De verwachtingen van een agressievere Fed hebben de Amerikaanse dollar versterkt, maar volgens een miljardairinvesteerder zal de toekomst van de dollar niet vol zonneschijn en regenbogen zijn.
“Mijn langetermijnvisie op de dollar blijft sterk bearish”, zegt Jeffrey Gundlach, oprichter van DoubleLine Capital, in de laatste webcast van zijn bedrijf.
“We kijken naar een zwakkere dollar in de tweede helft van volgend jaar, misschien in 2023. De dollar gaat dalen, dankzij het dubbele tekortprobleem [begrotingsschuld en handelsbalans] in de VS. machtig.”
De ‘Bond King’ voegt eraan toe dat een zwakkere Amerikaanse dollar zou kunnen leiden tot de stijging van verschillende activa. Hier zijn er drie – plus een meer exotische aanwinst in de collectie van Gundlach.
Tijdloos goud
Gundlach zegt dat deze essentiële veilige haven “schokkend stabiel” is geweest vergeleken met de door inflatie aangewakkerde rally van andere grondstoffen.
Bovendien voorspelt hij dat de val van de Amerikaanse dollar het edelmetaal weer kan doen glanzen.
“De dollar die dit jaar stevig is, is een limiet voor goud geweest, maar als de koers naar beneden gaat, zal goud stijgen”, zegt de Bond King.
En omdat goud niet zoals fiatgeld uit het niets kan worden gedrukt, kan het ook dienen als bescherming tegen inflatie. Gundlach verwacht dat de inflatie de komende maanden kan oplopen tot 7%.
Om te profiteren van een potentiële goudprijsrally kunnen beleggers er altijd voor kiezen om zelf ongemunt goud te kopen. Maar ook mijnbouwaandelen kunnen in een dergelijk scenario profiteren: Barrick Gold, Newmont en Freeport-McMoRan zouden een goed startpunt voor enig onderzoek moeten bieden.
Zilver
Goud is niet het enige edelmetaal dat volgens Gundlach genegeerd wordt, en noemt goud en zilver samen ‘de weeskinderen op de grondstoffenmarkt’.
Zilver wordt momenteel verhandeld tegen ongeveer $22.10 per ounce, wat meer dan 50% onder het hoogste punt ooit is.
Net als goud kan zilver een waardeopslagmiddel zijn. Maar het is ook meer dan een veilige haven.
Het sterk geleidende metaal wordt veel gebruikt bij de productie van zonnepanelen en is een cruciaal onderdeel in de elektrische regeleenheden van veel voertuigen. De industriële vraag – plus de hedging-eigenschappen – maken zilver tot een zeer interessante beleggingscategorie voor beleggers.
Zilveren munten en baren kunt u kopen bij uw plaatselijke bullion-winkel. Ondertussen hebben bedrijven als Pan American Silver, Wheaton Precious Metals en First Majestic Silver het potentieel om beter te presteren in een stijgende zilverprijsomgeving.
Aandelen uit opkomende markten
De Amerikaanse aandelenmarkt heeft buitengewoon goed gepresteerd; de S&P 500 is de afgelopen vijf jaar ruim verdubbeld.
Maar Gundlach stelt voor om internationaal te kijken.
“Als de dollar begint te dalen, zul je een enorme outperformance zien van niet-Amerikaanse aandelen. Als dat gebeurt, zullen de opkomende markten zeer sterk presteren”, zegt hij.
Hij merkt zelfs op dat na de internetcrisis de outperformance van Amerikaanse aandelen halverwege de jaren negentig ‘volledig omgedraaid was’ en dat de situatie ‘heel goed opnieuw zou kunnen gebeuren’.
U hoeft niet naar het buitenland te reizen om internationale exposure aan uw portefeuille toe te voegen. Op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) zoals Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO) en iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG) bieden Amerikaanse beleggers een gemakkelijke manier om te diversifiëren.
Kunst
Gundlach is een bekende verzamelaar van moderne en hedendaagse kunst, met stukken van Andy Warhol en andere bekende namen die zijn collectie sieren.
Hoewel hij in zijn recente opmerkingen over de dollar niet de nadruk legde op het beleggen in kunst, wordt beeldende kunst een populaire manier om te diversifiëren, omdat het een echte troef is met weinig correlatie met de aandelenmarkt.
Volgens de Citi Global Art Market-grafiek heeft hedendaagse kunst de afgelopen 500 jaar 174% beter gepresteerd dan de S&P 25.
En op een schaal van -1 tot +1, waarbij 0 helemaal geen verband betekent, ontdekte Citi dat de correlatie tussen hedendaagse kunst en de S&P 500 de afgelopen 0.12 jaar slechts 25 bedroeg.
Dit artikel geeft alleen informatie en mag niet worden opgevat als advies. Het wordt geleverd zonder enige vorm van garantie.
Bron: https://finance.yahoo.com/news/bond-king-jeffery-gundlach-predicts-160000053.html