(Bloomberg) — Volgens de strategen van de Bank of America Corp. zullen de aandelenmarkten en de Amerikaanse economie meer pijn moeten ervaren voordat de Federal Reserve zich afwendt van haar agressieve beleidsverstrakking.
Meest gelezen van Bloomberg
De rally van donderdag in Amerikaanse aandelen nadat een hete inflatiedruk leek op een "beerknuffel" te midden van oververkochte omstandigheden, hoge cashniveaus en het ontbreken van een kredietgebeurtenis, schreven strategen onder leiding van Michael Harnett in een notitie. De ontwikkeling was de laatste in een volatiel jaar dat werd gekenmerkt door angst voor een recessie, waarbij de Fed onbuigzaam vastbesloten was om de prijzen onder controle te krijgen.
Het was een "fatsoenlijke tegenrally", maar dieptepunten zullen pas in 2023 worden bereikt, schreven de strategen. Meer economische en marktpijn zal nodig zijn voordat de Fed terugkrabbelt, zeiden ze.
Afzonderlijk zei Barclays Plc-strateeg Emmanuel Cau vrijdag dat een defensieve positionering en een "uber bearish sentiment" aandelen kunnen helpen om te herstellen van oververkochte niveaus, maar dat "groei en beleidsfundamentals een aanhoudende rally blijven tegenhouden".
Volgens de BofA-strategen is shorten op de Amerikaanse dollar en long gaan in een portefeuille met 60% van zijn belangen in aandelen en 40% in obligaties de beste tegendraadse transacties zodra aandelen volgend jaar hun dieptepunt bereiken. De aangepaste bull-and-bear-indicator van de bank blijft op het “maximale bearish” niveau, dat vaak wordt beschouwd als een tegendraads koopsignaal.
Wereldwijde aandelenfondsen zagen in de week tot en met 300 oktober ongeveer $ 12 miljoen aan instroom, aldus de bank in de notitie, daarbij verwijzend naar EPFR Global-gegevens die voorafgaand aan het Amerikaanse inflatierapport van donderdag werden verzameld. Er was een instroom van $ 100 miljoen aan contanten, terwijl $ 9.8 miljard werd gehaald uit obligaties en goud zag aflossingen van $ 300 miljoen.
In de VS hadden aandelenfondsen de afgelopen week een instroom van $ 5.2 miljard, terwijl die in Europa voor de 35e week op rij een uitstroom boekten, zei BofA.
Door handelsstijl te gebruiken, stopten beleggers contant geld in Amerikaanse largecaps, waarde en groei. Van de sectoren had technologie de grootste instroom van $ 1 miljard, terwijl consumentenaandelen de grootste aflossingen hadden van $ 800 miljoen.
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/bofa-strategists-see-more-pain-073611882.html