(Bloomberg) — Het optimisme van aandelenbeleggers over een afkoelende arbeidsmarkt en een spil van de Federal Reserve is overdreven, volgens de strategen van Bank of America Corp., die aanbevelen de rally te verkopen in afwachting van een waarschijnlijke toename van het banenverlies volgend jaar.
Meest gelezen van Bloomberg
"Beren (zoals wij) maken zich zorgen dat de werkloosheid in 2023 net zo schokkend zal zijn voor het consumentenvertrouwen in Main Street als de inflatie in 2022", schreven strategen onder leiding van Michael Hartnett in een notitie waarin ze aantoonden dat wereldwijde aandelenfondsen zojuist hun grootste wekelijkse uitstroom in drie maanden hadden. "Van hieruit verkopen we risicorally's", zei hij, waarmee hij zijn voorkeur voor obligaties boven aandelen in de eerste helft van 2023 herhaalde.
Aandelen hebben zich de afgelopen twee maanden hersteld op basis van weddenschappen dat de Fed de inflatie op tijd zal kunnen beteugelen om een recessie te voorkomen. Dat werd deze week nog versterkt nadat voorzitter Jerome Powell aangaf dat de centrale bank klaar was om het tempo van de renteverhogingen te vertragen, maar een cruciale aanwijzing over de vooruitzichten komt vandaag uit het laatste banenrapport. Economen verwachten dat de gegevens zullen aantonen dat de vraag naar arbeid wegebt, maar zeggen dat een grotere vertraging nodig is om dat meer in overeenstemming te brengen met het aanbod en de loongroei in toom te houden.
Bank of America staat niet alleen in haar negatieve houding ten opzichte van aandelen. Marktstrategieteams bij JPMorgan Chase & Co. en Goldman Sachs Group Inc. hebben ook gewaarschuwd voor verdere dalingen begin volgend jaar te midden van het spookbeeld van een economische recessie.
Lees meer: JPMorgan-strategen zeggen dat Amerikaanse aandelen in de eerste helft van 2023 zullen dalen
Volgens de notitie van de Bank of America hadden wereldwijde aandelenfondsen in de week tot en met 14.1 november een uitstroom van $ 30 miljard, aangevoerd door exits uit Amerikaanse aandelen. Ongeveer $ 2.4 miljard verliet wereldwijde obligaties, terwijl cashfondsen een instroom hadden van $ 31.1 miljard, zo bleek uit de notitie, daarbij verwijzend naar EPFR Global-gegevens. Europese aandelenfondsen noteerden voor de 42e week op rij aflossingen.
Volgens de stijl hadden Amerikaanse large-caps een uitstroom van $ 14.5 miljard, terwijl ook small-cap-, groei- en waardefondsen aflossingen zagen. Van de sectoren hadden nutsbedrijven en gezondheidszorg instroom, terwijl er $ 600 miljoen uit de financiële sector kwam.
–Met hulp van Thyagaraju Adinarayan.
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/bofa-says-sell-equities-rally-075618844.html