(Bloomberg) - De brede uitverkoop van aandelen in augustus heeft de waarderingen voor neergeslagen small-capaandelen op het goedkoopste niveau in bijna twee decennia achtergelaten in vergelijking met hun grotere tegenhangers, volgens Bank of America Corp.
Meest gelezen van Bloomberg
Met 12 keer de verwachte winst is de Russell 2000 Index van small-capaandelen goedkoper dan zelfs zijn historische gemiddelden, blijkt uit gegevens van BofA. In feite daalde de relatieve koers-winstverhouding voor de index ten opzichte van de Russell 1000 Index van large caps van 0.70 keer naar 0.71 keer, meer dan 30% onder het historische gemiddelde van 1.01 keer. Dat blijft op het laagste niveau sinds de dotcom-zeepbel in het begin van de jaren 2000.
Lees meer: Enorme winsten volgen meestal de verliezende reeksen van small-caps: de balans opmaken
De small-cap waarderingen zouden het bewijs kunnen zijn van een marktbodem, aangezien historisch gezien bredere markten niet hoger stuiteren totdat small-capaandelen de bodem hebben bereikt. Voor langetermijnhandelaren impliceren de huidige waarderingen voor de small-capindex ongeveer 12% op jaarbasis in de komende tien jaar, vergeleken met ongeveer 8% voor de Russell 1000, blijkt uit gegevens van BofA.
Volgens Jill Carey Hall, aandelen- en kwantitatief strateeg bij Bank of America, daalde de koers-winstverhouding van de Russell 2000 van 11.8 keer tot 12.4 keer, wat meer dan 20% onder het langetermijngemiddelde sinds 1985 ligt.
"De zeer hoge waarderingsspreiding binnen de Russell 2000 in het algemeen - wat kan wijzen op meer mogelijkheden voor aandelenselectie - is ook gunstig voor de waarde op korte termijn", schreef Carey Hall in een notitie aan klanten.
Waardeaandelen, die het moeilijk hadden in een omgeving met lage rentetarieven, zijn dit jaar weer in zwang gekomen omdat groeiaandelen onder druk stonden door hogere financieringskosten, die de huidige waarde van toekomstige kasstromen onder druk zetten. Sinds 1989 vielen eerdere pieken in de waarderingsspreiding samen met de Russell 2000 Value Index die de komende drie maanden bijna 2000% van de tijd beter presteerde dan de Russell 70 Growth Index.
Er zijn met name "veel kansen" voor small-capwaardebeleggers, zei Carey Hall. Energie behoort bijvoorbeeld tot de beste sectoren in de BofA-ranglijst voor smallcaps op basis van waarderingen, herzieningen, technische gegevens en de upgrade-downgrades van analisten van de bank. De groep blijft ook een van de meest historisch goedkope sectoren ten opzichte van de geschiedenis en tegen zijn large-cap-collega's, zei ze.
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/bofa-says-small-caps-cheaper-163444408.html