinig veranderd waren ten opzichte van het voorgaande jaar, waarbij de kracht van de BNSF-spoorweg- en productie-eenheden een scherpe daling van de winstgevendheid van de verzekeringsactiviteiten compenseerde.

Over het geheel genomen zijn de netto-inkomsten ruimschoots gehalveerd ten opzichte van het jaar daarvoor, tot 5.5 miljard dollar. De daling was voornamelijk te wijten aan veranderingen in de waarde van zijn beleggingen, die Buffett betreurt als een “over het algemeen betekenisloze” maatstaf, aangezien zijn aandelenportefeuille de waarde van $390 miljard heeft overschaduwd.

Buffett werd ondervraagd over de golf van recente aandelenaankopen nadat hij in zijn jaarlijkse brief aan beleggers in februari het gebrek aan aantrekkelijke beleggingen had geklaagd. Hij zei dat tijdens de uitverkoop op de markt dit jaar “een paar aandelen erg interessant voor ons werden en dat we ook veel geld hebben uitgegeven”.

Maar hij voegde eraan toe dat de stemming op het hoofdkantoor van het bedrijf 'slaperiger' was geworden, vooral vergeleken met het tempo dat werd opgetekend tussen half februari en half maart, toen het bedrijf meer dan 40 miljard dollar aan aandelen uitgaf.

Berkshire haalde een aanzienlijk deel van zijn geldstapel op om deze transacties uit te voeren, waarbij de waarde van zijn contant geld en staatsobligaties daalde tot 106 miljard dollar, het laagste niveau sinds 2018.

Buffett zei dat het bedrijf altijd een aanzienlijke hoeveelheid contant geld achter de hand zou houden, aangezien zijn verzekeringsactiviteiten klaar moeten zijn voor grote claims in het geval van een catastrofe. Hij voegde eraan toe dat hij wilde dat Berkshire Hathaway “in staat zou zijn om te opereren als de economie stopt en dat kan altijd gebeuren”.

“We hadden op 20 maart genoeg geld”, zei hij, verwijzend naar de dagen waarop de S&P 500 het laagste niveau van de pandemie bereikte. “Maar we waren niet heel erg ver verwijderd van een herhaling van 2008 of zelfs nog erger.”