BOJ verdubbelt bij het kopen van obligaties, yen bereikt laagste punt in 20 jaar ten opzichte van Amerikaanse dollar

Het besluit van de Bank of Japan (BOJ) deze week werd lang verwacht door valutahandelaren. Als de laatste grote centrale bank die het monetaire beleid blijft versoepelen, hoopten sommigen dat de BOJ zou afbouwen van haar programma voor het opkopen van obligaties en maatregelen voor het beheersen van de rentecurve.

Maar dat deed het niet.

Bent u op zoek naar snelnieuws, hot-tips en marktanalyse?

Meld u vandaag nog aan voor de Invezz-nieuwsbrief.

Het kondigde aan dat het elke dag 10-jarige JGB's zal kopen tegen 0.25% om de rente te verlagen. Als gevolg daarvan daalde de yen naar het laagste punt in 20 jaar ten opzichte van de Amerikaanse dollar.

Bovendien was de nachtelijke volatiliteit van USD/JPY de hoogste sinds maart 2020. Het pair steeg in de uren na de aankondiging van de BOJ bijna 2%.

BOJ beweegt zich tegen de wereldwijde stroom in

De beslissing van de BOJ is in elk opzicht uniek. In een tijd waarin de inflatie de geavanceerde economieën treft en centrale banken dwingt het monetaire beleid aan te scherpen, doet de BOJ het tegenovergestelde.

Vanwege haar doel om de rendementen laag te houden om de economische activiteit te stimuleren, moet het staatsobligaties kopen om de rendementen te beheersen. Andere centrale banken, zoals de Fed in de Verenigde Staten of de Bank of England, beginnen met kwantitatieve verkrapping of verkopen hun obligaties op de balans.

Vanwege de sterke divergentie verkochten handelaren de lokale valuta, de Japanse yen, en kochten andere valuta's. Dit is sinds begin maart het hoofdthema en er is geen verandering in zicht.

Wat komt er daarna voor de Japanse yen?

Het is moeilijk om een ​​bodem te vinden als de BOJ de valuta onder druk zet. De USD/JPY steeg in maart van onder de 116 en kwam in minder dan twee maanden boven de 130 uit.

Dit is een van de meest agressieve marktbewegingen in de geschiedenis van het valutapaar en heeft velen verrast.

En het kan nog een lange reisafstand hebben, aangezien de Federal Reserve aanstaande woensdag de rente gaat verhogen. Met andere woorden, de kloof tussen het beleid van de twee centrale banken zal nog groter worden, wat erop wijst dat er mogelijk meer zwakte voor de yen in het verschiet ligt.